谷歌9年投了323家公司，大公司做投資就是沒夢想嗎？通信
近期，萬字長文《騰訊沒有夢想》引發眾議，文中指出騰訊“正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司”。可是，大公司做投資就意味著沒夢想嗎？
近期，萬字長文《騰訊沒有夢想》引發眾議，文中指出騰訊“正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司”。可是，大公司做投資就意味著沒夢想嗎？
再觀同為科技巨頭的Google，多年來Google母公司Alphabet除了提供與搜索相關的服務，目前已成為一級市場最活躍的財團之一，不斷利用投資進行躍遷式布局。目前其投資規模不容小覷，影響力也呈指數級提升。
Alphabet旗下有三支投資基金，加之谷歌自身也會參與少量投資，因而Alphabet共有四個投資主體：
GV，即Google Ventures，是Alphabet在投資領域最豐富且最多產的基金。
CapitalG，增長股權基金，以投資中后期項目為主。
Gradient Ventures，谷歌最新成立的一支基金，專注于人工智能領域的投資。
Google，作為最早從事早期投資的主體，更多的目光在于產業整合，與GV一樣，其投資領域較為豐富。
2008-2017年，GV、Google Capital、Google、GapitaG的投資占比（來源：CrunchBase）
Alphabet投資分布圖
在這其中，GV的投資無疑占比最大，本文也將基于三大維度對GV的投資框架、發展思路進行梳理――谷歌究為夢想缺失還是夢想開花？
1、從“受到質疑”到“扶持創新”，GV一路造夢
2、布局多元化投資，五大領域、消費最多
3、頂級風投+背靠科技巨頭：GV優勢在哪？
一、從“受到質疑”到“扶持創新”，GV一路造夢
GV，原Google Ventures，是由谷歌的聯合創始人Larry Page和Sergey Brin于2009年3月創立的風險投資資金，由當時在硅谷名不見經傳的學神經學出身的Bill Maris領導。創立初期，Google Ventures不為創業者所看好，其被質疑創立目的實為幫助Google獲取數據。然而事實證明，在創立不到半年的時間內，Google Ventures就成為了美國風投基金中最活躍的一支，目前已成為了一家全球炙手可熱的VC。
此種變化的關鍵在于GV從最開始就明確了的投資理念――扶持創新，而并非是通過投資為谷歌的發展進行布局。Maris在Google Ventures創建時就提出了兩個條件：
第一，Google Ventures作為獨立部門運行，投資決策不受谷歌制約；
第二，Google Ventures不因谷歌的策略利益方向而進行投資。
換句話說，GV投資的對象并不一定能給Alphabet帶來直接利益，甚至有時它投資的項目會和Alphabet公司自身的項目產生競爭關系，比如2013年投資的Uber和Alphabet都在嘗試開拓自動駕駛汽車領域的市場。
此外，GV與谷歌之間有著一定的保密條款，谷歌無權過問被投企業的戰略或技術細節，因而創業者無需擔心創意被盜用。
在被問及如何處理GV投資的公司與谷歌的利害關系時，Maris非常堅定地說：“GV的利益與創業者的利益一致，如果一家被GV投資的初創企業發展到可以與谷歌競爭的地步，這就是GV巨大的成功，是GV最棒的投資。”
因此，著眼于那些大膽且有前瞻性的想法，致力于為它們提供資金支持，讓這些想法成為現實的GV，更像是一個“造夢工廠”。
二、布局多元化投資，五大領域、消費最多
GV目前管理資產24億美元，目標是每年投資約5億美元，其投資范圍異常廣泛。
GV近五年年投資走勢圖（Source：CB Insights）
據GV官網顯示，從2009年起到現在，投資企業數量超323家，投資領域主要分布在消費（Consumer）、生命科學與健康（Life Science & Health）、數據與人工智能（Data & AI）、企業服務（Enterprise）、機器人與硬件（Robotics & Hardware）五大賽道。其中投資數量最多的為消費領域，項目數量達到115個，占比35%；其次為企業服務領域，投資項目數量為99個，占比31%；生命科學與健康類位居第三，56個項目、占比17%；數據和人工智能領域投資數量為38個，占比12%；機器人和硬件領域投資項目有15個，占比5%。
數據統計日期為2018年5月13日
接下來我們對GV對上述五大領域的投資布局進行逐一梳理。
消費（Consumer）
消費領域一直是GV的重點投資領域，尤其是以技術為驅動的消費領域企業。曾擔任谷歌早期通信主管、現為GV CEO兼執行合伙人的David Krane表示：“我見證過以技術為核心的品牌是如何成功覆蓋數百萬人口的。當下隨著每年上網人口新增2億，由技術驅動的消費所蘊含的商機比以往更大，創業公司可以連接起更廣泛的全球市場。”
帶“*”號的為已退出
同時，該領域的投資也反映了GV在思考未來生活方式變化的可能性。例如，其投資的Bowery Farming（垂直農場公司）可以在室內用生物大數據最有效地種植蔬菜水果，在城市用地緊缺、物流成本上升的情況下，也許這是未來城市中不可缺少的一部分。
目前，GV在該領域投資的115家企業中，已有34家完成退出，占比30%。
企業服務（Enterprise）
企業服務也是GV的主要關注領域之一，它在該領域的投資基本可以被概括成幾大類：信息安全、數據管理及處理、辦公軟件、廣告服務。其中采取移動端形式的產品應用有很多，并且大部分公司都和谷歌業務有直接或者間接的聯系。
該領域GV共投資99家，其中26家實現了退出，占26%。
生命科學與健康（Life Science & Health）
GV曾公開表示有責任對人類的重要趨勢進行投資，而生命科學技術則是非常重要的一個部分，其中有8個具體方向被GV認為其最值得投資的：基因測序、深入了解大腦、重新重視抗生素、基因技術對抗癌癥、基因修復、了解微生物組、器官再造和干細胞。
2017年，GV更是領銜成為全球健康領域最大的投資者之一，這要歸功于其參與了癌癥檢測專家Freenome價值6500萬美元的A輪投資，為干細胞移植平臺Magenta Therapeutics提供了5000萬美元的B輪融資，以及為初創公司Science 37臨床實驗的C輪融資中注資2900萬美元。對此，Maris曾解釋道，當一家生物科技創業公司出現在投資者面前時，他們融資的中標率將大大提高，因為他們不是一夜就風靡起來的App。“在生命科學這領域，并沒有多少創業公司。或許你能在自家車庫里花18個月推出個App成為百萬富翁。但在生命科學領域可沒這么容易，這會是個更加傳統且緩慢的進程。”
同時，Maris還表示GV在這類企業和投資只會越來越多。“作為一個投資者，GV有責任將資金投注到那些最值得投資的項目上，這也是為什么我們對生命科學如此熱情的原因。”
目前GV在該領域共投資了56家企業，退出其中11家，退出占比20%。
數據與人工智能（Data & AI）
遍觀GV在數據與人工智能領域投資的公司，可以發現這些公司大都是2B類型的，幫助各行業企業開發大數據分析系統，或進行IT運營、測試、信息安全等服務。
在被公認為是谷歌強項且為其所重點關注的“數據與人工智能”領域，GV投資的創業公司數量卻位居“生命科學與健康”領域之后。
究其原因，GV的思慮可能有二：
首先，谷歌公司自身在該領域已經位于頭部序列，暫不論是否需要通過投資來獲取外部能力，但至少GV在其他初創公司上的投入回報比或許還不及谷歌自身項目；
其次，投資底層技術也意味著如果VC不能在很早期設定好退出路徑，則很可能會面臨燒錢大、商業化未到來等一系列問題。
但不可否認的一點是，該領域的投資也映射出Google加強行業延展的野心，比如收購了致力于解決交通擁堵問題的Urban Engines。
在該領域目前GV共投資38家，其中7家實現了退出，占比18%。其中面向農民的意外天氣保險公司Climate Corp已經被孟山都（Monsanto）斥資約9.2億美元收購，是一家準獨角獸公司。
機器人與硬件（Robotics & Hardware）
GV在這個領域的投資雖然不多，但涉及的品類很多，包括：無人機、3D打印、VR設備、教育機器人、能源管理、服務機器人、農業機器人等。
該領域GV共投資14家，其中3家實現了退出，占21.4%。
三、頂級風投+背靠科技巨頭，GV牛在哪？
單從名稱上來看，“GV”就自帶了兩重屬性：風投+科技（谷歌）。進而，人們難免會將其分別置入風投與科技兩個行業之中進行橫向比較，因而這里我們也將從“傳統VC”及“科技巨頭”兩個維度對GV所具有的的特點、優勢及其對業界的影響做進一步分析。
在風險投資業之中，相比紅杉、Benchmark、KPCB等傳統頂級VC機構來，GV具有其獨特優勢。
首先，背后有谷歌全球最大數據庫和云計算的GV，在投資決策上擁有優勢。畢竟這個年頭，數據對于VC來說太重要了。盡管VC界對于“通過計算機算法發現下一個‘喬布斯’”此類問題還未達成共識，但一眾創投早已扎進數據分析，試求以其輔助投資行為。此外，GV也可在一定范圍內為被投企業提供谷歌數據方面的支持，以幫助企業進行更好的發展。
其次，GV的資金都來源于Alphabet這一主體，不存在多個母基金，在一定程度上也確為一種優勢，相對傳統VC機構來講，Alphabet對GV提出的投資回報率可能更為寬松，而這也間接提高了GV投資的自由度，使得它能夠放手投資其所看好的創業公司。
第三，相對比國內戰投多與公司業務和戰略息息相關，GV的投資決策更加獨立、更像是一家獨立的VC機構。正如Maris曾反復強調的那樣，GV不會受谷歌整體戰略利益左右，他們自己的團隊可以決定與誰開展合作。Maris指出，“如果GV為了谷歌的策略目標而進行投資的話，那么沒有一定運氣很難取得成功，畢竟公司的整體策略是在不斷調整轉變的。”
最后，再讓我們來看看GV的投資回報。谷歌內部成員曾經表示：如果將GV與其他風投基金相對比，經營成果很不錯。無論是在現實中還是報道上人們都能看到，谷歌公司對于GV的回報率很滿意。例如，GV有史以來投入最多的Uber，擁有了價值超過400億美元的估值。
當然，除了追求高回報以外，GV的投資在某種程度上表明了其對未來創新的種種期許――讓醫療更有針對性；用互聯網推動金融、教育和清潔能源的發展；讓孩子們可以通過玩具機器人了解計算機科學知識等等。
最后，借用谷歌企業發展高級副總裁、谷歌風投負責人David Drummond曾說過的一句話結尾：“世界上的多數創新都不是谷歌貢獻的，但我們卻有能力利用自己的資金、時間、努力、技能、頭腦和谷歌的品牌，幫助別人建設偉大的公司。這是一件很有意義的事情。”
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