企業(yè)騙貸系銀行不良增長主因 最早2019年見頂金融
受訪者對東北地區(qū)銀行不良貸款暴露風(fēng)險的擔(dān)憂大大高于其他地區(qū)，中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》，61.2%的受訪者認(rèn)為企業(yè)騙貸行為是本輪不良資產(chǎn)迅速增長的主要原因。
近日，中國東方資產(chǎn)股份有限公司發(fā)布了《2017：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》。從調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果來看，企業(yè)騙貸或是本輪不良資產(chǎn)增長的主因，我國銀行不良貸款率
2012年開始，銀行不良貸款率開始進(jìn)入上漲周期。那么本輪不良資產(chǎn)迅速增長的主因是什么，這一輪升勢何時才能見頂？
今日，四大國有資產(chǎn)管理公司（AMC)之一的中國東方資產(chǎn)股份有限公司發(fā)布的《2017：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》給出了答案。
從調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果來看，企業(yè)騙貸或是本輪不良資產(chǎn)增長的主因，我國銀行不良貸款率最早在2019年見頂。此外，東北地區(qū)不良率暴露更為集中、今年不良率被低估更為嚴(yán)重、不良資產(chǎn)市場出現(xiàn)非理性繁榮、不良資產(chǎn)價格被高估等行業(yè)現(xiàn)象和問題都是業(yè)內(nèi)普遍的感受。
該報告自2008年首發(fā)以來，至今已連續(xù)第十年發(fā)布。今年，報告采用了問卷調(diào)查和數(shù)據(jù)分析的實(shí)證研究方法，最終得到有效問卷221份，其中商業(yè)銀行111份、資產(chǎn)管理公司110份， 通過收集不良資產(chǎn)市場參與者對金融不良資產(chǎn)市場的看法和判斷，在數(shù)據(jù)挖掘和模型分析的基礎(chǔ)上，預(yù)測未來中國不良資產(chǎn)市場發(fā)展趨勢。
關(guān)鍵詞一：企業(yè)騙貸
2012年開始，銀行不良貸款率開始進(jìn)入上漲周期。報告顯示，此輪不良資產(chǎn)周期主要由市場因素造成，既有國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”等宏觀因素，也包括金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營政策、風(fēng)險偏好等微觀因素。但歸根結(jié)底，源于企業(yè)等債務(wù)人的違約行為。
調(diào)查統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，61.2%的受訪者認(rèn)為企業(yè)騙貸行為是本輪不良資產(chǎn)迅速增長的主要原因。這一判斷與2016年調(diào)查問卷結(jié)果差異較大，彼時83.2%的受訪者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是造成不良資產(chǎn)規(guī)?？焖僭黾拥闹饕?，只有1%的受訪者認(rèn)為企業(yè)騙貸行為是主要原因。
報告分析認(rèn)為，從宏觀因素到微觀視角的轉(zhuǎn)變，反映了受訪者對懲治失信行為的關(guān)切和期待。
關(guān)鍵詞二：2019年見頂
近幾年來,我國銀行不良貸款余額和不良貸款率一直持續(xù)緩慢上升，市場最為關(guān)心的一點(diǎn)，就是不良率至何時出現(xiàn)轉(zhuǎn)向拐點(diǎn)。報告認(rèn)為，不良率出現(xiàn)拐點(diǎn)取決于諸多因素：一是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好可否持續(xù)；二是貨幣政策轉(zhuǎn)向是否能確定，力度和節(jié)奏如何；三是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)的力度和節(jié)奏如何；四是金融風(fēng)險化解的措施和力度如何。
報告通過實(shí)證分析歸納出以下幾點(diǎn)影響因素對不良貸款率的作用機(jī)制：
(1)基準(zhǔn)利率增速提高，影響行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本和融資成本，增加還債壓力，造成不良率上升；
(2)人民幣匯率的飆升可能增加貿(mào)易出口行業(yè)困難，影響相關(guān)企業(yè)經(jīng)營活動，造成不良率上升；
(3)銀行撥備覆蓋率和資產(chǎn)負(fù)債率的提高，會促進(jìn)銀行加強(qiáng)自身的風(fēng)險管理工作，從而有效控制不良率；
(4)城鎮(zhèn)化水平的提高利于多數(shù)行業(yè)企業(yè)的集聚發(fā)展，促進(jìn)其償還債務(wù)能力的提升。
根據(jù)以上機(jī)制，報告預(yù)測，我國銀行業(yè)不良貸款率走勢見頂并出現(xiàn)拐點(diǎn)的概率較小，目前不良貸款率只是階段性下探，中短期不良貸款率走勢將較為平穩(wěn)，長期走勢為合理上升。
這一判斷與對受訪對象的調(diào)查結(jié)果吻合。多數(shù)受訪者認(rèn)為，未來3-5年不良率會緩慢上升，不良率見頂會在2019年或以后。
此外，在判斷未來不良率走勢的一個不容忽視的指標(biāo)就是關(guān)注類貸款的變化，因為關(guān)注類貸款繼續(xù)惡化就會遷徙為不良貸款。調(diào)查顯示，有37.84%的受訪者認(rèn)為，我國銀行關(guān)注類貸款中有“20%-30%”比例會轉(zhuǎn)變?yōu)椴涣假J款。
截至2017年一季度，我國商業(yè)銀行關(guān)注類貸款規(guī)模為34000多億，按 “20%-30%”的轉(zhuǎn)變比例測算，那么未來一段時間，不良貸款新增規(guī)模接近7千億-1萬億元，也是相當(dāng)可觀的數(shù)字。
關(guān)鍵詞三：東北堪憂
近年來，我國銀行不良貸款風(fēng)險持續(xù)爆發(fā)，從江浙、廣東、山東、福建等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，逐步向東北、內(nèi)蒙、陜西等中西部地區(qū)蔓延。這反映了債務(wù)風(fēng)險自沿海地區(qū)向內(nèi)陸傳導(dǎo)，而越往內(nèi)陸，其抗風(fēng)險能力越低的特征。
不良貸款余額的增速反映了在經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)整過程中各地區(qū)轉(zhuǎn)型的難度和程度。雖然隨著貸款總額的逐年增長，大部分地區(qū)的不良貸款余額仍然增加，但長三角地區(qū)率先展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活力，2016年不良貸款余額出現(xiàn)了下降，體現(xiàn)了其行業(yè)企業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、擺脫困境的成果。東北地區(qū)不良貸款余額增幅第一、環(huán)渤海地區(qū)第二、中部地區(qū)第三，反映重點(diǎn)發(fā)展工業(yè)的地區(qū)，其結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛更大，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中暴露的風(fēng)險更多。
其中，針對“2017年銀行不良貸款暴露更為集中的地區(qū)”，有28.83%的受訪者選擇“東北地區(qū)”，居第一梯隊。
比較明顯的是，受訪者對東北地區(qū)銀行不良貸款暴露風(fēng)險的擔(dān)憂大大高于其他地區(qū)。主要源于三個方面：
一是東北經(jīng)濟(jì)增長失速遠(yuǎn)甚于全國其他地區(qū)，并且短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)的概率較??；
二是東北地區(qū)是傳統(tǒng)制造業(yè)、國有企業(yè)、重化工業(yè)交叉聚集區(qū)，面臨去產(chǎn)能、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的壓力也甚于全國其他地區(qū)，而去產(chǎn)能與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在金融領(lǐng)域最直接的后果就是銀行信貸風(fēng)險暴露；
三是出于風(fēng)險回避，金融機(jī)構(gòu)對東北地區(qū)投融資保持更高謹(jǐn)慎，東北地區(qū)面臨資金流入失速的惡性循環(huán)。
關(guān)鍵詞四：資產(chǎn)質(zhì)量“注水”
商業(yè)銀行賬面不良貸款率與其實(shí)際風(fēng)險相比普遍低估，已是多年來行業(yè)公開的“秘密”。報告稱，受訪者所在地區(qū)銀行類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際不良率可能達(dá)到3%-5%及以上。
從調(diào)查結(jié)果來看，一是受訪者所在地區(qū)銀行實(shí)際不良貸款率普遍高于官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，相當(dāng)部分地區(qū)實(shí)際銀行不良率是官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)的2-3倍，意味著我國銀行體系實(shí)際風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于表面風(fēng)險，需對銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險保持警覺；二是個別地區(qū)實(shí)際銀行不良率很高，處于高風(fēng)險狀態(tài)，需對區(qū)域性金融風(fēng)險采取預(yù)加防范。
不過，報告認(rèn)為，盡管商業(yè)銀行賬面風(fēng)險低于實(shí)際風(fēng)險有其一貫性，但2017年的低估程度或許會更嚴(yán)重一點(diǎn)。
這主要有以下三方面原因：
一是銀行關(guān)注類資產(chǎn)暴漲，意味著更多不良貸款被隱藏起來，關(guān)注類資產(chǎn)大量增加，其中極有可能就包含大量該暴露而沒暴露的不良貸款；
二是銀行歷史上隱藏的巨量不良貸款中有些已經(jīng)不得不暴露,面臨很大的不良貸款壓力,低估實(shí)際風(fēng)險的可能性更大；
三是 2017 年銀行監(jiān)管部門監(jiān)管處罰力度加大，銀行高管及有關(guān)人員為免責(zé)躲過這輪監(jiān)管執(zhí)法,會想方設(shè)法掩蓋或減緩不良貸款的暴露。
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