銷量跳水、持續虧損，北汽藍谷押寶享界能有多少贏面？快訊
在“華為汽車”概念的加持下，去年四季度以來，北汽藍谷（600733.SH）的股價多次走高，市值從去年9月27日時的272.54億元一度上漲到今年最高時的468.17億元，隨后震蕩調整，最新市值定格在385.69億元。
圖片來源：度哥
2024年4月攝于北京車展
在“華為汽車”概念的加持下，去年四季度以來，北汽藍谷（600733.SH）的股價多次走高，市值從去年9月27日時的272.54億元一度上漲到今年最高時的468.17億元，隨后震蕩調整，最新市值定格在385.69億元。
雖然股價走勢整體向好，但從銷量上看，北汽藍谷依舊是屬于行業內掉隊的存在，旗下極狐和BEIJING兩個品牌聲量似乎越來越小。按照最新產銷快報，今年5月，子公司北京新能源汽車股份有限公司銷量僅為5433輛；本年累計銷售1.84萬輛，同比下滑23.07%。
月均銷售三千多輛，這不該是一個曾經霸榜中國電動車的行業翹楚該有的成績，此前的北汽新能源，從2013年開始曾連續7年摘得國內新能源純電動乘用車的年度銷量冠軍，如今的處境可謂是“天差地別”。
與此同時，近幾年北汽藍谷還深陷虧損泥潭，自身造血能力較差。據統計，從2020年至2023年，北汽藍谷凈利潤累計虧損約226億元，今年一季度再虧逾10億元。
困則思變，現在能夠寄希望的是，不久前，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東宣布，與北汽藍谷合作打造的首款旗艦轎車享界S9開啟預訂，預計將于8月上旬正式發布。
押寶華為深度智選，能成為北汽藍谷絕地反擊的“殺手锏”嗎？
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行業先鋒跌落神壇
資料顯示，北汽藍谷是一家以新能源汽車為商品的創新科技公司，子公司北汽新能源是我國首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產資質的企業。
因此，北汽新能源算是國內新能源車企中的先鋒，早早便搶占了電動車市場。2011年，北汽新能源就正式下線了首款純電動汽車E150EV，之后又相繼推出了EC系列、EX系列、EU系列等多個細分市場產品。
彼時，新能源汽車尚未普及，新勢力還未“誕生”，依托強大的“國家隊”背景，疊加網約車發展紅利期，北汽新能源主要面向出租車、網約車、租車行業等B端市場，旗下車型又都是高性價比的入門級車型，很快便占領了一席之地。
數據顯示，2013年北汽純電動乘用車銷量居全國之首，共銷售1629輛，同比增長99%，增長速度遠遠超過傳統整車業務。到了2019年，北汽新能源銷售純電動汽車達到15.06萬輛，持續穩坐國內純電動汽車銷量冠軍之位，連續7年保持國內純電動汽車銷量第一。
或許是那幾年北汽新能源的優異表現給了北汽集團勇氣，在2018年北汽集團召開的一場發布會上，時任北汽集團黨委書記、董事長的徐和誼直接說：“北汽就是走新能源化創新之路，燃油車不玩了。”
他甚至公開表示，除了特種車、專用車以外，2020年北汽集團將率先在北京市全面停止自主品牌傳統燃油乘用車的銷售，到2025年在中國境內全面停止生產和銷售自主品牌傳統燃油乘用車。
在《車圈能見度》看來，拋棄燃油車走新能源之路的戰略并沒有什么不對，還可以說很超前，只是那會大家還沒有意識到，后來的新能源汽車賽道能有多擁擠，甚至把行業先鋒、多年銷冠直接擠到了邊緣。
按照北汽藍谷產銷快報，2020年-2023年，北汽新能源的全年銷量分別為2.59萬輛、2.61萬輛、5.02萬輛和9.22萬輛，雖然這四年同比一直有在提升，但相較其2019年時的15.06萬輛還是跌去了不少。
與行業內其他企業銷量相比，北汽新能源的差距亦很大。去年比亞迪全年銷量達302.44萬輛，成為全球新能源汽車銷冠；理想汽車的銷量超過37萬輛，蔚來銷量超過16萬輛；另有零跑、小鵬、深藍、哪吒、極氪銷量均在10萬輛以上。
令人擔憂的是，這種差距還在加大。今年前5個月，北汽新能源累計銷量僅1.84萬輛，同比去年下滑23.07%。而同期大部分新能源車企銷量都是上漲的，一增一減之間，北汽藍谷在曾經最擅長的道路上似乎越走越難。
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虧損不止負債高企
在汽車市場大規模價格戰下，新能源車市場增長但普遍處于虧損狀態，只有達到一定規模，車企才有可能實現盈利。而北汽藍谷這幾年銷量的“大跳水”，自然對業績產生了負面影響。
翻閱北汽藍谷的財報發現，2016年～2019年，北汽藍谷的營業收入分別為93.77億元、132.50億元、180.91億元和235.89億元，成長態勢良好；凈利潤分別為9480.12萬元、5940.13萬元、1.55億元和9201萬元，雖說有波動，但也一直處于盈利狀態。
而接下來的2020年，北汽藍谷營業收入僅為52.72億元，同比下滑77.65%，凈利潤由盈轉虧，虧損64.82億元；2021年營業收入86.97億元，虧損收窄至52.44億元；2022年營收95.14億元，虧損54.65億元。
去年，北汽藍谷的虧損情況并沒有得到緩解，公司雖然實現營業收入143.19億元，同比增長50.50%，然而凈利潤卻虧損54億元，跟2022年基本持平。
計算可知，2020年-2023年這四年間，北汽藍谷的累計虧損約226億元。而這還沒完，今年一季度，北汽藍谷的凈利潤再次虧損10.16億元，很難不讓人擔心其的后續生存能力。
并且，連年虧損下，北汽藍谷的資金也有些吃緊。負債方面，截至2024年第一季度末，公司一年內到期的非流動負債為45.05億元，短期借款有55.53億元，長期借款有19.52億元。
截至今年第一季度末，北汽藍谷的資產負債率達到79.87%，相比上年末增加約2.46%。期末現金及現金等價物余額只有33.72億元，不足以覆蓋短債。
值得一提的是，《車圈能見度》觀察到，北汽藍谷還是一家頗為依賴政府補貼的企業，每年都會收到一大筆計入當期損益的政府補助，但這幾年公司獲得的補助也在減少。
2018年-2023年，公司計入當期損益的政府補助分別為9.18億元、10.42億元、1.13億元、1.31億元、8162.59萬元和6977.86萬元。可以看出，補貼退坡之后對北汽藍谷的業績產生了負面影響。
談及盈利問題，在2023年年度業績預虧公告中，北汽藍谷曾表示，公司產品銷量仍處于快速提升期，規模效應暫未顯現，導致產品成本階段性偏高。隨著后期新產品的陸續上市，產品結構逐漸豐富，渠道建設進一步完善，公司產品銷量及盈利能力將有望得到持續改善。
只是截至目前，我們還沒能看到北汽藍谷銷量的快速提升，所謂的規模效應和盈利改善要等多久才能實現？
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押注享界救命稻草？
眾所周知，目前北汽藍谷主要打造的是極狐、BEIJING兩大品牌。其中，BEIJING品牌是公司基于北汽集團六十年造車經驗打造的經濟智能新能源汽車品牌。BEIJING汽車的產品陣容中包括EU7、EU5車型，2023年8月，EU5升級為EU5Plus。
極狐則是高端智能新能源汽車品牌，在售車型包括全地形性能純電SUV極狐阿爾法T森林版、智能豪華純電轎車極狐阿爾法S森林版、定位高階智能駕駛純電轎車的極狐阿爾法S全新HI版、智能親子車考拉、超能純電SUV阿爾法T5。
按理說，兩大品牌共同發力，面向不同客群，北汽藍谷能“爆單”才對，但實際情況卻是，不管是極狐還是BEIJING，如今在新能源汽車市場中都好像沒有多少立足之地。
就拿極狐汽車來說，去年全年銷售新車30016輛，月均銷量才2500輛左右，很難與其他新勢力抗衡。要知道極狐的誕生，可是承載著北汽藍谷在新能源C端和高端領域突圍重任的，并且擁有華為賦能，如今反倒像是一個“包袱”。
或許是北汽藍谷也意識到，如果再這樣下去，重回巔峰可能性微乎其微，雞蛋要放在多個籃子里。于是與華為再次展開合作，只不過這一次選定享界，押注智選模式。
就在上個月底，由北汽新能源與華為共同打造的首款智選模式車型、鴻蒙智行首款行政級豪華旗艦轎車——享界S9舉行了預售發布會，標志著北汽與華為之間的智選模式合作正式“開花結果”。
當時，余承東親自站臺講解，公布了享界S9預售價為45萬-55萬元，預計將于8月上旬正式發布。并稱享界S9將會重塑行政級豪華，在車內空間方面可以對標奔馳S級長軸版和寶馬7系長軸版等D級豪華轎車。
不可否認，近年來“不造車”的華為在汽車市場一路高歌猛進，問界的火爆，讓市場對華為智選模式產生了更多期待，而花落北汽的第三個“界字輩”能達到什么高度，也讓吃瓜群眾充滿好奇。
《車圈能見度》認為，于北汽新能源而言，享界S9是有可能成為其品牌回升的催化劑的。但是這款定位于行政豪華轎車的新品，能在市場上激起多大水花還有待考察，畢竟所屬賽道依然較為小眾，一起參與競爭的還有蔚來ET9。
如果換個角度說，曾經不靠外力也能持續多年拿下銷冠的北汽新能源，或許也該想想，怎樣在不依賴華為的情況下，也能找到重回輝煌的好路子。
作者 | 柏源
來源 | 車圈能見度
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