三季度利潤接近“腰斬”，創始人“套現”惹爭議！“掃地茅”石頭科技怎么了快訊
一直以來，石頭科技創始人昌敬的一舉一動備受投資者關注。
一直以來，石頭科技創始人昌敬的一舉一動備受投資者關注。近日，南都灣財社記者注意到，昌敬在社交媒體平臺發布的多條視頻下，都有網友在評論區下留言質疑近期石頭科技的股價表現不佳，公司創始人“造車玩車卻不顧主業”，“高位減持”等言論。
自今年10月8日，石頭科技股價達到333.5元后，近兩個月時間里其股價一路下滑，11月25日時石頭科技股價更是一度跌至193.8元。
對此，昌敬也在視頻平臺上坦承，“近期在外部聽到眾多的質疑聲。”
今年三季度利潤接近“腰斬”創始人“套現”惹爭議
日前，石頭科技發布三季報，2024年三季度石頭科技實現營業收入25.91億元，同比增長11.91%，相比以往的增幅明顯放緩；實現歸母凈利潤3.51億元，同比下滑43.40%，接近“腰斬”，而環比更是下滑51.32%。
對利潤下滑的原因，石頭科技在2024年三季報中稱，主要原因是公司第三季度進一步加強海內外市場拓展且推出多款新品，相關銷售費用、研發費用投入增長。財報顯示，今年前三季度，銷售費用、管理費用、研發費用卻大幅增加，分別為15.64億元、2.33億元、6.40億元，分別同比增長46.05%、36.12%、42.87%。
而費用支出增多的同時，石頭科技的毛利率卻出現下滑，前三季度，石頭科技的毛利率從去年的55.13%降至53.86%，2024年三季度，石頭科技的歸母凈利率降至21.01%，相比2021年下降了3個百分點。與此同時，石頭科技的經營活動現金凈流量也一同縮水，三季度僅實現了0.29億元的凈流入，由此導致年初至今同比下滑38.77%，而在此之前單季度經營活動現金流量凈額均為數億元。
財報發布當天石頭科技就出現了14.8%的跌幅，其后股價不斷下滑，11月25日時石頭科技股價更是一度跌至193.8元，截至12月2日收盤時，石頭科技股價為222.51元，遠遠不如3年前的股價歷史高點1474.9元，而當年市值最高時983億元直逼千億元大關，現在市值也僅剩411億元。
或也因此，近期昌敬多次在視頻平臺強調，“現在是石頭科技基本面比較好的時候，有現在的基本面，到最后的產生結果，我覺得也不會有特別長的時間了，也請大家耐心等待一下。”昌敬還強調公司“糧草充足，現金儲備超過百億”。
但不少網友仍不買賬，抨擊昌敬多次“高位減持”。據悉今年6月，昌敬通過詢價轉讓131.58萬股，根據石頭科技公告，詢價轉讓定價為376.88元，這意味著這筆交易達到4.96億元。而在此之前，2023年石頭科技登陸A股三周年實控人股份解除限售期內，昌敬也曾多次減持，累計減持金額近3.92億元。截至今年上半年末，其持股比例已降至21.09%，累計套現額據不完全統計已近9億元。
根據2024年10月發布的《2024年·胡潤百富榜》，昌敬以105億元人民幣財富位列第494位。
存貨翻倍
周轉天數明顯放緩
石頭科技的基本盤，在于掃地機器人。2023年，石頭科技賣出掃地機及配件80個億，占到營收比重高達93.6%。
國內洗地機市場是在2019年開始興起的，彼時市場僅有寥寥數家相關企業，全年市場規模僅為7000萬。然而從此以后，中國洗地機市場迅速起飛。奧維云網數據顯示，2023年，中國清潔電器市場規模343.8億人民幣，其中洗地機規模122.1億人民幣。4年時間，洗地機市場規模提升174倍。
然而，隨著入局玩家越來越多，昔日藍海也隨之成為一片擁擠的紅海。數據顯示，2022年，國內掃地機器人銷量441萬臺，同比下降24%，連續兩年下滑。雖然奧維云網數據顯示，2023年掃地機器人銷售額為137億元，同比增長10%，銷量為458萬臺，同比增長4%。但是值得注意的是，2023年上半年時掃地機器人的銷量為145萬臺，同比下滑5.39%，銷售額約為47億元，同比下降3.66%。
隨著掃地機器人在實用性上已經達到技術節點，難以再通過核心技術來實現產品的快速迭代。而現在，當掃地機器人進一步大眾化，消費者也更看重產品的性價比，價格戰也已經是掃地機器人行業難以避免的趨勢。
實際上從2022年底以來，掃地機行業就開始“促銷戰”。科沃斯率先大幅降價，隨后，追覓、小米等跟進降價。數據顯示，清潔電器售價已經連續兩年下滑了：奧維云網數據顯示，2023年上半年，洗地機線上零售均價2436億元，同比下跌22%。而2024年一季度，中國洗地機線上市場均價2092元、同比下滑19.5%，線下市場均價3084元、同比下滑7.3%。
石頭科技同樣被卷進這場“價格大戰”中，今年石頭科技多次推出2000元區間產品，這對于以往主打高端市場的石頭科技而言，這是一個巨大的變化，更讓人矚目的是今年石頭科技推出新品的節奏比以往快很多。據不完全統計，今年前9個月石頭科技就已經上新掃地機器人8款，上新洗地機4款，期間還推出洗衣機、烘干機等產品。今年年中時，石頭科技主打系列推出減配版本P10S Pure，售價下探到2000-3000元的價格段，起售價比上一代降低800元。9月時，石頭科技發布洗地機新品A30系列，起售價方面，A30則較上一代減少500元，價格也下探至2000元以下。
頻繁的發布新品確實讓石頭科技在占據市場份額上取得了優勢，以今年的“雙11”為例，石頭科技在京東平臺，全品類銷售額同比增長196%。但是，過多的產品種類，并不代表每一款都能大賣。石頭科技三季報顯示，該季度存貨為17.19億元。而2020-2023年前三季度，石頭科技的存貨分別為3.81億元、5.96億元、6.94億元、9.28億元，盡管有為雙十一備貨等原因，但相比之前年度已經增加數倍也是不爭的事實。與此同時，石頭科技的存貨周轉天數也從2020年的55.71天增加至2024年前三季度的110.55天，已經明顯變慢。
“開辟第二賽道”
石頭科技硬撼傳統巨頭能成功嗎？
此前石頭科技被外界詬病的一大原因就是其在于產品結構過于單一，除掃地機器人外在其他領域的布局均沒取得大的突破。今年以來石頭科技頻頻在洗衣機產品上發力，石頭科技公開表示將充分調動資源打造業務增長的第二曲線，洗烘一體機業務則是其推出的全新品類。南都灣財社記者注意到，此前石頭科技成立了清潔電器BU和洗衣機BU兩大事業部，2023年，石頭科技發布首款洗烘一體機H1。目前，石頭洗衣機共5款在售產品，包括3款12kg洗烘一體機和兩款迷你洗烘一體機。
據悉，石頭科技2024年在洗衣機研發上的投入預計超過4億元。而近日石頭科技洗衣機BU全球營銷總監羅晗告訴南都灣財社記者，除了德國、韓國等主要海外市場，石頭洗衣機將會在今年年底把石頭洗衣機帶到更多的亞洲國家，并將于明年上半年在更多歐洲國家上市。在國內市場，石頭科技也在不斷完善渠道布局，據石頭科技官網信息顯示，除了天貓、京東和抖音等電商平臺外，已有113家線下門店，覆蓋21個省份。
從日前披露的半年報來看，洗衣機板塊的崛起已經不容忽視。TCL智家半年報顯示，上半年洗衣機銷量、收入、利潤實現歷史新高。創維集團半年報提到，營業額增長主要原因之一，就是洗衣機產品的訂單需求持續增長。滾筒洗衣機等主力產品銷量表現強勁，促進創維智能電器業務于國內外市場的銷售增長。上半年海爾智家洗護產業實現全球收入 297.37 億元，較 2023 年同期增長 5.0%。長虹美菱半年報則顯示，洗衣機業務實現收入約7.84億元，同比增加40.65%。
中國家電網測算數據顯示，目前中國家庭洗衣機市場保有量在4.5億至4.9億臺之間，其中波輪全自動、滾筒、波輪半自動產品占比分別為52.91%、32.29%、14.81%，預計2024年換新量或將達到2888萬臺，到2029年達3783萬臺。
無疑，石頭科技已經不滿足于已成“紅海”的清潔電器賽道了，但是洗衣機市場雖然龐大，但是賽道更是競爭激烈，作為已經發展了上百年的白電賽道之一，洗衣機賽道中早已經“擁擠不堪”。南都灣財社記者注意到，目前頭部家電企業如海爾、美的、格力、創維、TCL等均有洗衣機產品，而且均有多年成熟產品經驗。
那么石頭科技如何才能脫穎而出呢？近日石頭科技洗衣機BU全球營銷總監羅晗告訴南都灣財社記者，今年第三季度，石頭在1kg迷你洗細分市場的銷售額，已經做到了行業第一。
看起來，石頭科技試圖開辟新的細分賽事，避開與傳統巨頭直接“角斗”。奧維云網數據顯示，2021年—2023年迷你洗衣機線上零售量占比持續提升。而GfK中怡康最新零售監測數據顯示，2024年1—46周期間，綜合電商平臺上，格外適合用于貼身衣服專屬洗護設備的1kg及以下迷你洗烘產品勢頭良好，零售額規模近4億元，同比增幅高達194.5%；零售量規模近19萬臺，同比增幅達146.6%。
不過需要注意的是，迷你洗衣機賽道也開始被人注意到了。2024年開年，追覓科技也已經推出迷你洗烘一體機，瞄準小件貼身衣物專屬洗烘需求；而小米近日發布會上發布的售價為4999元雙區洗烘洗衣機也引起熱議，發布會后，“小米洗衣機”話題沖上了熱搜第四位，連雷軍也大呼意外，表示手機和汽車都不容易沖到這個熱搜位置。 11月9日，小米總裁盧偉冰在直播時提到，洗衣機賣爆了，實際銷量是目標的4.5倍。而在近日采訪時，也有傳統家電廠商告訴南都灣財社記者，接下來將推出小型洗衣機，瞄準年輕人出租房市場。
前有強敵，后有追兵，石頭科技能否在激烈的洗衣機市場，找到新的增長曲線，仍需要長時間的探索。
采寫：南都·灣財社記者 孔學劭
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