博通欲“強娶”高通 中國集成電路產業當自強智能
如果博通并購高通成功，那全世界的通信行業都將給這家公司打工。”芯謀研究半導體產業總監王笑龍表示，一旦合并，新公司將擁有從電信基礎設施到手機端的整個無線通信產業鏈上所有芯片的設計能力
博通1300億美元要約收購高通 遭抵制后，博通仍不死心，近日該公司公布了11名高通董事提名人選，意欲強推敵意收購。
“如果博通并購高通成功，那全世界的通信行業都將給這家公司打工。”芯謀研究產業總監王笑龍在接受上證報采訪時表示，如果“雙通”合并成功，新公司將掌握整個通信產業鏈上各環節的芯片（IC）設計能力，這對中國的電信基礎設施和手機產業將構成重大影響。
“雙通”博弈變數大
美國當地時間11月6日，半導體巨頭博通公布了針對高通的要約收購，計劃以60美元現金+10美元博通股票，按照每股70美元的價格，斥資1300億美元（包括250億美元負債）收購移動通信芯片巨頭高通。
該收購要約一出世，市場一片嘩然，業內人士紛紛預計該項收購將遭到高通抵制。果不其然，高通在11月13日回絕了博通的收購提議。高通董事會認為，博通的收購價“嚴重低估”了高通的價值，也未反映監管的不確定性。
在業內人士看來，正是高通現在面臨的困境給了博通提出收購計劃的機會。作為一家通信芯片公司，高通開創了3G和4G時代，推動了智能手機革命，但隨著華為等后起之秀的崛起，高通在通信芯片市場的營收和利潤均在下滑，在5G時代的領先優勢也有所下降，這也拖累了高通股價。更為重要的是，在過去兩三年中，高通的“專利收費”模式頻頻受挫，遭到多個政府的反壟斷調查和罰款，僅在中國就收到了60億元的罰單，高通的股東也開始對該盈利模式的持續性產生分歧。
在被高通明確拒絕后，博通先表示將提高收購價格，繼而發起“惡意收購”：博通于當地時間12月4日公布了一個11位提名候選人名單，擬在2018年高通股東大會上取代高通現有董事會。對此，高通在其聲明中予以證實，但認為博通此舉嚴重低估高通價值，并將損害高通股東權益。
博通是否能夠成功收購高通？在業內人士看來，如此龐大的收購要通過美國、中國、歐盟等全球主要國家和地區的反壟斷審查絕非易事，全球同業者也不會支持該項合并。高通也認為，鑒于博通沒有提供針對性的解決方案，這項交易不可能在一年內完成。但近期出現的重要政策變量則又有利于該并購案的達成，尤其是美國近期力推的稅改新政，對博通具有很大吸引力。博通已經計劃將其總部由新加坡遷往美國。
對中國芯片產業影響幾何
如果博通收購高通成功，這將對全球半導體行業，尤其是中國半導體產業產生怎樣的影響？
“如果博通并購高通成功，那全世界的通信行業都將給這家公司打工。”芯謀研究半導體產業總監王笑龍表示，一旦合并，新公司將擁有從電信基礎設施到手機端的整個無線通信產業鏈上所有芯片的設計能力。
資料顯示，在移動終端領域，高通的SoC處理器和基帶芯片具有絕對統治地位，在汽車、物聯網、邊緣計算等領域也表現卓越。博通在手機產業鏈中處于主宰地位，包括蘋果 、華為、三星、小米等在內的主流手機廠商都采用了其Wifi芯片。如果二者合并，就意味著新公司具有了打開“通信+物聯網”市場的鑰匙，掌握了整個手機產業鏈最核心芯片的控制權，包括AP（功率放大芯片）、Wifi、Modem（調制解調器）、射頻前端，在手機OEM廠商面前將會具有更高的議價能力。
更進一步來看，加上高通正在收購的NXP（恩智浦）的相關專利，這個龐大的新公司將具有基站射頻、路由器、網絡交換機等電信基礎設施類芯片，可進入電信基礎設施領域。“僅博通一家就吃定華為，‘雙通’合并就完成了通信全覆蓋，形成絕對壟斷。”王笑龍如此分析。
“短期來看，‘雙通’合并對手機產業，尤其是中國廠商明顯不利。但長期來看，‘雙通’合并后對中國半導體產業也未必是壞事。歷史經驗表明，我們有突破的領域，恰恰都是被外商鉗制的領域。”有業內人士樂觀表示，這將更堅定中國自主發展芯片產業的決心。
在王笑龍看來，近年來集成電路（IC）巨頭頻繁的并購也反應了行業格局在松動。在集成電路產業進一步走向集中、利潤下降的情況下，產業巨頭紛紛通過整合走向壟斷，來尋求更高額的利潤，博通收購高通案可能是本輪半導體巨頭并購的高潮。就此而言，此并購能否成功，將決定未來全球半導體行業格局及走向。
作者：李興彩 來源：上海證券報
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