鐵公雞“鄭州銀行”：四年盈利卻吝于分紅，前路漫漫何所求？快訊
近段時間，曾經看似“平平無奇”的鄭州銀行在上市銀行圈中出了名。具體的原因是，42家上市銀行中，僅鄭州銀行2023年年度未分紅。
近段時間，曾經看似“平平無奇”的鄭州銀行在上市銀行圈中出了名。具體的原因是，42家上市銀行中，僅鄭州銀行2023年年度未分紅。
值得注意的是，自2019年實施現金分紅以來，鄭州銀行已連續4年盈利但未進行現金分紅。
而隨著新“國九條”的頒布，明確加強了對上市公司現金分紅的監管。一時間，銀行作為高股息紅利資產備受市場關注，并紛紛宣布分紅計劃，而鄭州銀行卻成為了一個例外。
需特別指出的是，作為A+H股上市銀行，鄭州銀行在《2023年度股東周年大會決議公告》中提及到2023年度利潤分紅預案，即本年度不進行現金分紅，不送紅股，不進行資本公積轉增股份，其中A股股東有90%同意，H股股東超80%反對。兩者綜合起來，同意票占到逾八成。從互動平臺上看，投資者質疑其不分紅成為其主要原因。
這其中的原委，鄭州銀行于6月25日在《關于中證中小投資者服務中心<股東質詢函>的回復公告》（下稱《公告》）中給出2023年不分紅的三大理由：一是盈利能力持續承壓；二是順應監管引導增強風險抵御能力；三是商業銀行資本監管政策要求日益趨嚴。
總結起來，鄭州銀行不分紅的原因是：關鍵時刻，手握資金不憂慮。首先，鄭州銀行指出，由于服務讓利實體經濟，生息資產收益率持續下降，且受息差收窄及信貸投放增速放緩等因素影響，營收增長承壓。另一方面，鄭州銀行加大撥備計提力度，加快不良資產處置速度，從而導致營業支出呈上升趨勢。 2023 年度，疊加外幣資產規模變化及匯率波動對營業收入的負面沖擊，鄭州銀行盈利能力同比進一步下降。
那么，翻看鄭州銀行從2020年至2023年的業績，營業收入分別為146.07億元、148億元、151.01億元、136.67億元，對應同比增長8.3%、1.33%、2.03%及-9.5%；同期凈利潤31.68億元、32.26億元、24.22億元、18.5億元，同比增長-3.85%、1.85%、-24.92%、-23.62%。
營業收入整體呈現波動趨勢，2021年、2022年略有微增，到了2023年較上年同期下降近10%；凈利潤也經歷了類似的波動，先是小幅增長，隨后連續兩年大幅下降，2022年、2023年降幅均超過20%。四年間，鄭州銀行的盈利能力和營收水平均面臨較大挑戰，不過其凈利潤合計超過100億元。
不僅如此，2023年息差收窄、匯率波動等因素，對整個銀行業產生了顯著影響，其他分紅的銀行同樣未能幸免。此外，至于鄭州銀行所提到的加大撥備計提力度，撥備覆蓋率從2022年的165.73%增長至2023年的174.87%，可不良貸款率1.88%變到1.87%，幾乎沒有波動。
值得一提的是，鄭州銀行對于第二點解釋是，目前經濟恢復基礎仍待加固，本行加強風險資產處置力度，努力降低風險資產對利潤的影響。截至去年末，本行撥備覆蓋率較上年末提升9.14個百分點。本行順應監管引導留存未分配利潤將有利于本行進一步增強風險抵御能力，為本行保持經營穩定提供保障。說得更直白些，相比去年，鄭州銀行多拿出一部分錢放在準備金里，用來覆蓋可能出現的壞賬風險，加強風險資產處置力度，可從另一個角度來講，對利潤空間造成一定程度的壓縮。歸根到底，就是平衡的問題，而這一點也體現在第三點上。
進一步來講，鄭州銀行指出，近年來加大實體經濟支持力度，導致資本消耗增加，資本充足率下降。截至2023年末，核心一級資本充足率為8.90%，較上年末下降0.39個百分點。自2024年起，《商業銀行資本管理辦法》實施，對房地產、項目貸款等風險暴露計量更為審慎，進一步加大資本消耗。對于中小銀行而言，內源性資本補充是提升資本充足水平的重要途徑。因此，本行將留存未分配利潤用于補充核心一級資本，以緩解資本壓力，支持業務發展，維護投資者長遠利益。站在這一角度，鄭州銀行資本金的補充壓力的確較大。不過，上市銀行補充資本金仍有其他途徑可尋，客觀來看銀行仍需通過分紅等多種手段回饋投資者，穩定市場信心。
日子過得“緊巴巴”，其間接影響體現在鄭州銀行的股價上。2018年9月19日，鄭州銀行登陸A股，上市第四日盤中股價一度觸及5.89元/股，而這一價格成為其歷史最高價，自此之后股價在震蕩中持續走低，時至2024年7月9日收盤報1.75元/股，每股已不足2元。
擺在鄭州銀行面前的困境還不止這些。監管明確，最近一個會計年度凈利潤為正值，且公司合并報表、母公司報表年度末未分配利潤均為正值的公司，三年分紅低于年均凈利潤的30%，且最近三個會計年度累計分紅金額低于5000萬元的，將被實施ST。基于此情況，業界普遍認為，鄭州銀行存在被“戴帽”（即被實施風險警示）的風險。
而鄭州銀行表示，為增強投資者回報水平擬采取措施: 堅決落實省市重大部署，踐行社會責任，服務實體經濟，專注主業，走差異化經營道路，增強市場競爭力和可持續發展能力；優化資產負債結構，加強投放管控，提升資產收益，精細化負債管理，降低付息成本，確保經營穩健；持續提升風險管控能力，堅守審慎穩健的風險文化，加強政策研究，完善風險管理架構，加大清息化解力度，加強核銷業務管理，夯實資產質量，堅持風險“降舊控新”，持續增強風險抵補能力。
綜上，分配利潤實際上是個技術活，會受到宏觀經濟環境、銀行自身經營戰略以及市場環境變化等多重因素的影響。然而，無論環境如何變化，穩健與可持續經營始終是銀行必須堅守的底線。對于鄭州銀行來說，如何在合理分紅與穩健經營之間找到恰當的平衡點，將是一個長期而持續的考驗。
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