麻豆国内精品欧美在线-麻豆国内精品久久久久久-麻豆国产在线观看一区二区-麻豆国产在线观看免费-麻豆国产原创-麻豆国产一区二区在线观看

4月25日，“智能按摩設(shè)備第一股”倍輕松公布2023年年報(bào)和2024年第一季度業(yè)績。

蔡淑敏攝

過去一年，倍輕松實(shí)現(xiàn)營收12.75億元，同比增長42.3%，但凈利潤依然為負(fù)，歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-5599.34萬元。相比之下，2020年凈利潤為-1.24億元，2021年為9186.19萬元。

從營收來看，得益于新品上市，尤其是肩部、頭皮爆品的銷量增長，以及抖音等新渠道的放量驅(qū)動(dòng)成長，倍輕松的業(yè)績有明顯扭轉(zhuǎn)。不過，公司長期存在的“重營銷、輕研發(fā)”并未有所改變，銷售費(fèi)用不僅居高不下，還超過了營收的同比增幅。

2024年一季度，倍輕松實(shí)現(xiàn)扭虧。不過，該公司在年報(bào)中表示，如果未來市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，直營門店經(jīng)營情況無法持續(xù)修復(fù)，產(chǎn)品推新效果不佳，新渠道收入增長不如預(yù)期，銷售費(fèi)用率持續(xù)增高，較高毛利率無法持續(xù)等情況發(fā)生，公司仍存在業(yè)績虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

截至今日收盤，倍輕松報(bào)32.25元/股，跌2.57%。

銷售費(fèi)用再增

長期以來，倍輕松以毛利率超過蘋果而著稱。2023年，倍輕松的銷售毛利率為59.32%，今年第一季度提升至62.78%。其中，國內(nèi)地區(qū)毛利率為59.98%，同比上年增加了9.85個(gè)百分點(diǎn)，國外地區(qū)毛利率47.61%，銷往國外客戶的主要是ODM產(chǎn)品。

從倍輕松線上官方旗艦店銷售的產(chǎn)品來看，產(chǎn)品布局和價(jià)格分部均比較全面，按摩儀產(chǎn)品包括眼部、頸部、頭皮+頭部、肩部、腰背和其他，價(jià)格覆蓋幾十元的產(chǎn)品配件，數(shù)百元至上千元的各類按摩儀，以及兩三千元檔位的肩頸和頭部按摩器。

從財(cái)報(bào)來看，倍輕松2023年收入增長主要得益于多款爆品的銷量拉動(dòng)，肩部產(chǎn)品收入同比增長438.85%，頭皮+頭部產(chǎn)品收入同比增長49.30%；腰背新品拉動(dòng)收入同比增長30.95%；同時(shí)由于爆品銷售量增長，頸部和其他產(chǎn)品的市場份額受到一定的影響，頸部產(chǎn)品收入同比下降26.88%，其他品類收入同比下降17%。

不過，按摩儀器產(chǎn)品長期以來也被質(zhì)疑是“智商稅”，部分產(chǎn)品買來價(jià)格不低，但“買完就吃灰”，屢次登上二手平臺(tái)的“無用商品榜單”，真正有多少科技含量和效果則很難說清。

倍輕松在年報(bào)中披露，報(bào)告期內(nèi)，公司及子公司新增申請發(fā)明專利29項(xiàng)，新增獲得發(fā)明專利授權(quán)5項(xiàng)；新增申請實(shí)用新型專利80項(xiàng)，新增獲得實(shí)用新型授權(quán)專利18項(xiàng)；新增申請外觀設(shè)計(jì)專利23項(xiàng)，新增獲得外觀設(shè)計(jì)專利授權(quán)9項(xiàng)。

但從實(shí)際的成本和支出來看，倍輕松“重營銷、輕研發(fā)”的帽子暫時(shí)還摘不了。2023年，倍輕松研發(fā)投入5850.63萬元，同比上一年的5732.82萬元增加了2.06%；研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例為4.59%，同比2022年減少了1.81個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)人員數(shù)量114人，與上一年相比變動(dòng)不大。

相比僅增加了100多萬元的研發(fā)投入，2023年，倍輕松銷售費(fèi)用高達(dá)6.88億元，相比2022年的4.82億元增加了超2億元，同比增加了42.56%，銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比例高達(dá)近54%。倍輕松對(duì)此解釋稱，主要系推廣費(fèi)、促銷費(fèi)、職工薪酬增加所致。

具體來看，2023年，倍輕松銷售費(fèi)用中有1.23億花在職工薪酬上，比上一年增加了約2000萬，而同年研發(fā)人員的薪酬為3486.96萬元，相比上一年的3614.81有所減少。此外，推廣費(fèi)約2.86億元，相比上一年的1.42億翻倍。去年9月，倍輕松宣布流量明星易烊千璽擔(dān)任其全球品牌代言人，上一位代言人同樣是流量明星肖戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，2023年倍輕松廣告宣傳費(fèi)3844.53萬元，增加了約830萬元。

從合并利潤表來看，2023年，倍輕松的營業(yè)總成本為13.29億元，相比上一年的10.38億元多出了近3個(gè)億，高企的銷售費(fèi)用下，倍輕松成本端的壓力也在增加。

發(fā)力渠道轉(zhuǎn)型

長期以來，在經(jīng)銷模式上，倍輕松主要以直營為主，門店設(shè)在一二線重要城市的機(jī)場、高鐵站和中高端商場，這也被外界視為倍輕松虧損的主要原因之一。

倍輕松在2023年的年報(bào)中提到，營收增長也得益于新渠道銷售爆發(fā)性增長。其中，抖音是該公司2023年重點(diǎn)發(fā)力的線上渠道。從財(cái)報(bào)來看，2023年線上直銷營收為5.91億元，同比增長67.50%，倍輕松稱主要原因是抖音平臺(tái)的銷售增長。

作為一款全球知名的短視頻平臺(tái)，抖音擁有龐大的用戶基礎(chǔ)和活躍度，使得抖音電商成為越來越多品牌重視的銷售渠道。倍輕松此前在接受投資者調(diào)研時(shí)稱，公司自2021年開始探索抖音渠道，持續(xù)研究抖音渠道的運(yùn)營模式，并在2023年加大了抖音渠道的資源投入，深化布局抖音渠道。公司圍繞“單爆品”策略，推出符合抖音客群的使用習(xí)慣及價(jià)位段的產(chǎn)品，并通過流量投放、短視頻、直播等方式進(jìn)行熱度助推，維持并推高產(chǎn)品熱度，持續(xù)為公司提供收入增量。

另外，開放經(jīng)銷加盟也是倍輕松近兩年的一個(gè)突破口。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，倍輕松共設(shè)有143家線下直營門店，經(jīng)銷門店數(shù)共有44家。而在2022年底，倍輕松線下直營門店數(shù)量為163家，線下經(jīng)銷門店數(shù)量為30家，據(jù)此計(jì)算，過去一年倍輕松直營門店減少了20家。

值得關(guān)注的是，倍輕松上市募集資金的主要用途之一便與開拓線下門店有關(guān)，其曾在招股書中表示，“未來三年內(nèi)，計(jì)劃在全國19個(gè)重點(diǎn)省市的機(jī)場、高鐵站及高端商場建設(shè)248家直營門店”。目前來看，在渠道轉(zhuǎn)型之下，倍輕松離248家直營門店的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。

從財(cái)報(bào)也能明顯看來，倍輕松過去一年線下經(jīng)銷的營收同比增長68.74%，是所有渠道中同比增幅最大的，對(duì)此公司解釋稱，主要原因是免稅渠道、加盟業(yè)務(wù)和新增山姆渠道帶來的增長。

家電行業(yè)分析師梁振鵬曾向記者表示，開放加盟有利于倍輕松開發(fā)市場盲區(qū)，特別是對(duì)二三級(jí)乃至下沉市場的滲透開發(fā)，以提高國內(nèi)倍輕松品牌認(rèn)知率，并降低了運(yùn)營成本。但弊端也顯而易見，加盟店缺乏團(tuán)隊(duì)精神，不便于統(tǒng)一運(yùn)營管理，產(chǎn)品價(jià)格體系也容易出現(xiàn)混亂。

與直營體系相比，經(jīng)銷體系也會(huì)影響產(chǎn)品的毛利率，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，倍輕松線上經(jīng)銷毛利率42.16%，線下經(jīng)銷毛利率39.15%，與直銷渠道超過60%的毛利率相比有明顯的差距，不過從營收貢獻(xiàn)來看，目前倍輕松仍主要依賴直銷。