鐘睒睒也阻擋不了頹勢？農夫山泉股價為何跌跌不休快訊
盡管中報交出了盈利62億的成績單，但農夫山泉（hk9633）卻始終沒能扭轉今年以來股價跌跌不休的局面。
盡管中報交出了盈利62億的成績單，但農夫山泉（hk9633）卻始終沒能扭轉今年以來股價跌跌不休的局面。更讓人大跌眼鏡的是，在創始人鐘睒睒高調亮相央視《對話》說明后，農夫山泉的股價不僅沒有止跌，還創出了23.55的新低。這一價格比5月份高點47.98已經接近腰斬。
顯然，造成股價持續下跌的主要原因不會單單是受輿情影響，畢竟，鐘睒睒亮相之后，農夫山泉并沒有遭遇任何輿情風波，港股的一些券商依然在鼓吹增持買入。
資本用腳投票，農夫山泉到底怎么了？
禍起大本營失守？
不得不說，農夫山泉選擇在中報前“回應”網曝，是一步好棋。
在此之前，農夫山泉的一系列不當操作，的確讓這家公司遭遇到了危機。不過，與公關危機相比，管理層更能嗅到業績預警的信號。而后來公告的半年報數據中，更印證了這一點。
半年報顯示，上半年農夫山泉實現營收221.73億元，同比增長8.36%，增速下滑明顯。拖累業績的主要是包裝飲用水業務，上半年收入驟降18.3%，少賣了19.11億元，營收占比則從51%下滑至38.5%。
據披露，農夫山泉1月及2月包裝飲用水產品銷售情況良好，同比實現了19%的增長。但3-6月銷量連續4個月同比跌幅超過20%，7月繼續下跌17%。農夫山泉將主要原因歸咎于網絡輿情。顯然，這是甩鍋大法。
讓鐘睒睒坐不住的不僅僅是首富寶座丟了，還有市場丟了。畢竟，上半年農夫山泉市占率回落，競爭對手市占率則在提升。
在怡寶即將上市的情況下，鐘睒睒必須出擊。而從輿情結果看，這次公關還是很有效果的。
殺敵八百自損一千？
盡管輿情得到了平復，但農夫山泉為失策的買單還在繼續。
為了挽回品牌形象、促進銷售，農夫山泉上半年增加了廣告和促銷開支，由于產品銷量結構變化，導致物流費率下降，銷售費用率反而有所下滑。
但是存貨一舉增長39.42%至33.37億元，公司披露主要是由于生產備貨、原料期末庫存增加所致。同時存貨周轉天數大幅增加，由上年同期的49.7天增加至63.29天。
此外，公司的應收賬款及票據增長了16.7%至7.03億元，應收賬款周轉天數由4.76天增加至5.07天，預付款項則增長37.51%至9.69億元。
很明顯，紅瓶天然水的銷量下滑，以及新品的推出大幅增加了存貨，降低了存貨周轉率，也拉高了公司應收賬款。
而農夫山泉挑起的價格戰更是為自己的未來打上了大大的疑問。
上半年，農夫山泉在產品戰略上最大的動作是重新進入純凈水領域，并挑起了價格戰。
據報道，7月份農夫山泉純凈水在有些門店售價最低已經達到每瓶0.66元，低于怡寶、娃哈哈等競爭對手。
對于農夫山泉來說，以相對低端的綠瓶將怡寶及娃哈哈拉進價格戰的戰局，有助于鞏固自己核心產品的市場地位。但是，大力度促銷，也拉低了毛利率。上半年農夫山泉整體毛利率下滑1.4個百分點至58.8%。
盡管公司茶飲表現亮眼。但不容忽視的是，無糖茶賽道也在混戰中。今年夏天，無數新品牌出現在便利店的貨架上。康師傅、統一等飲料頭部也在重新加碼，爭搶無糖茶市場，果子熟了、茶小開等新銳品牌也在加速占領市場，農夫山泉依然面臨著不小的壓力
更讓人們擔心的是，根據對外披露的招股書，作為農夫競爭對手的華潤飲料（怡寶主體）上市募集資金除了用于產能擴張外，還將拿出一部分用于渠道擴張和營銷。一旦華潤飲料上市，無疑將對農夫山泉構成威脅。
“考慮到市場占有率恢復需時。目前預期今年包裝飲用水業務收入只會錄得單位數百分比的增長。”招銀國際的一份研報中如是表示。并同時下調了農夫山泉的目標價。
或許，這才是資本用腳投票的主要原因。
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