上市后即陷業績停滯，“水果一哥”百果園進入瓶頸期快訊
3月27日，“水果一哥”百果園2023年業績出爐。依靠2B業務收入微增，在門店數量持續增長的情況下，單店收入出現了下滑。
圖片來源：視覺中國
藍鯨財經記者 王曉楠
3月27日，“水果一哥”百果園2023年業績出爐。依靠2B業務收入微增，在門店數量持續增長的情況下，單店收入出現了下滑。
懷揣“萬店計劃”八年的百果園集團，已經將開店的范圍從一二線城市下沉到三四線城市，后者占比已經接近四成。但不停跑馬圈地的百果園集團，卻進入了收入增長的瓶頸期。
去年收入微增0.69%，門店增加單店收入下滑
3月27日，百果園集團發布2023業績報告，公司收入113.92億元，同比微增0.69%；凈利潤3.62億元，同比上漲11.88%。
雖然百果園集團去年收入再創新高，但是相比2022年來看，其收入僅增加了7827.4萬元，甚至同比漲幅不足1%，而2021年、2022年時，公司收入同比均達到了16.21%、9.39%。與此同時，百果園集團的利潤增速也出現了停滯，盡管2023年漲幅達到了11.88%，但是2021年、2022年時，公司凈利潤同比曾高達369.49%、40.35%。
這也是百果園集團在2023年登陸港交所后，公司披露的第二份年報。顯然，與剛上市時相比，登陸資本市場一年后的百果園集團，似乎進入了瓶頸期。
放到市場中看，2023年，中國消費者對水果質量及品種的需求不斷增加。根據農業農村部的資料，2023年中國水果進口總額達183.4億美元，較2022年增長約16.3%。
在此背景下，“水果一哥”百果園集團的業績增速卻放慢了腳步。百果園集團收入微增并不是來自核心業務加盟門店，而是依靠2B業務。
近年來，加盟門店的收入是百果園集團業績主力，收入占比皆在八成左右。不過，2023年，公司加盟門店收入從2022年的88.51億元降至84.99億元，同比下滑4%。同時，自營門店收入從0.61億元降至0.47億元，線上渠道收入則從2.72億元降至2.55億元。
截至2023年末，百果園集團線下門店共有6093家，較去年同期凈增加443家。其中，加盟門店6081家，自營門店12家，自營門店占總門店比例僅為0.2%。在特許經營為主的經營模式下，公司已將業務重心放在了加盟店的迅速擴張和打造水果品類品牌等方面。
不過，百果園集團單店收入卻在下滑。2022年，百果園集團旗下有各類門店5650家，銷售收入89.12億元，以此計算平均每家門店的收入為157.73萬元。但2023年百果園集團門店數增加到了6093家，增幅達到7.84%，但銷售收入只有85.47億元，平均每家門店的收入為140.27萬元。
另一邊，百果園集團2B業務的銷售（直銷）收入大幅增加，從2022年的7.23億元上漲至2023年的10.31億元，同比增長42.5%，而收入占比也由6.6%提升到了9.3%，主要是公司在海外及國內市場的業務增長所致。
2023年11月，百果園團完成了對深圳般果的進一步股權收購，間接合計持有深圳般果51%的股權，實現對深圳般果的控制。深圳般果是一家以總倉為集配中心，通過城市倉為小型商業企業如區域小零售店和夫妻老婆店提供采購平臺。2023年，深圳般果的商品交易總額達到30.68億元。
減少“三費”撐盈利，萬店計劃何時成？
說起來，百果園集團的上市之路也是一波三折，公司曾兩年內三次沖擊上市，直到2023年1月16日，百果園集團終于在四度闖關后成功登陸資本市場。
據弗若斯特沙利文的數據顯示，我國水果零售市場規模將呈現出逐漸遞增的趨勢，從2021年的1.22萬億元增長至2026年的1.8萬億元，中國水果零售市場的市場規模預期復合年增長率為7.6%。
就這萬億的水果市場生意來說，其實并不好做。目前，頭部企業有“南百果，北鮮豐，西洪九”，呈現三足鼎立的態勢。同時，還有以拼多多、阿里巴巴、美團、京東等日益崛起的巨頭電商。立足深圳的百果園集團成立于2001年，作為中國第一大水果零售商，其2021年時也僅僅占中國總市場份額1%。
回顧百果園集團發展歷程，可謂是一路狂奔的跑馬圈地，從2002年第一家門店開業，到2024年百果園集團門店突破6000家。越來越龐大的門店體系，支撐著百果園集團收入和凈利潤增長。現如今，即便瘋狂擴張似乎不能給公司業績帶來增量，但是百果園集團對于門店數量的追求依然沒有放棄。
今年1月5日，在百果園集團召開的黃金十年戰略發布會上，創始人、董事長余惠勇表示，在下一個十年，百果園集團的目標是實現門店數量超萬家，終端零售額超500億。然而就在2023年上半年業績發布會上，余惠勇表示，公司計劃于2027年底在中國大陸地區門店規模達到1萬家，到2042年將達3萬家門店。可以看出，百果園集團門店突破萬家的時間點從2027年延遲到了2034年。實際上，百果園集團早在2016年就提出了萬店計劃，只不過這一晃就過去了八年。
目前，百果園集團的門店位于中國22個省及直轄市的170多座城市。其中，一線城市占比25%，二線城市占比38%，三線城市占比37%。顯然，下沉渠道策略將會是公司未來大手筆擴張的主要戰場，畢竟完成“萬店計劃”依舊任重道遠。
就在余惠勇豪言開店萬家的同時，百果園集團的毛利率并不高。2023年，百果園集團毛利為13.15億元，基本與上年持平，對應毛利率11.5%，同比微降0.1個百分點。而去年之所以能在收入微增的情況下，百果園集團還能保持凈利潤同比上漲11.88%，主要歸功于“節衣縮食”。
2023年，百果園集團的研發費用、管理費用、銷售費用分別為1.46億元、3.14億元和4.82億元，三費累計為9.42億元，而2022年該數據為9.94億元，同比下滑5.23%。
懷揣“萬店計劃”的百果園集團，2024年公司稱將提升零售門店盈利能力，持續向低線城市滲透，進一步擴張現有城市門店，同時，公司還將積極全面拓展2B經銷渠道等。
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