哪吒汽車，流年不利？快訊
哪吒正面臨一個只有用魔法才能打敗魔法的局。
在威馬汽車負(fù)面消息纏身，大廈將傾的那一段時間，有好事的網(wǎng)友給哪吒汽車CEO張勇留言問到：哪吒汽車不會像威馬一樣倒閉吧？
此言似乎觸碰到了張勇的逆鱗，一句“謝謝，你不用買我們的產(chǎn)品。”將提問者給懟了回去。
現(xiàn)在看來，這句當(dāng)時脫口而出的“氣話”，正在提升它變成現(xiàn)實的可能性。
日前，關(guān)于哪吒汽車宜春、南寧兩個生產(chǎn)基地停產(chǎn)半月疑云，員工去年年終獎欠發(fā)的風(fēng)波告一段落，加之此前赴港IPO進(jìn)展不明、三年虧損超百億、線下門店數(shù)量縮水等已經(jīng)坐實的消息，哪吒似乎正在經(jīng)歷一個關(guān)乎生死的2024年。
明傷
面對哪吒如今流年不利的狀態(tài)，所有人都能看出一個結(jié)果：你就是銷量日衰唄！
用三句話來談哪吒的市場走勢。
第一句話，2022年，哪吒以152073輛的銷量，力壓“蔚小理”，勇奪新勢力銷冠王，風(fēng)光一時。
第二句話，2023年，哪吒交付量為127496 輛，同比下降16.16%，僅完成了目標(biāo)銷量25萬輛的51%。且成為主流新勢力唯一一家銷量負(fù)增長的車企。
第三句話，2024年，哪吒汽車1月、2月的銷量分別為10032輛和6085輛，已淡出新能源汽車銷量TOP10的榜單。
不妨圍繞著銷量走勢向下，繼續(xù)深挖。
2022年，僅哪吒V一款車型交付量近10萬輛，同比增長99%，占全年總銷量的65%，成為公司銷量擔(dān)當(dāng)?shù)哪倪竀售價在6萬元左右。
同時，另一款主售價在15萬元以內(nèi)緊湊型SUV哪吒U的銷量也在5萬輛出頭，二者聯(lián)袂拿下了當(dāng)年哪吒汽車98%的銷售占比。
2023年，不想在“底層”掙辛苦錢的哪吒更換了“出牌”方式，開始忙著品牌沖高的事情了。所謂“要想品牌沖高快，全靠高價產(chǎn)品帶”，哪吒說干就干。
2023年4月，哪吒推出了旗下首款跑車產(chǎn)品哪吒GT，上市時指導(dǎo)價為17.88-22.68萬元；后又在2023年7月推出哪吒S，指導(dǎo)價則為19.98-33.88萬元。
很遺憾，哪吒S和哪吒GT市場反響平平，特別是寄予厚望的哪吒S去年單月銷量最高也才2589輛。更多時候，都在三位數(shù)徘徊。
姑且我們不去評價這兩款車在產(chǎn)品上的是是非非，僅從市場角度來看，想要出人頭地，都是難上加難的事情。
哪吒GT把價格探到了20萬元級，那里有比亞迪；哪吒S把價格探到了30萬元級，那里有特斯拉。
哪吒汽車從2022年“富有性價比”的市場口碑，逐漸演化成為2023年“價格虛高”的風(fēng)評。
對此，張勇在2024年年初發(fā)布的反思中，就把“新產(chǎn)品上市定價過高，下半年雖然調(diào)整到位了，但喪失了先機”作為2023年銷量失速的原因之一。
在哪吒失之東隅的同時，也沒能收之桑榆。
哪吒V，哪吒汽車史上最走量的車型，于去年8月改款上市為哪吒AYA， 換代而來哪吒AYA則是一路下滑，從8月的5609輛下滑至12月的8輛。
對哪吒V的成功，哪吒官方曾經(jīng)有過總結(jié)：該款車采取“以大打小”的產(chǎn)品策略，在同樣的價位段里，哪吒V給用戶帶來更大的空間、更好的性能、更好的智能化。
然而，在2023年，哪吒V包括改款之后的哪吒AYA在比亞迪海鷗/海豚，五菱繽果這類細(xì)分市場的新晉王者面前，之前那些所有的“更大的、更好的”都顯得不夠看了。
一言蔽之，對這類技術(shù)含量不高的“小車車”，拼的是產(chǎn)能，是供應(yīng)鏈，最后反應(yīng)到市場層面就是成本優(yōu)勢帶來的競爭優(yōu)勢。
其實我們把哪吒這點事兒掰扯到這個份兒上了，就自然而然帶出一個問題：為什么哪吒汽車不好好在低端車市場多經(jīng)營幾年，非要心急火燎忙著沖高。弄得現(xiàn)在兩頭不討好。
哪吒真是有苦衷的。
眾所周知，哪吒V所屬的小、微型車領(lǐng)域是新能源最先滲透的市場。彼時，在新能源整體滲透率尚未達(dá)到三成時，微型車新能源占比已經(jīng)接近100%，小型車也超過一半，這就意味著哪吒的主攻市場將比大盤提前觸碰到細(xì)分市場的天花板。
答案已經(jīng)很明顯了，即便是哪吒沉下心來，在小、微型車領(lǐng)域敢于和傳統(tǒng)主機大廠們纏斗，同時也取得了勝利，其實意義也不大，因為日益縮減且已經(jīng)見頂?shù)氖袌隹臻g支撐不了一個健康車企的發(fā)展。
對此，哪吒自身也有一個清醒的認(rèn)知。
早在2021年哪吒銷量首超理想之時，張勇就曾表示按照品牌平均售價，交付量應(yīng)該是友商的三倍才有說服力。在他看來，主銷10萬元以內(nèi)的品牌應(yīng)該做到50萬輛左右的規(guī)模。
不得不說，張勇的結(jié)論是靠譜的。可現(xiàn)實是哪吒V幾乎沒有可能做到50萬輛的規(guī)模，留給哪吒的唯一的答案就是，向一個更完整的產(chǎn)品矩陣發(fā)起沖擊。所以，哪吒GT、哪吒S也算“應(yīng)運而生”。要怪就怪市場太卷。
暗疾
現(xiàn)在看來，銷量不振就是哪吒的“死結(jié)”。因為銷量不及預(yù)期，資金回籠不及時，讓經(jīng)營難以為繼。
這個邏輯簡單而樸素。但是，放在新勢力造車領(lǐng)域卻不一定準(zhǔn)確。
包括蔚小理、零跑在內(nèi)，唯有理想算是脫貧，也只是剛剛脫貧而已，如果理想MEGA賣不好，一定會讓理想今年的財報重現(xiàn)赤字。
至于其它幾家，都以每年幾個億到數(shù)十個億不等的數(shù)額正在虧損中。而且，從絕對虧損額度上看，幾乎都比哪吒更多。
然而，為什么它們都沒有顯露出哪吒如今的窘態(tài)？
新勢力造車，不怕虧，就怕你是無本之木，無源之水。事實上，這幾家主流新勢力，除了哪吒之外，都已經(jīng)完成了IPO的工作。它們都可以從資本市場獲取持續(xù)經(jīng)營的動能。
哪吒卻遲遲上不了市。
早在2020年，哪吒就宣布啟動科創(chuàng)板上市申報工作。但新政要求強化對上市企業(yè)科技含量的審查，導(dǎo)致哪吒汽車在內(nèi)的多家汽車公司被迫中止上市計劃。隨后，哪吒似乎有意轉(zhuǎn)向條件相對寬松的港股。
去年8月，哪吒汽車宣布完成總額為70億元人民幣的Crossover輪融資，被視為IPO上市的前兆。
截止今年2月的消息，哪吒汽車已于2023年Q4啟動赴港IPO的準(zhǔn)備工作，目前簽約的基石投資金額已超20億元。
如果港股上市成功，哪吒緊繃的神經(jīng)一定能夠得到有效的舒緩。可在行業(yè)看來，即便是港股，哪吒想要成功上市，依然很難。
這與哪吒資本結(jié)構(gòu)的特殊性緊密關(guān)聯(lián)，同時又影響著哪吒的營運。
成立至今，哪吒累計完成10輪融資，公開總額超220億元。220億元的數(shù)字，雖然比不了蔚來這種千億級的融資規(guī)模，但哪吒的股東分量足夠。
哪吒的母公司合眾新能源的主要股東是南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（持股35.65%）和宜春市金合股權(quán)投資有限公司（持股25.90%），這兩個股東背后分別是南寧國資委和宜春國資委。
在超過61%的股權(quán)加持下，哪吒就是一個國資控股公司。
這也是哪吒為什么可以“輕松”建立起包括浙江桐鄉(xiāng)、江西宜春和廣西南寧三個生產(chǎn)基地的原因之一。
也是哪吒的生產(chǎn)資質(zhì)不買、不靠，早在2017年直接成為第13家獲批國家新能源汽車牌照企業(yè)的原因之一。
更是哪吒出手就是一張“性價比”的牌面，促成哪吒V名噪一時的原因之一。
然而，也正是因為國有資本的深度介入，讓哪吒“反受其累”。
首先，國有資本是相對理性的。其表現(xiàn)為：它可以有，但不能沒有底線的多。所以，這影響到了哪吒后期的智能化研發(fā)。
2021-2022年期間，是新能源車企，特別是新勢力造車蓄力智能化研發(fā)的重要階段。
然而，到2022年初，哪吒的智能駕駛團隊規(guī)模僅在300人左右，同期小鵬已經(jīng)超過了1500人。
由此造成的結(jié)果是，今年初，哪吒S的高速領(lǐng)航輔助功能實現(xiàn)在高精地圖覆蓋區(qū)域的高速進(jìn)出匝道。
不過，類似功能小鵬P7在三年前已經(jīng)推送。這成為哪吒推出的中高端產(chǎn)品缺乏競爭力的又一個重要因素。
再則，由于國有資本占比超過50%，合眾新能源被視為“特殊國企”。哪吒汽車在考慮港股上市時，股權(quán)結(jié)構(gòu)的問題，尤其是考慮到國資背景的股東比例較高的情況反而影響了其進(jìn)度推進(jìn)。
寫在最后
本質(zhì)上講，哪吒與淡出的威馬不一樣。2023年哪吒海外銷量突破2萬輛，同比增長567%。哪吒的市場韌性超過威馬；哪吒與岌岌可危的高合也不一樣，畢竟哪吒的產(chǎn)品始終和人民大眾站在一起，群眾基礎(chǔ)遠(yuǎn)超高合。
如今的哪吒，就差一口氣，由資本渡來的氣。哪吒曾經(jīng)受惠于資本，如今受累于資本，未來仍然需要用資本去解決資本帶來的問題。
哪吒正面臨一個只有用魔法才能打敗魔法的局。
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