天工3.0即將開啟公測，昆侖萬維的大模型何日扛起營收大旗？快訊
國產(chǎn)大模型隊伍再添新軍。
國產(chǎn)大模型隊伍再添新軍。
昆侖萬維（300418）宣布自研大語言模型“天工3.0”將于4月17日正式開啟公測。據(jù)官方消息，“天工3.0”是全球模型參數(shù)最大、性能最強的MoE模型之一，性能超過了前任開源模型冠軍Grok1.0。
消息發(fā)布的當天，昆侖萬維領銜的多模態(tài)AI概念股持續(xù)拉升，昆侖萬維股價大漲12.17%。之后幾天有小幅回調(diào)。截至4月8日收盤，昆侖萬維股價為41.7元/股。
昆侖萬維股價走勢圖
去年4月，昆侖萬維正式發(fā)布了對標ChatGPT的大模型“天工”，并喊出了“ALL in”AGI和AIGC的十年戰(zhàn)略。在“首個智能涌現(xiàn)的國產(chǎn)大模型”光環(huán)加持下，昆侖萬維的股價在短短一個月的時間里實現(xiàn)翻倍增長，市值一度接近800億元。
高調(diào)入局人工智能以來，昆侖萬維曾多次引來監(jiān)管的關注函。時隔一年，除了性能上的提升，昆侖萬維在大模型商業(yè)化之路上又有哪些新的探索？
為了解昆侖萬維大模型商業(yè)化的最新進展及其大模型業(yè)務2023年營收情況，財經(jīng)光年多次致電昆侖萬維投資者熱線，但未接通。后發(fā)送郵件至董秘電子郵箱，截至發(fā)稿前，未收到回復。
“性能最強”
大模型引質(zhì)疑
昆侖萬維官方公眾號顯示，“天工3.0”是全球首個多模態(tài)“超級模型”。其中，“天工3.0”AI音樂生成大模型SkyMusic已在4月2日面向社會開啟邀測，目前已收到幾十萬份測試申請。
綜合來看，“天工3.0”目前已囊括文字、圖像、音頻三種模態(tài)，但其列舉的多種能力在此前的大模型競賽中早已問世。例如，在AI搜索方面，微軟的New Bing獨孤求敗；文生圖領域，谷歌的Imagen 2、OpenAI的DALL-E和Midjourney打得難舍難分；AI表格生成方面，微軟的Copilot在一年前就具備一鍵PPT、幾秒出表格的能力……昆侖萬維所做的只是將這些大眾早已熟知的功能一個個搜羅起來。
技術路線上，“天工3.0”采用4千億級參數(shù)MoE（混合專家模型）架構(gòu)，并將同步選擇開源。業(yè)內(nèi)人士表示，MoE架構(gòu)的特點是“花小錢辦大事”，能在同樣的算力成本下提升大模型的參數(shù)量。
目前，MoE路線已涌現(xiàn)出Mistral、Grok-1、DBRX等頭部大模型。其中參數(shù)量最大的是馬斯克的xAI推出的Grok-1，參數(shù)高達3140億；性能最好的是Databricks開源的DBRX，雖然參數(shù)量僅為1320億，但卻在語言理解、編程、數(shù)學和邏輯方面刷新了開源大模型的SOTA。
由此可見，大模型的性能并不總與參數(shù)量直接掛鉤。雖然“天工3.0”4000億的參數(shù)量剛好壓過Grok-1，但其并未披露其任何一項Benchmark基準測試的跑分情況，因而“性能超越Grok1.0”的結(jié)論難以令人信服。
同樣令人費解的是，在一年前“天工3.5”啟動邀測的新聞稿中，昆侖萬維曾表示，未來，“天工”4和“天工”5也將繼續(xù)以行業(yè)領先的速度與大家見面。事實上，在“天工3.5”發(fā)布的一年后，昆侖萬維才陸續(xù)迭代了2.0、3.0版本。
對外，昆侖萬維宣稱其從2020年就開始大模型研發(fā)，但公開信息顯示，昆侖萬維密集曝光與大模型相關的業(yè)務正是在2022年底ChatGPT發(fā)布之后。
歷次新聞稿也體現(xiàn)了昆侖萬維對于大模型行業(yè)領先者身份的執(zhí)著，凡有產(chǎn)品發(fā)布，言必稱“第一”、“首個”——國內(nèi)首個雙千億級大語言模型、中國第一個真正實現(xiàn)智能涌現(xiàn)的國產(chǎn)大語言模型、國內(nèi)第一款AI搜索產(chǎn)品、國內(nèi)首個搭載MoE架構(gòu)并面向全體C端用戶免費開放的千億級參數(shù)大語言模型AI應用……
然而，在AI領域具備三年工程經(jīng)驗的昆侖萬維，至今沒有獲得人工智能或大模型相關的專利。財經(jīng)光年通過國家知識產(chǎn)權(quán)局中國專利審查信息系統(tǒng)查詢昆侖萬維相關專利，未找到其在2020年后申請的任何專利信息。
十年豪賭
籌碼充足
昆侖萬維從網(wǎng)頁游戲起家，后涉足社交游戲、移動網(wǎng)絡游戲領域，并借助出海實現(xiàn)規(guī)模擴張。上市后，昆侖萬維又延伸出了社交、搜索、投資等業(yè)務，成為了一家平臺型企業(yè)。
財報顯示，截至2022年末，昆侖萬維社交網(wǎng)絡業(yè)務營收占比為35.31%，廣告業(yè)務營收占比為27.06%，搜索業(yè)務營收占比為19.91%，游戲業(yè)務營收占比已滑落至15.35%。
但目前昆侖萬維的第一大業(yè)務社交網(wǎng)絡板塊在海內(nèi)外的營收都處于下降通道：與2021年同期相比，昆侖萬維的國內(nèi)社交網(wǎng)絡業(yè)務營收下滑了17.58%，海外社交網(wǎng)絡業(yè)務營收下滑了22.94%。
在此背景下，大模型成了昆侖萬維押注的新希望。
然而大模型耗資甚巨，昆侖萬維CEO方漢曾表示，“超過千億級別的大模型，一年至少5000萬美金到1億美金成本。”2022年，昆侖萬維全年研發(fā)成本為7.36億元。2023年前三季度，昆侖萬維已投入6.2億元研發(fā)費用。2023年6月，昆侖萬維收購Singularity AI，僅這一項就花費了1.6億美元。
去年7月，昆侖萬維拿下了第一筆大模型訂單：向映宇宙（原映客）母公司蜜萊塢科技輸出AI文本生成能力、AI圖像生成能力，以支持其在定制大模型方向的技術落地，訂單金額不超過1500萬元。
但目前，這塊投入巨大的業(yè)務目前仍未構(gòu)成昆侖萬維的營收支點。以2022年營收計算，昆侖天工的營收占比僅為0.3%。
財報顯示，2023年第三季度，昆侖萬維已由盈轉(zhuǎn)虧。雖未披露虧損原因，但從大筆增加的營業(yè)成本中已可窺見一二：管理費用、研發(fā)費用、銷售費用較2022年同期均有明顯增加。
去年4月，昆侖萬維回復深交所關注函時曾提及，“AIGC技術需要持續(xù)大規(guī)模資金的投入，投資回報慢，如果公司繼續(xù)加大投入，預計會對公司2023年財務狀況產(chǎn)生負面影響。”
據(jù)公開消息，昆侖萬維將于4月24日披露2023年財報。截至目前，昆侖萬維尚未披露2023年業(yè)績快報及業(yè)績預告。
為呼應未來十年“ALL in”AGI和AIGC的戰(zhàn)略，昆侖萬維曾公告稱，需要長期儲備“至少10億美元以上”的資金。財報顯示，截至2023年三季度末，昆侖萬維持有貨幣資金16.57億元，交易性金融資產(chǎn)16.67億元，非流動金融資產(chǎn)79億元。
在游戲、社交兩大塊業(yè)務收入大幅下滑且經(jīng)營成本明顯增長的背景下，昆侖萬維依然充足的資金儲備成為了大模型這場持久戰(zhàn)中重要的籌碼。
“追風”少年
能否“收心”？
2015年，昆侖萬維登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)始人周亞輝以200億元身家一躍成為云南麗江首富，也就此開啟了他的投資生涯，人送外號“人肉獨角獸挖掘機”。
在這位資本玩家的帶領下，網(wǎng)游發(fā)行商出身的昆侖萬維成了不折不扣的游戲圈投資家。通過投資映客、趣店、Musical.ly、閑徠互娛、如涵、Opera等公司，眼光獨到的周亞輝給昆侖萬維帶來了真金白銀的收入。
2016年，僅憑周亞輝與映客創(chuàng)始人奉佑生的一次會面，昆侖萬維就在盡調(diào)后向映客母公司投資了6800萬元。在之后不到2年的時間里，昆侖萬維用2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)完美退出，獲得了12倍回報，堪稱其經(jīng)典投資案例。
2020年更是昆侖萬維投資業(yè)務大豐收的一年：其投資的達達赴美上市成為“即時零售第一股”，成功轉(zhuǎn)讓Grindr又讓昆侖萬維先行確認了近30億元的投資收益。
財報顯示，2015年-2020年，昆侖萬維的投資收益從1.59億元飆升至33.62億元，6年間增長了20倍；同期，昆侖萬維的營收也從17.89億元一路攀升至54.2億元，投資收益在營收中占比一度超六成。
2020年，周亞輝辭去昆侖萬維董事長職務。隨后的兩年里，昆侖萬維的投資收益則仿佛坐上了“跳樓機”，從16.65億元銳減至1.41億元。同期，昆侖萬維的營收與凈利潤也雙雙下滑。
投資收益波動本是常事，昆侖萬維被業(yè)界及投資者詬病的是其缺乏定力和專注度。
2020年-2023年，昆侖萬維從事的主要業(yè)務一年一換，從“移動游戲平臺”變?yōu)椤熬劢够ヂ?lián)網(wǎng)主賽道”，又從“海外信息分發(fā)與元宇宙平臺”換成“AGI與AIGC業(yè)務板塊”，主打一個隨風而動。
業(yè)務之外，昆侖萬維的各種操作也令監(jiān)管側(cè)目——去年6月，昆侖萬維的股價沖上60元/股的小高峰之際，周亞輝前妻李瓊隨機拋出約22億元的減持計劃。更讓人目瞪口呆的是，李瓊還要將套現(xiàn)后的一半資金以年化2.5%的利率借給昆侖萬維，借款期限三年。此舉直接導致昆侖萬維的股價在一個月內(nèi)下跌40%，并被深交所發(fā)函質(zhì)疑操縱股價，配合股東減持。最終，李瓊實際套現(xiàn)金額為13億元，被市場打了六折。
這一次，為聚焦AGI與AIGC，昆侖萬維放棄了曾寄予厚望的新能源，并轉(zhuǎn)讓了“北京綠釩”股權(quán)——數(shù)據(jù)顯示，這家公司在被收購后的2023年上半年產(chǎn)生了623萬元的凈虧損。
公告顯示，截至2023年3月末，昆侖萬維用以完善人工智能布局的Singularity AI仍處于資不抵債狀態(tài)，凈資產(chǎn)為-3461.25萬元。
隨著周亞輝退居幕后，昆侖萬維與大模型的這場熱戀能維持多久，尚未可知。
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