被ST后又要保殼了，蘇寧生死局如何解開？快訊
就算擱十年前，你能想到蘇寧會被ST嗎？但現在他們不但被ST，甚至都要到退市邊緣了。
作者|深水財經社 冰火
就算擱十年前，你能想到蘇寧會被ST嗎？但現在他們不但被ST，甚至都要到退市邊緣了。
當時代拋棄你的時候，都不會跟你打招呼。不過時代雖然打了無數招呼，蘇寧還是就這樣“爛”下去了。
6月25日，ST易購（002024）股價收于1.12元，上次見到這個股價還要回到2006年，距今已18年之遙。
蘇寧“擺爛”的過程不再贅述，反正現在是要保殼了。要知道，面值退市威力巨大，只要股價滑到1塊多，又沒有重大利好的情況下，后面就是坐滑梯，一旦跌破1塊，就等著準備“后事”了。
為了再搶救一下，蘇寧也在做最后的努力。6月25日，公司緊急召開董事會，通過了最高1億元回購計劃。
再往前半個月，蘇寧還發布了包括公司一把手任峻在內31名高管的回購計劃，但是總金額只有500萬，人均16萬多，算是聊表心意吧。
ST易購近10年股價走勢周K線圖
今年初，離開蘇寧權力中心兩年半后，蘇寧易購創始人張近東終于回歸一線，其想“大干一場”的野心也難以掩飾，張近東曾放話，2024年要實現全面盈利。
不過，面對扣非凈利潤連虧10年的ST易購，張近東真能解開“生死局”嗎？
01
“保殼式”回購
6月25晚間，ST易購發布公告，公司擬斥資8000萬元~1億元，以不超過2.04 元/股的價格回購公司股票，回購期限為自董事會審議通過回購方案之日起不超過3個月。
這個時候搞回購，是因為再不做點什么，蘇寧的殼可能都保不住了。
截至6月25日，ST易購收于1.12元，再來兩個跌停就破面值了。而根據去年以來面值退市的經驗看，一旦被砸破面值，如果沒有相當的利好，那就像被吸進黑洞，再難逃生。
這個回購也的確起了點作用，6月26日，ST易購收出“一”字漲停，報于1.18元。但是這點回購金額實在很難拿得出手，甚至回購的股份竟然未來還準備在二級市場賣出，其誠意相當感人。
ST易購在公告中表示，本次回購的股份將在披露回購結果暨股份變動公告后1年~3年采用集中競價交易方式完成出售，未實施出售部分股份將履行相關程序予以注銷。
當然，這個回購能不能落實還說不定呢。
而在此前的6月12日，蘇寧易購還公布了一份最高500萬元的管理層增持計劃，這個計劃參與人員共有31人，其中任峻承諾增持不低于30萬，高級副總裁侯恩龍、陸耀，財務總監周斌不低于20萬。
這些人中有一部分都是蘇寧的元老，世受蘇寧之祿，在這個關頭拿個幾十萬表達點意思也不算啥。不過截至目前，公司還沒有發布實際增持的公告，不知道他們要等到蘇寧股價跌到什么時候出手。
據2023年報披露，ST易購去年薪酬總額超百萬的還有3人，分別為任峻180.30萬元、高級副總裁侯恩龍179.52萬元、副總裁陸耀117.22萬元，而財務負責人周斌接近百萬為99.76萬元。
02
提前釋放二季度扭虧信號
事實上真正的利好是同日發布的二季度經營數據，公司在公告里羅列一系列經營成果，雖然沒有披露任何具體數據，但是明確預計二季度將扭虧為盈。
從2020年開始，ST易購已經連虧四年，而且都是幾十上百億的巨虧，扣非凈利潤更是連虧10年。今年一季度繼續虧損9700多萬，二季度如果能夠扭虧為盈，也算是一個提振人心的消息。
對于二季度扭虧原因，ST易購在公告中透露，今年二季度蘇寧易購持續聚焦降本增效，提高企業管理及經營效率，帶來坪效、人效環比改善。
5月29日，ST易購旗下蘇寧易購零售云完成新一輪4.8億元戰略引資。蘇寧易購表示，本次融資業務將促進零售云從B端銷售體系向C端零售運營體系轉型。
今年一季度數據顯示，蘇寧零售云門店總數為1.08萬家，新開門店415家，零售云新增會員超80萬名，超千家零售云門店入駐抖音本地生活，大店入駐美團覆蓋率達30%。
不過，需要注意的是，零售云的開店速度低于蘇寧對其多年前的預期。2021年4月，蘇寧易購零售云曾宣布完成A輪融資，計劃在2021年零售云門店達到1.2萬家。
03
張近東回歸能夠拯救蘇寧
在零售業有這么一句話，“一部中國零售史，半部看蘇寧”。1990年，蘇寧起家于空調經銷，之后擊敗國美，成為中國連鎖零售行業的巨頭。
2015年，阿里巴巴入股蘇寧易購，當年蘇寧易購迎來巔峰時刻，總市值一度超過2100億元。
2021年7月，阿里提名的黃明端出任蘇寧易購新一任董事長，這也意味著蘇寧易購的張近東時代正式結束。但阿里系“接管”的蘇寧業績依然年年巨虧。
2023年4月，蘇寧易購又上演了“上層建筑”的輪替，任峻接替黃明端，被外界解讀為阿里系退位，張近東系又重新掌權。
進入2024，蘇寧集團董事長張近東更是頻頻親自露面，頗有重回舞臺中央之意。
今年初的蘇寧內部大會上，張近東放話，“蘇寧易購已徹底回歸蘇寧人主導發展的軌道上來?！彼_立蘇寧2024年目標，要實現全面盈利。
五一期間，蘇寧易購在全國13個城市落地17家大店；5月7日，張近東更是親自與美國A.O.史密斯集團CEO凱文?惠勒一行會晤。
5月30日，蘇寧易購在回復深交所2023年報問詢函時表示，2023年公司逐步關停傳統家樂福大型商超業務，目前已在加快資產盤活及拓展金融機構合作，增加資金回籠減輕流動性壓力。
不過，理想很豐滿，現實很骨感，擺在張近東面前的依然是個“爛攤子”，ST易購還有龐大的債務窟窿要補。
截至今年一季度，公司的資產負債率為91.70%，續創新高。而截至今年一季度末，公司貨幣資金僅138.11億元，而對應的短期借款卻高達280.47億元。這樣數據很難說已經遠離了生死邊緣。
“放眼望去多是機會，我們的方向也更加清晰?！比ツ甑讖埥鼥|曾在內部全員信中表示，經歷過至暗時刻，蘇寧人無所畏懼。
2024年已近過半，外部依然充滿著不確定性，線上電商平臺繼續擠壓傳統商超的生存空間，張近東想要帶領蘇寧打一個漂亮的“翻身仗”，難度之大可想而知。
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