百望云巨額轉(zhuǎn)介費(fèi)：虧損12億毛利率驟降，曾涉嫌專利侵權(quán)索賠700萬快訊
通過掃碼開電子發(fā)票的消費(fèi)者，恐怕多少會(huì)對百望云有所熟悉。
《港灣商業(yè)觀察》施子夫
通過掃碼開電子發(fā)票的消費(fèi)者，恐怕多少會(huì)對百望云有所熟悉。
近期，百望股份有限公司（以下簡稱，百望云）再次向港交所發(fā)起沖刺，獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)為海通國際。
公開信息顯示，2023年6月，百望云曾首次遞表。更早之前，2021年1月7日，百望云與中信建投證券就籌備A股上市訂立輔導(dǎo)協(xié)議。2021年9月，百望云暫?；I備建議A股上市申請，選擇了赴港上市路徑。
01
巨額轉(zhuǎn)介費(fèi)，營銷代理大增
百望云成立于2015年，公司是一家企業(yè)數(shù)字化解決方案提供商，專注于通過百望云平臺(tái)提供SaaS財(cái)稅數(shù)字化及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案。官網(wǎng)介紹，百望云為政府、企業(yè)及公共組織提供電子票據(jù)合規(guī)管理、智能財(cái)稅管理、智能供應(yīng)鏈協(xié)同、數(shù)字精準(zhǔn)營銷、智能風(fēng)控等數(shù)字化解決方案和服務(wù)。
于2022年，百望云為101名客戶提供數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案，并完成約1300萬個(gè)企業(yè)經(jīng)營報(bào)告查閱請求，其中約160萬家企業(yè)納入提交的企業(yè)經(jīng)營報(bào)告。
于往績記錄期間，百望云的收益來自：云化解決方案，包括云化財(cái)稅數(shù)字化解決方案及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案；本地部署財(cái)稅數(shù)字化解決方案；及其他服務(wù)。
得益于數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，百望云的業(yè)績也呈現(xiàn)持續(xù)增長狀態(tài)。從2020年-2022年以及2023年前三季度（以下簡稱，報(bào)告期內(nèi)），百望云實(shí)現(xiàn)總收入分別為2.91億元、4.54億元、5.26億元及4.68億元；期內(nèi)云化解決方案貢獻(xiàn)收益最高，分別為1.87億元、3.35億元、4.22億元和3.97億元，分別占當(dāng)期總收入的64.3%、73.9%、80.2%和84.8%。
不過需要注意的是，對于數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)，百望云最初依靠營銷代理來推廣金融服務(wù)提供商推出的金融產(chǎn)品并為其金融產(chǎn)品識(shí)別潛在用戶，這導(dǎo)致公司產(chǎn)生的大量的轉(zhuǎn)介費(fèi)。報(bào)告期內(nèi)，百望云支付的大額轉(zhuǎn)介費(fèi)分別為2450萬元、6420萬元、1.54億元和1.65億元，分別占同期總銷售成本的15.6%、27.0%、49.5%和49.7%。
同時(shí)，百望云也持續(xù)委聘營銷代理。報(bào)告期內(nèi)，百望云的營銷代理數(shù)量分別為172名、299名、511名及516名，出現(xiàn)了大幅的增加。由營銷代理轉(zhuǎn)介而最終提交金融產(chǎn)品申請的營銷代理推薦的金融產(chǎn)品用戶數(shù)量分別為5.47萬名、10.97萬名、16.09萬名和15.80萬名。
百望云表示，如此高的轉(zhuǎn)介費(fèi)主要是，激烈的市場競爭以及營銷代理通常不會(huì)專門向任何單一數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供者提供推薦服務(wù)的行業(yè)規(guī)范。因此，公司與營銷代理的轉(zhuǎn)介費(fèi)比率需跟上行業(yè)平均費(fèi)率，以保持公司的競爭力并激勵(lì)營銷代理與公司合作。
02
三年虧損12億，曾被訴專利侵權(quán)索賠700萬
巨額轉(zhuǎn)介費(fèi)及不斷擴(kuò)張的業(yè)務(wù)運(yùn)營的員工成本也讓百望云持續(xù)處于虧損之中。
報(bào)告期內(nèi)，百望云的研發(fā)開支分別為1.14億元、1.38億元、1.44億元和1.36億元，行政開支分別為5601.1萬元、1.37億元、7350.4萬元和1.45億元，分銷及銷售開支分別為7790.1萬元、1.33億元、9887.6萬元和1.49億元。
同一時(shí)期，百望云分別產(chǎn)生虧損凈額3.89億元、4.48億元、1.56億元和2.13億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為4191萬元、1674萬元、7030萬元和1.26億元。三年九個(gè)月的時(shí)間，公司累計(jì)虧損金額達(dá)到了12億元。
另外，由于云化解決方案收入大幅增長，而期內(nèi)該業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)明顯下滑，導(dǎo)致百望云整體的毛利率也出現(xiàn)明顯下滑。公司整體毛利率分別為46.1%、47.6%、40.8%和29.1%，三年九個(gè)月的時(shí)間下滑了17個(gè)百分點(diǎn)。
持續(xù)虧損的另一邊，百望云的現(xiàn)金流情況似乎也并不樂觀。
報(bào)告期各期末，公司經(jīng)營活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額分別為8006.9萬元、1398.9萬元、6427.6萬元和1.28億元，呈持續(xù)流出狀態(tài)。主要是由于公司的數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)向營銷代理支付的巨額轉(zhuǎn)介費(fèi)以及用于支持公司不斷擴(kuò)張的業(yè)務(wù)運(yùn)營的員工成本。
截至2022年末、2023年9月末，百望云錄得流動(dòng)負(fù)債凈額分別為15.45億元、14.91億元，主要是用于公司錄得按公平值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債21.52億元和20.57億元，與公司在股權(quán)融資中發(fā)行的附有優(yōu)先權(quán)股份的公平值變動(dòng)有關(guān)。
報(bào)告期各期末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為2.73億元、5.05億元、2.37億元和2.11億元。2022年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物同比減少，主要原因?yàn)楣举徺I理財(cái)產(chǎn)品及經(jīng)營活動(dòng)所用現(xiàn)金。2023年前三季度減少，主要是由于動(dòng)用現(xiàn)金支持公司的運(yùn)營。
高位的負(fù)債以及自身現(xiàn)金流表現(xiàn)讓公司流動(dòng)性逐年放緩，報(bào)告期內(nèi)，百望云的流動(dòng)比率分別為2.2、2.0、0.4和0.4。百望云表示，主要是由于將公司附有優(yōu)先權(quán)的股份有關(guān)的按公平值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債由非流動(dòng)負(fù)債重新分類至流動(dòng)負(fù)債。
在合規(guī)層面，據(jù)天眼查顯示，2019年9月，上海博路信息技術(shù)有限公司以侵害發(fā)明專利權(quán)為名起訴百望云。
博路公司訴稱，其擁有專利號(hào)為ZL201210233660.5，名稱為“一種表單填寫和打印方法”的發(fā)明專利，原告發(fā)現(xiàn)被告百望公司開發(fā)和運(yùn)營的“發(fā)票幫-掃碼開票”、“e發(fā)票極簡版”、等涉及掃碼開票產(chǎn)品侵犯其專利權(quán)，被告百旺金賦公司為被告百望公司的上海地區(qū)產(chǎn)品服務(wù)的銷售和本地服務(wù)的提供商，故訴至法院，請求判令：1，兩被告立即停止侵犯原告專利的行為，停止制造、銷售、運(yùn)營專利侵權(quán)產(chǎn)品，以及第三方的商業(yè)授權(quán)；2，兩被告賠償原告損失700萬元；3.兩被告賠償原告為訴訟支出的合理費(fèi)用。
被告百旺金賦公司在提交答辯狀期間，對管轄權(quán)提出異議，其雖未參加本院于2020年1月16日進(jìn)行的管轄異議聽證，但寄送了書面聽證意見。其認(rèn)為：1，初步證據(jù)不足以證明其與被告百望公司實(shí)施了共同侵權(quán)行為，也沒有證據(jù)證明其單獨(dú)實(shí)施了侵權(quán)行為；本案原告主要針對被告百望公司的侵權(quán)行為提起訴訟，應(yīng)當(dāng)以被告百望公司的住所地確定管轄法院。2，原告與本案不具有實(shí)質(zhì)爭議。綜上，被告百旺金賦公司向本院請求將本案移送至北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院管轄。
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