他從馬云口袋里掏出4億多美元，用100億砸出一個百世物流！金融
根據(jù)百世新近發(fā)布的赴美上市招股說明書和阿里年報披露的數(shù)據(jù)：自2009年以來，阿里已經(jīng)多次投資百世物流，總計斥資2.56億美元收購了大約22%的百世物流股份。今年，菜鳥網(wǎng)絡(luò)投資1.65億美元，獲得…
快遞這個圈子其實(shí)一直很老土，草根出身者眾，沒什么專業(yè)知識，但是敢想、敢闖、敢干，硬生生走出了一條中國特色的快遞之路。眼看著路子越走越寬，一些有心的“圈外人”開始關(guān)注并研究起這個行業(yè)，最終一發(fā)不可收拾。這個時間點(diǎn)大概自2010年起，其中最具代表性的事件有三個：
1.海航完成收購天天快遞60%股份；
2.聯(lián)想和復(fù)星聯(lián)手投資韻達(dá)快遞；
3.百世物流收購匯通快遞。
現(xiàn)在大家可能覺得稀松平常，但放在七年前看，這可是極具爆炸性的事件。海航、聯(lián)想和復(fù)星都是資本大鄂，直接涉足快遞傳遞出的信號已經(jīng)非常明顯；惟一名不見經(jīng)傳的是百世物流。
對百世正式涉足快遞領(lǐng)域這起收購，當(dāng)時甚至有人用“蛇吞象”來形容。百世物流和周韶寧這個名字，也靠著這起收購，在快遞江湖一戰(zhàn)成名。
恐怕沒多少人想到，就是這個名不見經(jīng)傳的百世和周韶寧改變了很多人對快遞的認(rèn)知，尤其資本市場這池春水，更是被周韶寧攪得蠢蠢欲動。
01
“給你100個億，也砸不出一個順豐和通達(dá)”
從2010年資本市場盯上快遞之日起，高學(xué)歷、高職位、高收入的“三高”精英開始涌入這個行業(yè)。但圈里流傳最廣的一句話卻是：即使給你一百個億，也砸不出一個順豐或通達(dá)。
對精英不感冒，嗤之以鼻，是當(dāng)時很多快遞人，尤其是管理人員的眼障。這話有兩層含義：一是快遞的規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)很大，外來者入局的門檻之高基本上不可逾越；二是快遞江湖水深浪大，老司機(jī)都不敢保證一帆風(fēng)順，外來者翻船的可能性更大，搞不好就會竹籃打水一場空。
話雖然糙了點(diǎn)，但也不是沒有道理。比如在資本市場所向披靡的海航，就翻船了。翻船歸翻船，但海航也沒有砸出100億，因此只能證明快遞江湖的水確實(shí)很深，而且容易出現(xiàn)水土不服。畢竟真敢拿出100個億來砸快遞的，少之有少。
真正終結(jié)這句話的人是周韶寧。
周韶寧不但真金白銀的砸了100個億，而且還真給砸出了一個通達(dá)。
自2008年創(chuàng)建和成立百世物流起，周韶寧就從阿里巴巴和富士康那里獲得了1500萬美元的A輪融資。在此之后的7年里，共完成7輪融資，最多的一次融得7.6億美金。如圖——
這七輪融資中，僅有具體數(shù)額披露的幾輪融資總額加起來就將近100億元。如此強(qiáng)大的融資能力不但在快遞圈，即便是放到炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)與科技圈，也是相當(dāng)驚人。
回過頭來再看百世這幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展，除去其他業(yè)務(wù)布局不談，僅以快遞為例，當(dāng)初收購匯通的時候，全網(wǎng)日均業(yè)務(wù)量不足10萬件。現(xiàn)在呢？超過1000萬件。7年時間業(yè)務(wù)量翻了100倍，而且直逼“三通一達(dá)”中的申通。其他“外來者”沒做到的、也不敢想象的事兒，周韶寧給做成了，而且自己沒花一分錢，全是投資人的錢。
這就是周韶寧的過人之處。
02
“別的快遞都在給馬云打工，他卻從馬云口袋里掏了4億多美元”
周韶寧擅融資，會講故事，為此買單最多的人是誰？答案可能出乎很多人意料——馬云。
根據(jù)百世新近發(fā)布的赴美上市招股說明書和阿里年報披露的數(shù)據(jù)：自2009年以來，阿里已經(jīng)多次投資百世物流，總計斥資2.56億美元收購了大約22%的百世物流股份。今年，菜鳥網(wǎng)絡(luò)投資1.65億美元，獲得了大約5%的百世物流股份。
截至目前，百世第一大股東阿里巴巴持股23.4%（并持有百世快遞70%的股份）；第二大股東百世創(chuàng)始人周韶寧持股14.7%；第三大股東CR Entities持股11.3%；第四大股東IDG持股6.2%；第五大股東菜鳥網(wǎng)絡(luò)持股5.6%。其中阿里系合計持股29%。
在電商快遞這個超級市場，我們都說通達(dá)系快遞是阿里的“跑腿小二”，但誰又能想到周韶寧竟能從阿里（馬云）的口袋里掏出這么多錢呢？！小二做到這個份上，真的還是小二嗎？
據(jù)招商交運(yùn)研報，本次赴美IPO前，百世采用了A、B、C三類股權(quán)結(jié)構(gòu)。其中C類股東為董事長周韶寧，投票權(quán)為30X；B類股東為“阿里投資+菜鳥投資”，投票權(quán)為15X；C類股東投票權(quán)為1X。
按照這個股權(quán)設(shè)計，創(chuàng)始人周韶寧控制約47.4%的投票權(quán)，阿里系（阿里投資37.6%+菜鳥投資9%）控制46.6%投票權(quán)，雙方共同控制公司經(jīng)營。
從招股說明書披露的百世董事和高管名單中，也可以看出二者的伙伴關(guān)系非常密切。阿里巴巴集團(tuán)首席人力官、菜鳥網(wǎng)絡(luò)董事長童文紅和她的同事阿里巴巴集團(tuán)副總裁陳俊分列董事名單的第一位和第二位，僅次于周韶寧。
周韶寧雖然不是大股東，但卻通過“同股不同權(quán)”的方式保證了自己在董事會中的權(quán)力以及對公司的控制權(quán)；阿里系作為第一大股東，在投票權(quán)上與周韶寧不相上下的設(shè)計，也充分說明了阿里對百世的重視程度。周韶寧不但站著從馬云手里要到了錢，還以股權(quán)進(jìn)行捆綁，把自己和阿里拴到同一根繩子上。
既然是一條船上的人了，你說阿里和馬云會輕易讓這條船翻嗎？在找金山和商業(yè)伙伴這件事上，周韶寧的智慧盡顯無遺。
03
“中國快遞需要多一些周韶寧”
周韶寧是靠什么打動馬云和一眾投資機(jī)構(gòu)的呢？他到底講了一個怎樣的故事？盤點(diǎn)和梳理百世最近幾年的布局，基本上可以看出端倪。老鬼總結(jié)出“周氏三板斧”，凡斧頭所到之處，無堅不摧。
1.最早提出技術(shù)變革物流
IT出身的周韶寧可以說把技術(shù)的基因全方位的植入到了百世的布局里。今年“5·28”菜鳥全球智慧物流峰會上，馬云反復(fù)強(qiáng)調(diào)的“技術(shù)論”，就是周韶寧7年前提出的構(gòu)想。
關(guān)于周韶寧在這方面的觀點(diǎn)和認(rèn)知，可以參看這篇文章，說得很詳盡，老鬼就不一一列舉了（點(diǎn)擊藍(lán)色字即可快速閱讀）：周韶寧親自解密：百世物流的互聯(lián)網(wǎng)觀和IT基因
2.最早布局“物流生態(tài)”
在周韶寧的構(gòu)想中，從一開始百世就不是一家快遞公司，而是一個物流綜合體。周曾多次在公開場合表示，百世正嘗試以信息技術(shù)和物流模式創(chuàng)新的方式，再造一個類蘋果平臺的物流社區(qū)，繼而顛覆傳統(tǒng)的物流服務(wù)模式，并立誓要做“中國的UPS”，希望以科技范的顛覆者姿態(tài)改變中國物流“小、散、亂、多”的狀態(tài)。
在百世后來的經(jīng)營和發(fā)展規(guī)劃中，“蘋果的平臺哲學(xué)”影子處處可見：百世供應(yīng)鏈和百世快遞、百世快運(yùn)之后，百世國際、百世云、百世店加、百世金融、百世優(yōu)貨逐漸浮出水面，共同組成了周韶寧心中的百世生態(tài)。
正是得益于這種“生態(tài)布局”，雖然目前百世在業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力上還落后于同行業(yè)競爭對手，但“多點(diǎn)開花”以及企業(yè)級用戶的粘度（招股書顯示，僅百世供應(yīng)鏈的企業(yè)級客戶就超過500家，其中包括大型企業(yè)如3M、菜鳥、COFCO和李寧等）成為其IPO的最大的亮點(diǎn)，當(dāng)然也是賣點(diǎn)。
3.最早開啟并購之路
從收購匯通一戰(zhàn)成名起，周韶寧在拓展和完善業(yè)務(wù)布局方面就開啟了“買買買”的模式——收購全際通布局百世快運(yùn)；收購360海淘的跨境平臺布局百世國際；收購便利店品牌“WOWO”布局百世店加…簡單、直接、有效。
這就是周韶寧，當(dāng)其他快遞公司還在埋頭自身發(fā)展的時候，百世就開始蠶食上下游的產(chǎn)業(yè)鏈。雖然體量小，但這一路“吃”下來，發(fā)展到現(xiàn)在儼然已經(jīng)成長為不可小覷的“小霸王”。
中通在美國完成上市后，賴梅松有一次在談到資本市場和快遞的關(guān)系時曾明確表示中國的快遞企業(yè)長期以來都被資本市場嚴(yán)重低估。之所以被資本低估，賴梅松認(rèn)為一方面是快遞人“講故事”的能力有待提升，另一方面是外界對中國快遞的發(fā)展，包括組織模式、運(yùn)營管理等缺乏足夠的了解。過去十幾年，快遞市場的創(chuàng)業(yè)者們只顧埋頭做事，而疏于社會交往，和資本市場基本沒有什么接觸。
以此而論，賴梅松說周韶寧是他“很佩服的人”。
今年年初，國家郵政局局長馬軍勝首次提出了“打造‘BESTY’快遞‘航母群’”的構(gòu)想。BESTY都有誰？除了“國家隊(duì)”EMS和已經(jīng)上市的“五虎”（S：順豐；T：中通、圓通和申通，簡稱“三通”；Y：韻達(dá)；E：中國郵政速遞物流EMS），剩下的一個就是B-百世。
在一沒有上市，二沒有靠山的情況下，能夠被行業(yè)主管的最高領(lǐng)導(dǎo)單獨(dú)拎出來與“上市五虎”和“國家隊(duì)”并列，足見百世的魅力和潛力。
6月27日，百世正式向美國證監(jiān)會提交了招股說明書，計劃募資不超過7.5億美元(約合51.3億元人民幣)，正式開啟赴美上市。
招股書顯示，雖然各個業(yè)務(wù)版的增長幅度遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)同行，但百世整體仍未實(shí)現(xiàn)盈利。2016年百世物流實(shí)現(xiàn)收入88.44億元（+68.3%），經(jīng)營性虧損13.63億元（虧損額同比擴(kuò)大28.7%）。分業(yè)務(wù)來看，除開展最早的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)盈利（毛利為正）外，收入占比最大的快遞和快運(yùn)業(yè)務(wù)毛利為負(fù)。
高昂的成本主要來自于第三方運(yùn)輸、租賃物業(yè)、分揀中心建設(shè)、技術(shù)投資等。按照這個思路，在盈利到來之前百世的燒錢大戰(zhàn)隨著上市的進(jìn)程還會持續(xù)下去。
雖然燒錢無數(shù)，但中國快遞仍需要多一些周韶寧。
來源：微信公眾號 驛站
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