比亞迪冰火兩重天？從全球第三大車企跌至第八快訊
過去一兩年，比亞迪身上有一個非常的奇怪現象：
過去一兩年，比亞迪身上有一個非常的奇怪現象：
一方面，銷量不斷創下歷史新高，亮眼業績有目共睹；另一方面，資本市場卻不認可，股價不斷下降，一路從全球第三大車企，滑落至全球第八。這，值得我們深思。
比亞迪銷量的爆發，王傳福熬了快20年。2003年頂著巨大壓力和質疑，王傳福義無反顧地帶領比亞迪進軍汽車行業。
期間，比亞迪也曾一度彈盡糧絕，直到2021年才趁著新能源的東風，產品和銷量開始有所突破。
及至2022年，比亞迪完成華麗轉身，全年熱銷186萬輛，成為車市的焦點。比亞迪超越南北大眾，成為車市銷冠，一舉終結了合資車企對中國車市幾十年的壟斷格局。
得益于銷量的持續爆發，比亞迪受到資本市場的大力追捧，這一年其股價快速上漲。
2022年6月份，比亞迪股價盤中創出357.61元的歷史新高，市值一度高達1300億美元左右，突破萬億人民幣大關。
同一時期特斯拉的股價卻在不斷走低，比亞迪過萬億的時候，特斯拉市值大約2000多億美元，折合人民幣約為16000億元。當時，兩者之間的差距只有約6000億元。
巔峰時期，比亞迪成為全球第三大市值車企，僅次于特斯拉和豐田。
到了2023年，比亞迪銷量攀升更加兇猛，月銷量從年初的20萬輛左右，一路漲至年底的30多萬輛。
這一年，比亞迪銷量突破300萬輛大關，不僅成為國內汽車市場車企和品牌雙料冠軍，而且還再次超越特斯拉，蟬聯了全球新能源汽車銷冠。
銷量暴漲的同時，比亞迪賺錢能力也是杠杠的，全年歸母凈利潤超過300億，在全球都算是非常優秀了。而且，比亞迪汽車毛利率超過20%，比特斯拉都還高。
業績如此亮眼，比亞迪股價應該持續高漲才對，但是資本市場的反應卻讓人大跌眼鏡。從2022年中開始，比亞迪股價就與其業績嚴重背離，基本上一直處于下降通道。
2023年，比亞迪股價全年甚至跌了約23%，遠遠低于同期萬得汽車行業指數表現（跌0.43%）。截止2月23日，比亞迪市值約為722億美元（折合人民幣5200億），相比萬億高位蒸發了近一半。
在全球車市市值排行榜上，跌落至第八名。而特斯拉市值為6287億美元，兩者的差距拉大到約40000億人民幣。
銷量越高，業績越好，市值反而跌跌不休，這到底是為什么？
首先，美國揮舞制裁大棒，不斷打壓比亞迪等中國企業，例如美國國會禁止采購比亞迪在內的中國企業生產的電池。
反觀中國則大力扶持特斯拉，利用其鯰魚效應，倒逼中國新能源汽車產業鏈的不斷進步和完善。
而且，從全球格局來看，美國正處于加息周期，資本回流美元，特斯拉等美股企業有上漲的基礎條件。反觀A股，受制于大環境，正處于價值洼地，比亞迪等很多優質公司，股價跟隨大盤下跌。
這樣的大環境下，比亞迪股價不如特斯拉，是非常自然的。
其次，“股神”巴菲特的持續大筆減持，也是壓制比亞迪股價的重要因素。
從2022年8月份開始減持以來，巴菲特方面已經累計減持比亞迪股份十多次，累計拋售超1.38億股比亞迪股份，持股比例從20%左右，一路下降至8%以下。
雖然巴菲特方面多次重申對比亞迪的看好，并稱沒有任何一家企業投資回報率能超過比亞迪，但是絲毫沒有放緩或者中斷減持的步伐。
最后，比亞迪在新能源市場的市占率已經非常高了，人們擔心其遭遇成長天花板。
非壟斷競爭行業中，35%的市場份額，通常是一家企業市占率的上限。乘聯會數據顯示，去年我國新能源汽車銷量886.4萬輛，比亞迪為301.2萬輛，占比近34%。
比亞迪已經從攻擂者變成守擂者，面臨其他車企的沖擊。今年1月份比亞迪月銷量跌至20萬輛出頭，更加引發了外界的擔憂。
資本市場里，股價起起伏伏，是再正常不過的事情了。通往王者的路上，通常不會是平坦大道，往往布滿了荊棘。比亞迪欲戴其冠，必承其重。
隨著美元加息周期的結束，海外汽車市場的拓展和暴漲，以及騰勢、方程豹、仰望等中高端產品的發力，比亞迪將迎來全新的自己。
從長期來看，當前的價位，可能就是比亞迪的一個“黃金坑”。
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