賣(mài)不動(dòng)奶粉的健合集團(tuán),保健品后勁也不足快訊
近日,健合集團(tuán)發(fā)布了2024年上半年財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi),健合集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.92億元,同比下降4.1%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.06億元,同比下降49.7%。其中,健合集團(tuán)在中國(guó)地區(qū)的收入為45.41億元,同比下滑10.5%。
出品|華博商業(yè)評(píng)論
近日,健合集團(tuán)發(fā)布了2024年上半年財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi),健合集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.92億元,同比下降4.1%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.06億元,同比下降49.7%。其中,健合集團(tuán)在中國(guó)地區(qū)的收入為45.41億元,同比下滑10.5%。
對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑,鍵合集團(tuán)解釋稱(chēng),主要由于轉(zhuǎn)型為新「國(guó)標(biāo)」嬰幼兒配方奶粉系列后,嬰幼兒配方奶粉銷(xiāo)售額下降所致。
受生育率下降等因素影響,近段時(shí)間奶粉行業(yè)的日子不太好過(guò),今年上半年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)一步加劇。但是一些奶粉企業(yè)如飛鶴、澳優(yōu)仍然在2024年上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收正增長(zhǎng),其中飛鶴奶粉甚至實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利雙增。健合集團(tuán)營(yíng)收利潤(rùn)雙降和同行相比有些格格不入。
而健合集團(tuán)的“格格不入”還體現(xiàn)在其業(yè)務(wù)構(gòu)成上。財(cái)報(bào)顯示,健合集團(tuán)旗下有三類(lèi)業(yè)務(wù),ANC(成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù))、BNC(嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù))、PNC(寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品)。
2024年上半年,健合集團(tuán)成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.76億元,同比上升11.5%,占營(yíng)業(yè)收入的比重從上年同期的42.1%上升至49.0%;嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.32億元,同比下滑22.0%,占營(yíng)業(yè)收入的比重從上年同期的44.6%下降至36.3%;寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.85億元,同比增長(zhǎng)6.3%,占營(yíng)業(yè)收入的比重從上年同期的13.3%上升至14.7%。
2024年上半年,成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品超過(guò)嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品成為健合集團(tuán)收入最高的業(yè)務(wù)。
對(duì)于奶粉業(yè)務(wù)的下滑,健合集團(tuán)解釋稱(chēng),是因?yàn)橹袊?guó)內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉整體行業(yè)面臨持續(xù)的系統(tǒng)性挑戰(zhàn),以及新「國(guó)標(biāo)」過(guò)渡后競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈;及消耗渠道中舊「國(guó)標(biāo)」嬰幼兒配方奶粉庫(kù)存所需時(shí)間較預(yù)期長(zhǎng),導(dǎo)致銷(xiāo)量減少。
據(jù)悉,健合集團(tuán)的保健品業(yè)務(wù)由來(lái)已久。公開(kāi)信息顯示,健合集團(tuán)的前身是合生元集團(tuán),成立于1999年,創(chuàng)始人為羅飛兄弟。自創(chuàng)立以來(lái),合生元一直靠著益生菌品牌“合生元”立足市場(chǎng),但是羅飛有著更大的野心。
2008年三聚氰胺事件爆發(fā),摧毀了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的信任,羅飛瞅準(zhǔn)了外國(guó)奶粉的增長(zhǎng)潛力,在法國(guó)花了1萬(wàn)歐元注冊(cè)了“法國(guó)合生元”公司。在國(guó)內(nèi),合生元以“法國(guó)合生元”的名義推出嬰幼兒奶粉,宣傳歐洲奶源原罐進(jìn)口。
靠著洋奶粉的頭銜,合生元實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),并于2010年實(shí)現(xiàn)在港股上市。但是在2013年,合生元因因違反反壟斷法被罰1.6億元,其“假洋奶粉”的頭銜也被戳穿。在2013年以前保持兩位高速增長(zhǎng)的合生元業(yè)在此后便遭遇增長(zhǎng)失速。
或許是為了保住國(guó)際化的名頭同時(shí)拓展第二曲線,合生元開(kāi)始了海外并購(gòu),在2015年至2016年,斥資100億元并購(gòu)了全球知名保健品品牌Swisse。合生元集團(tuán),同時(shí)也是后來(lái)的健合集團(tuán)開(kāi)辟了保健品賽道。
從當(dāng)時(shí)的角度看,健合集團(tuán)的并購(gòu)形成了巨額的商譽(yù)和杠桿,是一步“險(xiǎn)棋”,但是隨著時(shí)間的積淀,其布局的保健品業(yè)務(wù)也開(kāi)花結(jié)果,甚至壓過(guò)了其奶粉業(yè)務(wù)。
但是值得注意的是,2023年,健合集團(tuán)成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)的增速為34.8%,其2024年上半年的增速較2023年有明顯的下滑。健合集團(tuán)的第二曲線能否持續(xù)發(fā)力還有待觀察。
除了保健品,寵物營(yíng)養(yǎng)品也是健合集團(tuán)發(fā)力的方向。2024年上半年,該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.9億元,同比增長(zhǎng)4.1%。其中,來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品分部的收入較去年同期下降14.8%至1.73億元,健合集團(tuán)表示主要因Solid Gold進(jìn)行產(chǎn)品組合高端化及渠道優(yōu)化,推動(dòng)長(zhǎng)期盈利能力所致。
但是對(duì)比2023年22.5%的增長(zhǎng)速度,健合集團(tuán)的寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)同樣面臨著增長(zhǎng)失速的窘境。
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