穩(wěn)定幣的本質(zhì)就是去中心化區(qū)塊鏈
穩(wěn)定幣的本質(zhì)是什么？穩(wěn)定幣的需求體現(xiàn)在哪里？
不超過(guò)1%的浮動(dòng)率，在數(shù)字貨幣的海洋里，顯得別具一格。
把時(shí)間線拉長(zhǎng)，原本漲跌稍顯密集，如同心電圖般小范圍起伏卻保持固定浮動(dòng)范圍的穩(wěn)定幣幣值曲線，仿佛被一雙無(wú)形的大手給抹平了一般，一條筆直的線呈現(xiàn)在人們眼前。
這就是穩(wěn)定幣最初帶給投資者的吸引力——極其穩(wěn)定的漲跌數(shù)值。
穩(wěn)定幣對(duì)于初入行業(yè)的人而言，可能只是一個(gè)看上去陌生的詞眼。但隨著GUSD的爆火，一夜之間，整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)幾乎都被有關(guān)穩(wěn)定幣的聲音所包圍。
從加密貨幣的世界里沖殺而出，仿佛天之驕子一般，一步步?jīng)_到人們面前，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缋镅杆僬碱I(lǐng)了自己的一方天地。
這就是近段時(shí)間以來(lái)，被諸多區(qū)塊鏈媒體所追逐的熱點(diǎn)——穩(wěn)定幣，誰(shuí)也不知道，它究竟會(huì)不會(huì)成為加密貨幣未來(lái)發(fā)展的一大潮流，只是靜靜的等待著、觀察著、試探著。
穩(wěn)定幣，又一輪風(fēng)口
穩(wěn)定幣，會(huì)成為繼“交易挖礦”之后又一輪被從業(yè)者追捧的風(fēng)口嗎？在很多人的腦海當(dāng)中，這還是一個(gè)大寫(xiě)的問(wèn)號(hào)。
“交易挖礦”模式?jīng)鰶隽艘院螅淮笈咳氲膹臉I(yè)者開(kāi)始迫切地尋找著新的機(jī)會(huì)，饑渴地探尋著另一種全新的出路，熱切地關(guān)注著每一個(gè)被集體探討的行業(yè)熱點(diǎn)，他們渴望著新的風(fēng)口來(lái)臨。
隨著前段時(shí)間GUSD的橫空出世，穩(wěn)定幣就這樣走到了這群人的面前。
一時(shí)間有關(guān)USDT、TUSD、GUSD、DAI等等穩(wěn)定幣的討論熱火朝天，仿佛在經(jīng)歷了又一輪漫長(zhǎng)的熊市危機(jī)之后，穩(wěn)定幣重新燃起了人們對(duì)于這個(gè)行業(yè)的希望。
事實(shí)果真如此嗎？
讓我們來(lái)慢慢扒開(kāi)穩(wěn)定幣走紅后的種種軌跡和隱藏細(xì)節(jié)。
GUSD與PAX發(fā)行申請(qǐng)被美國(guó)紐約州金融服務(wù)部審核通過(guò)無(wú)疑是這一輪熱點(diǎn)的導(dǎo)火線。
隨之而來(lái)的，就是各種全新的穩(wěn)定幣如雨后春筍一般迅速出爐。
9月12月，加密貨幣初創(chuàng)公司 CARBON 宣布將發(fā)布一款基于以太坊的穩(wěn)定幣CarbonUSD；
9月15號(hào)，火幣創(chuàng)始人李林在朋友圈表示：火幣近期會(huì)孵化一個(gè)基于穩(wěn)定幣（自己不發(fā)幣）的區(qū)塊鏈應(yīng)用作為嘗試；
9 月 18 日，中信國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司與銀河數(shù)字資產(chǎn)管理有限公司簽署協(xié)議，借助其發(fā)行的資產(chǎn)通證 WIT（Wealth In Token）及其管控體系進(jìn)入數(shù)字資管領(lǐng)域，WIT 在和銀河資管進(jìn)行兌換時(shí)錨定的法定貨幣是離岸人民幣（CNH），按 1：1 進(jìn)行兌付。
在同一天，雄岸科技宣布計(jì)劃通過(guò)一個(gè)數(shù)字通證基金募資 1 億港元（1270 萬(wàn)），投資一個(gè)與日元掛鉤的穩(wěn)定幣項(xiàng)目。
9 月 19 日，瑞士區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè) Eidoo 宣布推出與黃金掛鉤的穩(wěn)定幣 ekon。
9 月 21 日，據(jù)CCN報(bào)道，澳大利亞數(shù)字貨幣交易所BitTrade將與區(qū)塊鏈就業(yè)平臺(tái)Emparta合作，在2019年推出基于澳元的穩(wěn)定幣。
9 月 26 日，移動(dòng)支付平臺(tái) Circle 聯(lián)合創(chuàng)始人 Jeremy Allaire 和 Sean Neville宣布正式推出穩(wěn)定幣USDC，與美元1：1掛鉤。
9月27日，科銀資本 CollinStar Capital 攜手 Blockchain Global 宣布，將于 10月在澳洲推出與澳元掛鉤的穩(wěn)定幣 AUDF。
9月28日，受美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的美國(guó)交易所Hyperion近日宣布將推出由金銀支持的穩(wěn)定幣KVT。
9 月 29 日，London Block 交易所計(jì)劃推出一種新的與英鎊掛鉤的穩(wěn)定幣 LBXPeg。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月30日14：00，已經(jīng)有15家機(jī)構(gòu)相繼推出共13個(gè)穩(wěn)定幣。多數(shù)穩(wěn)定幣錨定美元，也有部分錨定離岸人民幣、日元、澳元、黃金等。
不少?gòu)臉I(yè)者稱2018年是穩(wěn)定幣的元年，錨定人民幣、美元，甚至錨定港幣、錨定其它法幣的穩(wěn)定幣開(kāi)始成群涌現(xiàn)。
而在所有有關(guān)這些穩(wěn)定幣的文字?jǐn)⑹隼铮济獠涣思由线@樣一個(gè)疑問(wèn)“XXX是否會(huì)取代USDT？”
這顯然是大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士在看到新的穩(wěn)定幣出爐時(shí)，腦袋里不自覺(jué)地就會(huì)冒出來(lái)的一種想法。
作為穩(wěn)定幣第一幣，USDT幾乎具備了在穩(wěn)定幣領(lǐng)域一家獨(dú)大的所有要素。
這不得不讓人一開(kāi)始就有了對(duì)比的意思，和USDT相比，新推出的穩(wěn)定幣，擁有更多優(yōu)勢(shì)嗎？
然而沒(méi)有人可以得到一份統(tǒng)一的答案。
在加密貨幣的世界里，穩(wěn)定幣的未來(lái)可能并不如很多人想象的那般“穩(wěn)定”。
而另一些人，則從一開(kāi)始就懷疑：穩(wěn)定幣會(huì)有未來(lái)嗎？它的存在是必要的嗎？
偽需求還是過(guò)渡期試驗(yàn)？
擁有資深數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈技術(shù)研究經(jīng)驗(yàn)的洪蜀寧，就是對(duì)穩(wěn)定幣產(chǎn)生質(zhì)疑的諸多業(yè)內(nèi)人士中的一員。
在前段時(shí)間的一個(gè)有關(guān)穩(wěn)定幣的討論里，他輕而易舉地否定了人們對(duì)于穩(wěn)定幣在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中的諸多想象。
“目前的穩(wěn)定貨幣熱只是漫漫熊市的結(jié)果，是一個(gè)過(guò)渡現(xiàn)象，牛市到來(lái)后就會(huì)趨冷，但不會(huì)消失，因?yàn)檫€會(huì)有下一個(gè)熊市。”
在洪蜀寧眼中，穩(wěn)定幣的存在其實(shí)只是由熊市走向牛市的一種過(guò)渡產(chǎn)物，盡管由于牛熊行情的反復(fù)。這一產(chǎn)物可能并非階段性存在，它的消失可能并不會(huì)那么快到來(lái)。
然而洪蜀寧的觀點(diǎn)并沒(méi)有贏得所有人的認(rèn)可，在不少人看來(lái)，所謂“過(guò)渡”，只是一種狀態(tài)，并不能掩蓋穩(wěn)定幣潛在的用戶需求。
所以在穩(wěn)定幣大爆發(fā)的背景之下，仍有不少人對(duì)此表示看好。
諸如GUSD、PAX之類的具有政府金融監(jiān)管部門牌照，發(fā)行流程合法、合規(guī)的穩(wěn)定幣顯然更能夠得到更多用戶和投資者的認(rèn)可。
在數(shù)字貨幣的世界里，安全性同樣會(huì)被人們作為一個(gè)重要的考量因素而擺在面前供人評(píng)判。
這兩種聲音的對(duì)壘最終導(dǎo)致了有關(guān)穩(wěn)定幣的兩種完全不同的觀點(diǎn)出現(xiàn)。
其中一種說(shuō)法認(rèn)為，現(xiàn)階段市場(chǎng)上出現(xiàn)的穩(wěn)定幣就是“過(guò)渡品”，在未來(lái)是會(huì)被其他更強(qiáng)勢(shì)或者更主流的數(shù)字貨幣所取代。
穩(wěn)定幣本身并不是一個(gè)必需品，它很可能只是用戶為了規(guī)避熊市危機(jī)的一種偽需求。
有分析師在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)就表達(dá)出類似的觀點(diǎn)：“穩(wěn)定是相對(duì)的，兩種貨幣比價(jià)波動(dòng)大，可以說(shuō)是A不穩(wěn)定，也可以說(shuō)是B不穩(wěn)定。我們覺(jué)得比特幣不穩(wěn)定，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)行為用法幣計(jì)價(jià)。如果未來(lái)的經(jīng)濟(jì)行為更多用數(shù)字貨幣來(lái)計(jì)價(jià)，那就是比特幣本位，就不存在穩(wěn)定幣一說(shuō)了。”
而另一種說(shuō)法則認(rèn)為，穩(wěn)定幣未來(lái)一定會(huì)成為類似現(xiàn)實(shí)金融世界里的法幣等真實(shí)流通的貨幣。
或可取代現(xiàn)在以紙幣為形式的法幣而成為未來(lái)金融世界里的數(shù)字法幣，而現(xiàn)階段的種種“穩(wěn)定幣”。
大多僅僅只是穩(wěn)定幣由數(shù)字貨幣走向數(shù)字法幣的一種“試驗(yàn)品”而已，而這種試驗(yàn)，必然會(huì)暴露出種種缺陷和不足。
一位業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)此持贊同意見(jiàn)：“根據(jù)哈耶克提出的貨幣競(jìng)爭(zhēng)理論，未來(lái)數(shù)字貨幣世界出現(xiàn)一個(gè)類似物理世界金本位的比特幣本位可能性并不大，穩(wěn)定幣實(shí)際就是法幣的token化。而未來(lái)各國(guó)法幣將會(huì)在數(shù)字貨幣世界里競(jìng)爭(zhēng)，就像莫干山會(huì)議上推行的‘雙軌制’，‘穩(wěn)定幣’未來(lái)也可能會(huì)超越法幣占據(jù)上風(fēng)，成為主要的流通貨幣。”
事實(shí)上，更多從業(yè)者對(duì)于蜂擁而出的種種穩(wěn)定幣，開(kāi)始表現(xiàn)出某種不安。
在他們看來(lái)，這似乎又是加密貨幣市場(chǎng)里，新一輪的“跟風(fēng)炒作”，對(duì)于整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)，終歸是有益無(wú)害。
“市場(chǎng)根本不需要這么多穩(wěn)定幣項(xiàng)目，很多項(xiàng)目匆匆推出，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大。”一位業(yè)內(nèi)人士就如此表示。
對(duì)此寶二爺同樣有著類似的看法。
“USDT大家人人持有，就算是假幣，交易所都在用，那就等同于真幣；其它的‘穩(wěn)定幣’比如GUSD、BITUSD、DAI、BITCNY、QC等都只在個(gè)別小交易所流通，大家持有風(fēng)險(xiǎn)巨大！”
而有調(diào)查顯示，目前市場(chǎng)上出現(xiàn)的穩(wěn)定幣盡管一度激增，但成功上幣的并不多。這更加證實(shí)了這一觀點(diǎn)。
顯然，目前的圍繞穩(wěn)定幣的爭(zhēng)論，似乎已經(jīng)開(kāi)始從穩(wěn)定幣的需求和存在的必要性，開(kāi)始轉(zhuǎn)向了穩(wěn)定幣的風(fēng)險(xiǎn)性上了。
關(guān)于穩(wěn)定性存在的必要性暫時(shí)告一段落，短期內(nèi)恐怕也難以全部達(dá)成共識(shí)并得到統(tǒng)一的結(jié)論。
但多數(shù)人依然對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)上存在的那些穩(wěn)定幣感到好奇，他們?nèi)匀徊幻靼祝壳胺€(wěn)定幣的價(jià)值究竟在哪？穩(wěn)定幣的本質(zhì)究竟是什么？人們對(duì)它們趨之若鶩的根源又是什么？
真正價(jià)值是去中心化？
一直專注于數(shù)字貨幣法律法務(wù)及DAPP應(yīng)用領(lǐng)域的比特大學(xué)聯(lián)合創(chuàng)始人、北京金誠(chéng)同達(dá)（上海）律師事務(wù)所律師張烽，就針對(duì)穩(wěn)定幣的價(jià)值發(fā)表了自己的看法：“我認(rèn)為將來(lái)真正的穩(wěn)定幣肯定是去中心化，如果不是的話，它肯定沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的。”
為什么說(shuō)穩(wěn)定幣的價(jià)值在于去中心化呢？
在張烽看來(lái)，主要可以從兩個(gè)層面來(lái)分析：
第一個(gè)層面，就是理想狀態(tài)下的穩(wěn)定幣，也就是排除人為干擾、技術(shù)障礙等一系列因素后，穩(wěn)定幣去中心化程度越高，可靠性就越強(qiáng)，同時(shí)穩(wěn)定性也就越強(qiáng)，這就是穩(wěn)定性存在的真正意義和價(jià)值所在；
第二個(gè)層面，就是非理想狀態(tài)下的穩(wěn)定幣。它沒(méi)有脫離世俗社會(huì)，在一定程度上可能也會(huì)受到一些人為干擾和操控，就像擁有大量比特幣的用戶在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)幣價(jià)進(jìn)行操控，通過(guò)這種人為操控來(lái)保證這種幣價(jià)的穩(wěn)定。
但這僅僅只是一個(gè)外在的次要因素，張烽認(rèn)為，這并不能對(duì)穩(wěn)定幣的價(jià)值起到?jīng)Q定性作用。
穩(wěn)定性的用戶認(rèn)可度才決定穩(wěn)定幣的真正價(jià)值，而受人為操控的中心化的數(shù)字貨幣，其用戶認(rèn)同度顯然比不上去中心化的數(shù)字貨幣。
對(duì)于穩(wěn)定幣而言同樣如此，去中心化程度越高，穩(wěn)定性越強(qiáng)，可靠性越強(qiáng)，就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中最終取勝。
實(shí)際上，在不少人看來(lái)，穩(wěn)定幣已經(jīng)被認(rèn)為是數(shù)字貨幣領(lǐng)域的“圣杯”，一些人甚至將其視為“萬(wàn)能幣”。
由于穩(wěn)定幣幣值的穩(wěn)定性，某種程度上，成為了投資者在投資過(guò)程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一大利器。
但這種表面的穩(wěn)定并不能掩蓋用戶對(duì)于它的擔(dān)憂，正如張烽所說(shuō)，穩(wěn)定幣真正的價(jià)值來(lái)源于去中心化，用戶對(duì)于其的信任度和認(rèn)可度也來(lái)源于去中心化。
而此前的USDT的不透明性，資產(chǎn)未公開(kāi)，讓許多人開(kāi)始對(duì)USDT的去中心化屬性產(chǎn)生懷疑，其信用度在用戶群體中大打折扣。
張烽認(rèn)為，穩(wěn)定幣某種程度擔(dān)任的角色其實(shí)是數(shù)字貨幣與法幣之間的一種通兌和記賬工具。
一旦數(shù)字貨幣和法幣之間的通兌渠道打通，那么穩(wěn)定幣作為通兌和記賬的功能也就消失了，其所承擔(dān)的角色也就不復(fù)存在了。
這一觀點(diǎn)其實(shí)側(cè)面映證了一些投資者一直以來(lái)的看法，即穩(wěn)定幣與任意一類加密貨幣在本質(zhì)上并無(wú)不同，它唯一的特性就是幣價(jià)相對(duì)波動(dòng)的穩(wěn)定，如果市場(chǎng)上出現(xiàn)新的類似的數(shù)字貨幣，也未嘗不可以取而代之。
那么穩(wěn)定幣的出路在哪里呢？
要回答這個(gè)問(wèn)題，就要回到貨幣最底層的功能來(lái)作推斷。
貨幣存在的最底層的功能其實(shí)就是為了減少交易損耗，減少人們因交易而生的額外勞務(wù)和貨物生產(chǎn)成本。
那么為什么人們?cè)谕ㄘ浥蛎涁泿刨H值時(shí)仍然使用它進(jìn)行交易，而不采用最原始的以物易物的交易方式呢？
因?yàn)樵嫉囊晕镆孜锏慕灰追绞綄O大的損耗交易過(guò)程中的勞務(wù)成本和時(shí)間成本。
交易本身的不便利性決定了人們最終會(huì)將這種交易方式淘汰。
在沒(méi)有貨幣存在的交易狀態(tài)中，人們只能以物易物，為了達(dá)成交易付出的時(shí)間、精力和喪失的機(jī)會(huì)成本實(shí)在太大。
而回到現(xiàn)實(shí)，顯然以物易物的形式所損耗的成本也遠(yuǎn)大于貨幣貶值。這就是貨幣存在的意義。
由此，我們也就能明白，要想在貨幣競(jìng)爭(zhēng)中取勝，就必須找到更好的減少交易損耗的途徑。
如何減少交易損耗？去中心化就是目前人們視線所及里所能夠想到的最佳答案。
所以有一種觀點(diǎn)認(rèn)為：穩(wěn)定幣真正的對(duì)手就是比特幣。這種說(shuō)法的流傳，顯然很大程度上，就是因?yàn)楸忍貛诺娜ブ行幕潭雀摺?/p>
去中心化——這或許是我們?cè)诜€(wěn)定幣的發(fā)展方向中所能夠看到的一個(gè)敞亮的出口。
盡管這一出口看上去更為普適，它可能不僅僅適用于穩(wěn)定幣，站在一個(gè)更大的格局上，站在一個(gè)流動(dòng)的發(fā)展的軌道上，它可能適用于整個(gè)數(shù)字貨幣生態(tài)系統(tǒng)，或者說(shuō)，它可能適用于整個(gè)世界貨幣金融體系。
那么，在中心化體系中混沌游離的我們，在等待著技術(shù)不斷進(jìn)步、金融體系不斷成熟的我們，也只能對(duì)未來(lái)拭目以待。
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