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作者 | 張從白

編輯 | 汪戈伐

圖片來自企業(yè)網站

本月初，理想宣布L系列累計交付突破100萬輛，這一成就從2022年首款L9推出算起，僅用了31個月，月均銷量破3萬臺。

但在這一成績背后，理想仍面臨著較大的發(fā)展壓力。數據顯示，理想股價從去年3月的46.44美元降至目前的22.86美元，市值已經腰斬。

即將于4月21日開幕的上海車展上，理想計劃展出MEGA系列新版本，同時今年下半年將陸續(xù)推出i6、i8等純電動產品。

然而，在理想又一次對純電市場發(fā)起攻勢時，《21汽車·一見Auto》等多方獨立信源報道，理想汽車內部對純電車型 i8 和 i6 的預期偏保守，預期總量僅為 5 萬輛。

要知道，面對來自華為、比亞迪等競爭對手的市場擠壓，加上理想自身業(yè)績增速放緩，使這家曾經的新勢力領跑者面臨多重挑戰(zhàn)。

其次，于2024年3月推出的首款純電車型MEGA “滑鐵盧”，似乎讓理想汽車蒙上了心理陰影。李想甚至公開承認，短期內不再推出新純電車型，需待超充樁網絡和門店布局完善后再行動。

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理想汽車2024年財報顯示，其總營收達1445億元，同比增長16.6%，但凈利潤僅為80億元，同比下降31.9%。

這種營收增長與利潤下滑的矛盾現象表明公司正經歷結構性挑戰(zhàn)，財報分析顯示，2024年高利潤的L7、L8與L9三款車型銷量減少是主因，雖然售價較低的L6銷量強勁，但未能抵消高端產品利潤的下滑。

理想汽車此前成功的根基在于三個策略選擇。

理想采用增程混動技術而非純電路線，解決了消費者的里程焦慮；聚焦中大型與大型SUV市場，避開競爭激烈的中低端領域；在這些細分市場，以約為傳統(tǒng)豪華品牌一半的價格提供同等空間體驗的產品。正是這些選擇讓理想成為中國第一家規(guī)模盈利的新勢力車企。

進入2025年一季度，市場數據反映出理想汽車仍然面臨產品線壓力，L6的月銷量從2024年下半年的25000輛左右下降到13000-17000輛之間。同期，其他L系列產品也呈下滑趨勢。

行業(yè)分析師指出，隨著純電i系列的推出，理想將面臨技術路線轉型的考驗。有趣的是，盡管理想在智能駕駛領域取得進展，并宣布開源“星環(huán)OS”，但市場對其純電產品的預期仍顯謹慎，這種矛盾為公司未來走向增添不確定性。

02

從市場來分析，理想汽車當前面臨的競爭壓力主要來自三個方向。

首先，是華為鴻蒙智行的持續(xù)沖擊。數據顯示，2022年華為問界M7上市后，理想ONE銷量迅速下滑并被迫提前停產。

雖然理想隨后推出L系列成功翻身，但2023年底問界M7降價至24.98萬元后，再次導致理想L7銷量下滑。

2025年一季度數據顯示，智界R7月銷量穩(wěn)定在8000-11000輛，問界M7月銷量在5000-9000輛，直接影響了理想L6的市場表現。可以預見的是，隨著問界M8的推出，理想全系產品將面臨更大挑戰(zhàn)。

其次，比亞迪正從兩個維度進攻理想的市場。比亞迪旗下騰勢N9起售價38.98萬元，比理想L9低2萬元。比亞迪的唐L定價22.98萬元，比理想L6還低2萬元。

對于部分家庭用戶來說，比亞迪是“銷量之王”，品牌印象更加穩(wěn)定。其憑借電池、電機、電控的自研優(yōu)勢和規(guī)模效應，也能在較低價格下提供相當的產品力。

第三方面的壓力來自零跑汽車。2025年3月銷量數據顯示，零跑以37095輛的成績首次超越理想成為新勢力銷量冠軍。

零跑江湖外號“半價理想”，如最新發(fā)布的B10售價區(qū)間為9.98萬-12.98萬元，比同級別車型低40%以上。消費者反饋顯示，雖然零跑品牌影響力較弱，但性價比優(yōu)勢明顯，對預算有限的家庭吸引力強。

面對多方挑戰(zhàn)，理想正推進技術轉型。從2024年7月開始，理想在城市智能駕駛領域取得顯著進步。近期，理想宣布開源自研的"星環(huán)OS"系統(tǒng)，并致力于開發(fā)MindVLA模型以實現L4級自動駕駛。

根據李想的說法，理想希望從汽車制造商轉型為"連接物理世界與數字世界的人工智能企業(yè)"。

2015年創(chuàng)立理想時，李想提出理想要"比傳統(tǒng)車企更懂軟件，比互聯網公司更懂造車"。如今隨著L系列百萬交付目標實現，理想面臨從增程到純電、從輔助駕駛到自動駕駛的技術轉型。

在新能源汽車市場競爭加劇的背景下，理想能否成功實現增程到純電的跨步，將決定其在新一輪行業(yè)競爭中的位置。