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在質(zhì)疑中生存的比特幣

昨天，比特幣在半小時(shí)內(nèi)價(jià)格飆升了10%，受此影響，比特幣現(xiàn)金、以太坊、Ripple和EOS的價(jià)格在一小時(shí)內(nèi)也收獲了6-10%的漲幅。

看到BTC又開(kāi)始暴漲了，是不是開(kāi)始?xì)g呼雀躍了，先等一等。因?yàn)橛腥税l(fā)現(xiàn)，昨天BTC的暴漲，其實(shí)又是Bitfinex在凌晨拉的。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在18日凌晨1點(diǎn)左右，Bitfinex交易所錢包轉(zhuǎn)出了兩大筆比特幣，一筆是833個(gè)，一筆是741個(gè)，而到了1點(diǎn)半左右的時(shí)間，交易所錢包忽然開(kāi)始吃進(jìn)比特幣，在1點(diǎn)21分連續(xù)吃進(jìn)484個(gè)、700個(gè)比特幣，又在1點(diǎn)35分連續(xù)吃進(jìn)40個(gè)、200個(gè)比特幣，之后在2點(diǎn)半前后又陸續(xù)吃進(jìn)了幾筆大單。

USDT這一出自導(dǎo)自演的騙炮行為，如果還沒(méi)引入新的資金，估計(jì)最終還是會(huì)像春藥，藥性過(guò)了，還是那個(gè)尿性。

有趣的是，與USDT爸爸強(qiáng)勢(shì)奶比特幣不同。

在比特幣誕生的9年中，已經(jīng)被行業(yè)知名人士宣布過(guò)52次死亡，再加上國(guó)內(nèi)外知名媒體的看空、泡沫和死亡報(bào)道，到現(xiàn)在為止比特幣大約已經(jīng)死過(guò)319次了。

更有甚者，在今年5月，股神巴菲特還在股東大會(huì)上稱“比特幣是老鼠藥的平方”，直言投資比特幣與喝下毒藥沒(méi)有區(qū)別。

而今年6月27日到28日，中國(guó)四川某山村的一座比特幣礦場(chǎng)因?yàn)楸┯晏鞖獍l(fā)生礦難，當(dāng)天，比特幣算力從4300萬(wàn)TH/s暫時(shí)下降到 3000萬(wàn)TH/s，暴跌了30％。面對(duì)突然消失的算力，比特幣的價(jià)格從27號(hào)的6300點(diǎn)一路跌至29日的5800點(diǎn)。

伴隨比特幣的價(jià)值起落，比特幣的真實(shí)價(jià)值再次受到質(zhì)疑。

那么，為什么輿論對(duì)于BTC存在如此多的質(zhì)疑？為什么有人會(huì)對(duì)于“比特幣死亡”如此深信不疑？

其實(shí)，如果單純從BTC的漲跌，可能并不能從根本上診斷出BTC到底有沒(méi)有活性，那么，怎樣科學(xué)地判斷比特幣到底會(huì)不會(huì)死呢？

之前有一位區(qū)塊鏈投資者Hans Hauge 在Seeking Alpha網(wǎng)站發(fā)表文章稱，如果將比特幣看作有機(jī)體，關(guān)注礦工哈希率、比特幣唯一地址數(shù)量、比特幣交易數(shù)量以及比特幣開(kāi)發(fā)活性四大數(shù)據(jù)，那么就可以通過(guò)有關(guān)于BTC行為數(shù)據(jù)診斷其生命體征。

筆者認(rèn)為文中對(duì)于論據(jù)陳述不夠詳實(shí)充分，特以科普 論證的形式再次進(jìn)行詳細(xì)闡述。

本文前提：比特幣的價(jià)值（這里說(shuō)的并非投資過(guò)程中的價(jià)格）主要與礦工哈希率、比特幣唯一地址數(shù)量、以及比特幣交易數(shù)量高度相關(guān)。

當(dāng)然，這些數(shù)據(jù)是不是比特幣活性的充分且必要條件，還有待商榷。

過(guò)去三個(gè)月比特幣價(jià)格

比特幣哈希率

哈希率是衡量比特幣網(wǎng)絡(luò)處理能力的測(cè)量單位。為保證安全，比特幣網(wǎng)絡(luò)必須進(jìn)行大量的數(shù)學(xué)運(yùn)算。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)達(dá)到10Th/秒的哈希率時(shí)，就意味著它能夠進(jìn)行每秒10萬(wàn)億次的計(jì)算。

比特幣哈希率（對(duì)數(shù)尺度），數(shù)據(jù)來(lái)源: blockchain.com

上圖是比特幣網(wǎng)絡(luò)的哈希率數(shù)據(jù)（縱軸是對(duì)每月數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)）。

從圖標(biāo)可以看出，盡管比特幣的價(jià)格在2018年下跌，但是比特幣的哈希率仍呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。今年6月份時(shí)，比特幣的哈希率甚至超過(guò)了40 hash/s。

而在過(guò)去四個(gè)月的時(shí)間里，比特幣的哈希率增長(zhǎng)了100%以上。同期，比特幣的價(jià)格卻下跌了三分之一。

近四個(gè)月比特幣的價(jià)格走勢(shì)

近四個(gè)月比特幣的哈希率走勢(shì)

數(shù)據(jù)說(shuō)明了什么？

即便比特幣價(jià)格下跌，但是對(duì)于比特幣礦工來(lái)說(shuō)，開(kāi)采比特幣仍然是有利可圖的，最起碼礦工沒(méi)有放棄挖掘比特幣。

比特幣協(xié)議的設(shè)計(jì)方式就是以固定的速率發(fā)行新的比特幣。這使得比特幣的挖礦成為一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈的行業(yè)。當(dāng)越來(lái)越多的礦工加入比特幣網(wǎng)絡(luò)，賺取利潤(rùn)變得越來(lái)越難，礦工必須尋求效率以削減生產(chǎn)成本。

但是，我們?cè)賮?lái)看一下比特幣的哈希率的歷史增長(zhǎng)情況，從下圖可以看出，比特幣的哈希率是在2017年開(kāi)始快速增長(zhǎng)，特別是在2017年后半年比特幣價(jià)格飆升的那個(gè)時(shí)間段，哈希率增幅巨大。此后，比特幣的哈希率一直呈快速上升的趨勢(shì)。

從縱向時(shí)間維度來(lái)看，這種趨勢(shì)的產(chǎn)生，至少可以證明礦工挖礦意愿并未受到比特幣價(jià)格下跌而產(chǎn)生毀滅性的影響，礦工對(duì)比特幣的投資價(jià)值的認(rèn)可度以及主流社會(huì)對(duì)比特幣的認(rèn)可度依舊存在，而且還在不斷地更新挖礦技術(shù)、進(jìn)行相應(yīng)硬件設(shè)備升級(jí)，來(lái)提高挖礦效率。

比特幣唯一地址數(shù)量

比特幣唯一地址數(shù)量（對(duì)數(shù)尺度），數(shù)據(jù)來(lái)源: blockchain.com

比特幣地址，是一串由字母和數(shù)字組成的26位到34位字符串，就像一個(gè)物理地址或者電子郵件地址。這是別人付給你比特幣時(shí)你唯一需要提供的信息。然而一個(gè)重要的區(qū)別是，每個(gè)地址應(yīng)該只用于單筆交易。

通俗來(lái)看，比特幣地址就是個(gè)人的比特幣賬戶，相當(dāng)于個(gè)人銀行卡卡號(hào)，任何人都可以通過(guò)你的比特幣地址給你轉(zhuǎn)賬比特幣，而每個(gè)人的比特幣地址都是獨(dú)一無(wú)二的，通過(guò)區(qū)塊鏈可以查到每個(gè)比特幣地址的所有轉(zhuǎn)賬記錄。

如果觀察上圖中的比特幣唯一地址數(shù)量，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)過(guò)去三個(gè)月比特幣唯一地址數(shù)量有所下降。

但這沒(méi)有太大關(guān)系，因?yàn)閷?duì)比以往的數(shù)據(jù)，譬如說(shuō)2011年的下降規(guī)模，這次的下降并不算大，而且數(shù)據(jù)依舊處于高位，下跌之后也趨于平緩。

另外，相關(guān)人士也曾對(duì)其進(jìn)行過(guò)解讀，認(rèn)為該數(shù)據(jù)的下跌只是因?yàn)楸忍貛啪W(wǎng)絡(luò)手續(xù)費(fèi)下降之后，人們開(kāi)始把多個(gè)地址中的“零錢”統(tǒng)一轉(zhuǎn)入一個(gè)地址，就像是把零錢罐里的錢換成現(xiàn)金，這樣更容易花出去。

綜合考慮2011年的下降規(guī)模的情況，這個(gè)趨勢(shì)根本算不上比特幣的死亡螺旋。

已確認(rèn)比特幣交易數(shù)量

因?yàn)楸忍貛诺慕灰讛?shù)據(jù)被打包到一個(gè)“數(shù)據(jù)塊”（block）中后，交易就算初步確認(rèn)了。當(dāng)下一個(gè)數(shù)據(jù)塊鏈接在前一個(gè)數(shù)據(jù)塊之后，交易會(huì)得到進(jìn)一步的確認(rèn)。在連續(xù)得到6個(gè)確認(rèn)之后，這筆交易基本上就算是不可逆轉(zhuǎn)地得到確認(rèn)了。

而比特幣網(wǎng)絡(luò)將所有的交易歷史都儲(chǔ)存在“數(shù)據(jù)塊鏈”（blockchain）中。數(shù)據(jù)塊鏈在持續(xù)延長(zhǎng)，而且數(shù)據(jù)塊一旦加入到數(shù)據(jù)塊中，就不會(huì)再被移走。數(shù)據(jù)塊鏈實(shí)際上是一個(gè)分散的并由所有參與者組成的數(shù)據(jù)庫(kù)，是對(duì)所有比特幣交易歷史的記錄。

一般來(lái)說(shuō)，交易確認(rèn)意味著一筆交易已經(jīng)被網(wǎng)絡(luò)處理且不太可能被撤銷。那么如果比特幣真的趨于死亡，缺乏活性，那使用它的人也會(huì)快速下降，如果使用人數(shù)快速下降，那已確定的交易數(shù)量將趨于平穩(wěn)（而非增加），這里需要說(shuō)明的是，大部分?jǐn)?shù)據(jù)均進(jìn)行了取對(duì)數(shù)處理。

很顯然的是，比特幣交易數(shù)量還在穩(wěn)定增長(zhǎng)。從下面的表格來(lái)看，人們還在使用比特幣網(wǎng)絡(luò)。

比特幣交易數(shù)量（對(duì)數(shù)尺度），數(shù)據(jù)來(lái)源: blockchain.com

比特幣開(kāi)發(fā)活動(dòng)

我們知道，比特幣的代碼托管在github上，地址為

https://github.com/bitcoin/bitcoin

是一種開(kāi)源代碼，不管是不是開(kāi)發(fā)人員都可以訪問(wèn)這里。下面為網(wǎng)站截圖：

有一個(gè)活躍的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)是很重要的，而比特幣是一個(gè)由志愿者支持的項(xiàng)目。

因此，社區(qū)的支持對(duì)比特幣的成功和發(fā)展來(lái)說(shuō)是很重要的。下圖是近一個(gè)月以來(lái)開(kāi)發(fā)者在比特幣Github上的活躍度。

圖片來(lái)源: Github.com

在過(guò)去一個(gè)月里，共有41位開(kāi)發(fā)者提交152次比特幣代碼，并且解決了62個(gè)問(wèn)題。比特幣算是一個(gè)非常活躍的項(xiàng)目了。

為了更好地理解，我們可以估算一下每年聘用41名軟件工程師的成本。假設(shè)平均年薪為10萬(wàn)美元，41名軟件工程師的總年薪就是410萬(wàn)美元，而這些工作實(shí)際上都是由志愿者完成。（當(dāng)然，并不是所有工程師都在全職工作，但是其中很多人是領(lǐng)域里最優(yōu)秀的工程師，所以他們的實(shí)際工資將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10萬(wàn)美元。）

這是不是意味著，其實(shí)有極大一部分區(qū)塊鏈極客，正在用心呵護(hù)著比特幣的成長(zhǎng)？

關(guān)于價(jià)格修正與死亡螺旋的思考

綜上所述，如何診斷比特幣是否已經(jīng)死亡。

1、需要診斷其網(wǎng)絡(luò)哈希率，如果網(wǎng)絡(luò)哈希率下降至零，沒(méi)有礦工挖礦。

2、比特幣唯一地址數(shù)量停止增長(zhǎng)。

3、已確認(rèn)交易數(shù)量停止增加。

4、開(kāi)發(fā)者社區(qū)停止修改代碼。

當(dāng)然，筆者需再次強(qiáng)調(diào)的是，這里的因素并非充分且必要的條件。只是這些數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，至少說(shuō)明，目前的比特幣還比較健康，并不符合死亡判定。

另外，比特幣的價(jià)格的下跌并不能完成代表比特幣已死或者很快就會(huì)失敗。

比特幣是需要使用對(duì)數(shù)尺度進(jìn)行評(píng)估的資產(chǎn)，它的生存取決于能否保持價(jià)格趨勢(shì)。

在低迷時(shí)期或者市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)期，我們可能會(huì)看到比特幣價(jià)格以及一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)暫時(shí)的修正，就像它在Mt. Gox破產(chǎn)之后的走勢(shì)。

但是，考慮到比特幣網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)達(dá)8-10年的歷史（價(jià)格受到影響之前存在一些統(tǒng)計(jì)限制），長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然是最好的指標(biāo)。

自2010年以來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)了三次大幅回調(diào)和三次泡沫。我們現(xiàn)在就處于第三個(gè)階段，HansHauge表示期待著市場(chǎng)見(jiàn)底，當(dāng)比特幣價(jià)格飆漲到更高的水平，將會(huì)重復(fù)這個(gè)周期。

比特幣市值（對(duì)數(shù)尺度），數(shù)據(jù)來(lái)源: blockchain.com

比特幣的死亡螺旋思考

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度考慮，歷史上有很多不成功而不再使用的貨幣，比如魏瑪共和國(guó)時(shí)期的德國(guó)馬克以及更近的津巴布韋元。雖然以前的貨幣失敗通常是由于在比特幣上不可能發(fā)生的超通貨膨脹，但是總會(huì)有潛在的技術(shù)失誤，競(jìng)爭(zhēng)貨幣和政治問(wèn)題等原因。

基本的經(jīng)驗(yàn)就是，沒(méi)有一種貨幣可以被認(rèn)為是絕對(duì)安全，不會(huì)出現(xiàn)失敗或困難時(shí)期的。比特幣自誕生起幾年中被證明是可靠的，而且比特幣繼續(xù)成長(zhǎng)的潛力很大。但是，沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)比特幣的未來(lái)會(huì)怎樣。

不過(guò)，死亡螺旋一般會(huì)從一些可怕的事件開(kāi)始，或者從人們逐漸失去興趣開(kāi)始。如果目前比特幣正處于死亡螺旋中，那么在大約一年的時(shí)間里主要數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

而在本文中，數(shù)據(jù)至少可以證明比特幣目前并沒(méi)有死亡。如果比特幣即將死亡，應(yīng)該會(huì)看到長(zhǎng)期趨勢(shì)被打破甚至出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而如果沒(méi)有那些跡象，那么游戲仍在繼續(xù)。