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作者 | 堅(jiān)白

來源 | 新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)

2024年，是中信銀行新三年發(fā)展規(guī)劃的開局之年。新規(guī)劃基本延續(xù)了此前的“零售第一戰(zhàn)略”，進(jìn)一步提出實(shí)施“五個領(lǐng)先”銀行戰(zhàn)略。

但從近年來其業(yè)務(wù)現(xiàn)狀而言，加碼零售的成效并不顯著。尤其是在零售收入中占比高達(dá)7成的信用卡業(yè)務(wù)，更是在2024年迎來各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)整體下滑。

營收主力低迷之下，中信銀行該如何推動“零售第一戰(zhàn)略”？“對公之王”長達(dá)十年的零售轉(zhuǎn)型之路，是否遇到了障礙？

01

信用卡指標(biāo)全面下滑，不良率攀升至2.57%

進(jìn)入2024年，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)的頹勢加速，多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)或明顯放緩，或深度下探。

具體而言，在存量規(guī)模方面，前三季度，從集團(tuán)口徑來看，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)在貸余額逐季收縮，由年初的5212.60億元，降至第一季度末的5101.26億元，再到年中的5047.05億元，第三季度末則繼續(xù)滑至4985.24億元。

這是中信銀行公布信用卡單季數(shù)據(jù)以來首次出現(xiàn)三連降。而從披露頻次更低的本行口徑來看，也同樣是下滑狀態(tài)。2024年年中，中信銀行本行信用卡業(yè)務(wù)在貸余額為5040.91億元，較年初下降116.00億元。2023年本行口徑出現(xiàn)的短暫擴(kuò)張態(tài)勢也隨之結(jié)束。

在交易量及收入方面，下滑幅度則更為可觀。為便于分析比較，下文均采用本行口徑數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中信銀行信用卡交易量達(dá)到12410.72億元，較去年同期下降8.44%，而信用卡業(yè)務(wù)收入則為286.77 億元，同比下降3.37%。

在規(guī)模指標(biāo)中，2024年唯一沒有下滑的是發(fā)卡量。截至2024年年中，中信銀行累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到11963.00萬張，較年初增長了3.56%。不過，需要指出的是，由于涉及開卡率以及額度使用率等問題，發(fā)卡量其實(shí)是比較邊緣的規(guī)模指標(biāo)。

拉長時間線來看，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)2024年的下滑，是其近年來該板塊下行態(tài)勢的延續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，中信信用卡業(yè)務(wù)基本在2021年達(dá)到頂峰。這一年，各項(xiàng)指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了較為亮眼的同比增速。具體而言，累計(jì)發(fā)卡量較年初增長9.40%，首次突破了1億張大關(guān)；在貸余額則實(shí)現(xiàn)了8.76%的同比增長，達(dá)到近年來的高點(diǎn)5277.42億元；而信用卡交易量更是同比增長14.05%，達(dá)到27801.35億元。

但從次年開始，各項(xiàng)指標(biāo)開始下探。在貸余額增速由正轉(zhuǎn)負(fù)開始收縮，2022年下降3.27%達(dá)到5104.67億元，2023年短暫修復(fù)增長2.00%，但截至2024年年中，較2023年年底又下降3.19%。信用卡交易量則一路下行，下探幅度更大，同比增速由2021年的14.05%，降至2022年的0.44%，2023年及2024年上半年開始負(fù)增長，增速分別為-2.73%、-8.44%，加速下探趨勢明顯。

與此同時，信用卡業(yè)務(wù)營收則保持低迷狀況。2021年至2023年，年度營收均接近600億元，同比增速分別為-3.85%、1.18%、-0.67%，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營收286.77億元，同比下滑3.37%。

理論上而言，銀行信用卡業(yè)務(wù)收入與信用卡交易額、信用卡在貸余額強(qiáng)相關(guān)。其中，交易額影響銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金收入等非利息收入，而在貸余額規(guī)模則直接影響銀行的利息收入。

但值得關(guān)注的是，從近三年數(shù)據(jù)來看，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)并未表現(xiàn)出這種相關(guān)性，甚至某些年份出現(xiàn)明顯背離。比如，2021年，中信銀行信用卡在貸余額及交易量分別增長8.76%、14.05%，但該年度信用卡營收卻同比下滑了3.85%。

中信銀行并未單獨(dú)披露信用卡業(yè)務(wù)利潤，但從信用卡貸款不良率來看，該板塊的利潤或許同樣也并不樂觀。財(cái)報顯示，近年來，中信銀行信用卡不良率逐年走高，而且升高幅度相當(dāng)大：2021年末不良率為1.83%，2022年末上升0.23個百分點(diǎn)至2.06%，而2023年末則上升高達(dá)0.47個百分點(diǎn)達(dá)到2.53%，到今年年中逐漸企穩(wěn)，僅上升0.04個百分點(diǎn)至2.57%。

2021年，中信銀行曾通過不良資產(chǎn)證券化，處置了本金規(guī)模高達(dá)80.48億的信用卡不良資產(chǎn)。按照近年來5000億元左右的在貸余額來換算，基本相當(dāng)于直接銷減了大約1.6%的不良貸款。但輕裝上陣之后不過兩年，不良貸款又迎來了快速積累。

可以看到，為了應(yīng)對快速攀升的不良率，中信銀行開始著手加大催收力度。2023年8月，中信銀行信用卡中心發(fā)布招標(biāo)公告，表示引入150家催收公司，為中信銀行信用卡中心和全國各分中心提供委外催收服務(wù)，包括普案催收和M3（即逾期3個月以上）電催。

在加大催收保利潤的同時，中信銀行也開始在成本端節(jié)流，比如最直觀的削減信用卡權(quán)益。

今年下半年，中信銀行將旗下多款信用卡的交易權(quán)益規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，從2024年11月1日起，中信銀聯(lián)i白金信用卡“白金專屬36+1新生活”獲取交易權(quán)益點(diǎn)除要求滿足每月交易金額外，還新增了其中銀聯(lián)渠道交易金額的限制；2025年1月1日起，中信銀行悅卡每月獎勵積分的上限由“客戶固定額度的8倍”調(diào)整為“客戶固定額度的8倍，且最高不超過20萬積分”。

加大催收力度以及削減持卡權(quán)益，又導(dǎo)致相關(guān)投訴較多。除了黑貓等投訴平臺之外，由金融監(jiān)管部門直接接收的投訴數(shù)據(jù)顯示，信用卡投訴常年占據(jù)中信銀行總投訴量的8成左右。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，中信銀行接監(jiān)管轉(zhuǎn)辦的投訴量分別為19,696筆、23,862筆、23,305筆，其中信用卡投訴占比分別達(dá)到86.53%、78.53%、71.17%。

02

零售營收追平對公，財(cái)富管理成戰(zhàn)略支點(diǎn)

信用卡業(yè)務(wù)陷入困境，中信銀行并非個例。據(jù)新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)此前統(tǒng)計(jì)，在10家A股上市銀行中，信用卡業(yè)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)下滑其實(shí)是普遍現(xiàn)象。

10家銀行中，2024年上半年共有9家在中期報告中披露了詳細(xì)的交易額數(shù)據(jù)，其中8家上半年交易額出現(xiàn)同比下滑，6家下滑幅度達(dá)到兩位數(shù)。

其中，光大銀行、平安銀行交易額下滑幅度最大，分別達(dá)到28.04%、22.87%，而浦發(fā)銀行也下滑17.17%、上海銀行下滑16.54%、華夏銀行下滑14.1%、交通銀行下滑13.72%。

在貸余額也普遍是收縮態(tài)勢，浦發(fā)銀行、上海銀行、華夏銀行、中信銀行、平安銀行、光大銀行等6家銀行均不同程度下滑，下滑幅度最大的同樣是光大銀行，上半年末較年初下降11.3%。

不過，對于中信銀行而言，信用卡業(yè)務(wù)的頹勢對于其整體戰(zhàn)略的影響，或許更加深遠(yuǎn)。

中信銀行是最早成立的一批股份制銀行，1987年成立后相當(dāng)長一段時間內(nèi)，依托股東中信集團(tuán)的資源優(yōu)勢，以對公業(yè)務(wù)見長，對公貸款占比達(dá)7成以上，曾被譽(yù)為“對公之王”。 

2015年開始，中信銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐明顯加快，其標(biāo)志是提出一體兩翼戰(zhàn)略，在作為“一體”的對公之外，將零售業(yè)務(wù)的地位提升至“兩翼”之一。2018年新的三年規(guī)劃出臺，中信銀行進(jìn)一步抬升零售業(yè)務(wù)的地位，從“一體兩翼”走向“三駕齊驅(qū)”。2022年則繼續(xù)加碼，中信銀行對外系統(tǒng)地闡釋了中信的“新零售”全圖景，并首次有了“零售第一戰(zhàn)略”的提法。

而從收入結(jié)構(gòu)來看，信用卡業(yè)務(wù)在中信銀行零售業(yè)務(wù)中占據(jù)關(guān)鍵位置。

數(shù)據(jù)顯示，近年來，中信銀行信用卡收入占零售業(yè)務(wù)總收入的比例，基本保持在70%上下，呈逐年下滑的態(tài)勢。

具體而言，2021年零售總收入為801.73億元，信用卡收入占比達(dá)到73.75%，2022年為823.47億元，信用卡占比下降到72.65%，2023年為835.61億元，信用卡占比繼續(xù)下降到71.11%，而到了今年上半年，信用卡收入占比進(jìn)一步下滑至68.91%。

盡管營收占比不斷下滑，但目前階段，信用卡業(yè)務(wù)顯然仍是零售業(yè)務(wù)的營收主力，信用卡業(yè)務(wù)持續(xù)低迷，勢必對于中信銀行零售戰(zhàn)略的推進(jìn)形成掣肘。

不過，雖然信用卡業(yè)務(wù)收入近年來不斷萎縮，但中信銀行零售業(yè)務(wù)收入其實(shí)是持續(xù)增長的。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，零售業(yè)務(wù)收入同比增幅分別達(dá)到3.54%、2.71%、1.47%。這表明，中信銀行零售業(yè)務(wù)持續(xù)在信用卡業(yè)務(wù)之外開拓新的增長源。

2024年3月，在中信銀行2023年報業(yè)績發(fā)布會上，董事長方合英再次強(qiáng)調(diào)了中信銀行的“零售第一戰(zhàn)略”，并表示未來的戰(zhàn)略目標(biāo)是打造“五個領(lǐng)先”銀行，其中排在首位的是：領(lǐng)先的財(cái)富管理銀行。

這其實(shí)是對于2021年的三年戰(zhàn)略規(guī)劃的延續(xù)。彼時，中信銀行明確了新零售“三年規(guī)劃”思路，提出了將以財(cái)富管理為戰(zhàn)略支點(diǎn)，以“板塊融合、公私聯(lián)動、集團(tuán)協(xié)同”為三大杠桿，實(shí)現(xiàn)中信零售金融業(yè)務(wù)的“撐桿跳”。

縱向來看，在一眾股份行中，中信銀行保持了較好的戰(zhàn)略穩(wěn)定性。戰(zhàn)略的穩(wěn)定推進(jìn)，已經(jīng)徹底改變了其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。歷年數(shù)據(jù)顯示，中信銀行對公貸款在信貸中的比重逐漸從2014年的71.54%降低到今年上半年的52.17%，而零售貸款從2014年的25.35%提升到今年上半年的41.63%。

與此同時，零售業(yè)務(wù)營收占比基本已經(jīng)追平公司業(yè)務(wù)。財(cái)報顯示，2021年，中信銀行零售業(yè)務(wù)營收占比為41.89%，公司業(yè)務(wù)營收占比為46.68%；2022年兩者分別為41.56%、45.05%；2023年分別為43.71%、44.81%，已基本持平。

整體而言，隨著中國信用卡行業(yè)步入存量時代，信用卡業(yè)務(wù)對于銀行零售業(yè)務(wù)的拉動作用已逐步衰退，銀行們必須為零售業(yè)務(wù)的發(fā)展尋找新動能。而中信銀行作為常年排名國內(nèi)銀行業(yè)前十的大行，從對公為主到加碼零售，再到最近的注重財(cái)富管理，可以說基本全部踏準(zhǔn)了行業(yè)發(fā)展的節(jié)拍，且在戰(zhàn)略層面保持了較好的連貫性，其未來表現(xiàn)無疑值得期待。