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2024年有贊的中標金額集中在50萬元以下，200萬元以上大單幾乎沒有。實際上，大型連鎖企業都更青睞自建數字化體系，提升其供應鏈能力和單店盈利能力，而非和第三方合作。

作者/余偉

編輯/趙寒

曾被稱為“微信生態第一股”的有贊（08083），如今卻面臨著前所未有的困境。

有贊2024年財報顯示，總收入14.42億元，較2023年14.48億元微降0.4%；毛利9.78億元，毛利率下降至67.8%，主要受到訂閱解決方案收入減少的影響。同時，公司歸母凈利潤虧損1.77億元。

除稅前，有贊虧損為1.56億元，虧損幅度較2023年擴大195.8%。在調整后EBITDA方面，公司盈利顯著增長至約1.21億元，同比增幅高達288%。

商家減支與新興電商沖擊

2020年以來，有贊的營業收入便呈現出持續下滑的趨勢。2020-2023年，有贊的營業收入分別為18.21億元、15.70億元、14.97億元、14.48億元，按年同比分別減少13.77%、4.65%、3.25%。

有贊的存量付費商家數量也逐年下降，從2020年底的97158家減少至2024年底的55833家，減少約42%，近乎折半。

而另一家Saas企業微盟（02013）也經歷了商家的大幅流失。微盟集團 2024 年訂閱解決方案的付費商戶數 62924 名，相比2023年96339名商家，同比下降 34.7%。

有贊小程序收費方式分三種：基礎版6800/年，適合個人或者3人以下的運營團隊；專業版12800/年，適合成長型商家、有門店的商家；旗艦版26800/年，適合有多個經營場景，需要規模化擴張的成熟商家。

年報顯示，2024年有贊平均單個商家的年銷售額約為184萬元。即便是12800元年費，對中小企業來說也是一筆不小支出。在中小企業經營壓力增大、減少預算開支的宏觀背景下，削減包括電商SaaS服務在內的各項開支也是重要節流途徑。

而另一方面，有贊、微盟等Saas服務商還面臨電商平臺自帶功能的沖擊，商家可以在抖音、快手（01024）上直接開設小店，無需依賴第三方 SaaS 平臺。對商家來說，開店只需要繳納一次性保證金，以及按不同訂單場景收取的技術服務費，最低費率只有0.6%。抖音電商還會不定期推出各種優惠政策來幫助商家降低成本，如免傭金政策。

面對新興電商平臺沖擊，有贊也在進行業務調整。2023年7月，有贊成立大客戶部門，有贊創始人兼CEO白鴉發布全員內部信稱：“更應該積極地聚焦精力，做有確定性收益的事情。”

但據DoNews整理，2024年有贊的中標金額集中在50萬元以下，200萬元以上大單幾乎沒有。實際上，大型連鎖企業都更青睞自建數字化體系，提升其供應鏈能力和單店盈利能力，而非和第三方合作。

股價距近年高點已跌去98%

面對業績壓力，有贊選擇了控費和裁員這種“簡單粗暴”的方式。

2024年，有贊銷售、行政、研發費用支出總和8.73億元，同比減少12.8%。員工數量則從2021年底的4494人銳減至1489人。

2024年7月，有贊甚至宣布取消HRBP崗位，不再設置“組織成長部”，僅保留“人力資源管理中心”。在取消HRBP崗位前，有贊還嘗試過將三十幾個UI設計師縮減到三個。

然而，這種短期的成本控制措施雖然在一定程度上收窄了虧損，但并未從根本上解決有贊的發展問題。

有贊的服務曾以私域流量運營為特色，但如今企業對私域流量的投入更加謹慎。一方面，私域維護成本過高，且不同電商類目差距較大，難以制定明確的考核和激勵方案；另一方面，消費者行為發生變化，微信群生命周期縮短，私域運營的難度增加，使得商家對有贊相關服務的需求降低。

而在人工智能風行下，有贊2024年推出了“智能化消費者運營系統”，全面擁抱AI，旨在幫助商家提升利潤增長。

有贊在財報中稱，過去一年，有贊的“智能化消費者運營系統”幫助商家服務了超過6000萬會員、超過1 億企業微信粉絲，并幫助超過200萬的銷售員和導購完成了線上成交。由“加我智能”作為底座的有贊智能體和智能助手，每天幫助商家執行近10萬次工作任務。

2024年12月，有贊還開始接入DeepSeek到多渠道外賣商品關聯、商家營銷方案生成等業務上，期望從單純的 “小程序商城” 服務商，逐漸轉型為多領域、全場景的智能化運營系統服務商，其服務 “從公域到私域，再到線上線下銷售轉化”，覆蓋商家經營的全流程。

接入Deepseek后，有贊的公司股價有小幅拉升，但距離2021年股價高點跌幅高達98%，目前每股只有0.104港元，市值僅剩34億港元。