上市第二日股價走跌，燕之屋砸廣告也不管用了？快訊
12月13日，“燕窩第一股”燕之屋股價走跌，而這僅是其登陸港交所的第二天。
12月13日，“燕窩第一股”燕之屋股價走跌，而這僅是其登陸港交所的第二天。實際上，燕之屋一直深陷“營銷費(fèi)用過高”“虛假宣傳”等質(zhì)疑中，在社會消費(fèi)日趨理性的當(dāng)下，其未來或難持續(xù)俘獲消費(fèi)者心智。
燕窩產(chǎn)品資料圖。（圖片由攝圖網(wǎng)提供）
上市第二天股價大跌
12月13日，燕之屋開盤股價下挫，截至記者發(fā)稿跌幅已達(dá)9.9%，而這是燕之屋登陸港交所的第二日。
12月12日，燕之屋正式登陸港交所，開盤股價上漲，隨后下跌，并以“平收”結(jié)尾，報收9.7港元/股，市值為45億港元。
公告顯示，燕之屋此次所募資金約35%將用于加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力；約25%將用于擴(kuò)大及鞏固銷售網(wǎng)絡(luò)；約15%用于加大品牌建設(shè)及營銷推廣力度；約10%將用于研發(fā)活動，以擴(kuò)大產(chǎn)品組合及豐富產(chǎn)品功能等。
據(jù)了解，燕之屋從2011年開始就多次申請上市。2021年年底，燕之屋曾試圖沖擊A股。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)文詢問其是否涉嫌虛假宣傳、是否通過大量廣告營銷支撐業(yè)績等多個問題，之后燕之屋主動撤回了A股上市申請。2023年，燕之屋轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，并最終成為“燕窩第一股”。
上海博蓋咨詢創(chuàng)始合伙人高劍鋒對中國商報記者表示，如今，A股上市審核越來越嚴(yán)，且很看重企業(yè)未來發(fā)展的可持續(xù)性，而港股對消費(fèi)類企業(yè)較為青睞，這或是燕之屋轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所上市的主要原因。
深陷“營銷費(fèi)用過高”等質(zhì)疑
實際上，作為老牌燕窩企業(yè)，燕之屋這些年一直深陷“營銷費(fèi)用過高”“虛假宣傳”等質(zhì)疑聲中。
數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年、2022年及2023年1—5月，燕之屋的凈利潤分別為1.23億元、1.72億元、2.06億元及1.01億元，而同期其廣告及推廣費(fèi)分別為2.36億元、2.69億元、3.26億元、1.25億元。可見，燕之屋在廣告上的花費(fèi)比其獲得的利潤還多。
2021年5月，燕之屋打出“聽說懷孕吃燕窩比較好”等廣告宣傳語，引發(fā)外界對其“夸大宣傳”的質(zhì)疑。
對此，燕之屋執(zhí)行董事兼總經(jīng)理李有泉表示，燕之屋的廣告從沒有直接說燕窩有什么功效，因此不存在消費(fèi)欺詐。“如果消費(fèi)者通過廣告有自己的感受和理解，我們也不能左右他們。”
這一表述更是引發(fā)外界熱議。一眾人士認(rèn)為，燕之屋在廣告宣傳中存在多處涉及保健功效的暗示，且劉嘉玲等明星也在社交平臺上表示自己美容養(yǎng)顏的秘訣就是食用燕之屋的燕窩。
此外，天眼查信息還顯示，北京燕之屋燕碗食品有限公司曾因使用醫(yī)療用語宣傳而被國家市場監(jiān)督管理總局處罰兩次。
未來發(fā)展前景有限
當(dāng)前，燕窩行業(yè)已出現(xiàn)了多個新興品牌，消費(fèi)者也日趨理性，靠砸廣告起勢的燕之屋或難持續(xù)俘獲消費(fèi)者心智。
深圳中為智研咨詢有限公司研究院周曉麗對中國商報記者表示，燕之屋未來發(fā)展前景有限。一方面，當(dāng)前消費(fèi)者愈發(fā)理性，其對非必需的營養(yǎng)品熱度下降；另一方面，消費(fèi)者逐漸意識到，燕窩有一定的營養(yǎng)價值，但功效并非想象中那么高，消費(fèi)更加理性和保守。
此外，燕之屋也面臨越來越多的競爭對手。《2021—2022年度燕窩行業(yè)白皮書》顯示，近10年來，燕窩行業(yè)企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，2015—2019年，燕窩注冊企業(yè)數(shù)量激增，其中2018年新增數(shù)量最多，達(dá)1556家。
一位江蘇地區(qū)的燕窩生產(chǎn)廠商對中國商報記者表示，據(jù)他觀察，前幾年，國內(nèi)燕窩企業(yè)數(shù)量增長了很多，而且很多小型燕窩企業(yè)沒有進(jìn)行大面積的廣告投入，只是踏實做產(chǎn)品，收益也還不錯，消費(fèi)者更認(rèn)可產(chǎn)品的真實品質(zhì)。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對中國商報記者表示，從資本層面來看，燕之屋主要依賴營銷驅(qū)動，在消費(fèi)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化時，在資本市場缺少高成長高收益的潛力。從市場層面分析，燕之屋營收增長與營銷力度高度相關(guān)，缺少差異化競爭優(yōu)勢，業(yè)績持續(xù)增長的空間有限。
此外，燕之屋還面臨來自燕窩行業(yè)外的競爭。周曉麗表示，包括膠原蛋白肽等各式滋補(bǔ)養(yǎng)生類產(chǎn)品都在搶食燕之屋的市場份額，其對消費(fèi)者而言功效差異并不大。
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