金融科技“全球化”，法律環(huán)境是競(jìng)爭(zhēng)力嗎？金融
監(jiān)管沙盒，各國的具體定義不同，我們可以理解為類似“試點(diǎn)”，再延伸一點(diǎn)可以想到“自貿(mào)區(qū)”。
近日承蒙前輩們提攜參加幾場(chǎng)國際化金融科技研討會(huì)，結(jié)合近期日本FSA出臺(tái)對(duì)ICO的新提示，似乎各國法律和政策的差別成了“競(jìng)爭(zhēng)力”，吸引不同創(chuàng)業(yè)者和資本游走，今天咱們就聊一聊。
1.沙盒，讓腦洞創(chuàng)新飛一會(huì)兒
監(jiān)管沙盒，各國的具體定義不同，我們可以理解為類似“試點(diǎn)”，再延伸一點(diǎn)可以想到“自貿(mào)區(qū)”。
為什么這樣講呢?因?yàn)椋再Q(mào)區(qū)轄內(nèi)，經(jīng)人大常委會(huì)同意，某些法律暫不執(zhí)行。這就營造出一個(gè)不同的法律環(huán)境，轄內(nèi)有些“腦洞大開”的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)可以順利試用，成熟后，再放入外部市場(chǎng)領(lǐng)域使用。
誠然，我國9月4日發(fā)布公告禁止ICO，在事件上其他國家對(duì)于ICO的態(tài)度不一，日本10月27日發(fā)布ICO客戶提示公告，提及欺詐等問題，并嚴(yán)肅提出未注冊(cè)的產(chǎn)品ICO，涉嫌刑事犯罪。
但是在立陶宛等國家，對(duì)于創(chuàng)新金融產(chǎn)品還是采取了監(jiān)管沙盒的方式，包容式監(jiān)管。
伸出橄欖枝的還有哈薩克斯坦、加拿大等國，華人項(xiàng)目只要不將產(chǎn)品返銷回國內(nèi)，而在如上國家進(jìn)行，我國法律不會(huì)采取“長臂原則”去規(guī)制。
2. 尋找法律凹地，不容易
由于文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同，各國對(duì)于金融公司帶來的稅收與風(fēng)險(xiǎn)的“敏感度”不同。
有的國家是因?yàn)橄虢佑|新事物，帶動(dòng)本國相關(guān)行業(yè)發(fā)展，有的國家是因?yàn)闀簳r(shí)沒看懂，又怕被世界甩下，讀者別笑，這跟普通人的心態(tài)差不多。
因此，我們要鑒別，哪些國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)真明白，哪些國家或地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)真糊涂。
不要以為找到一個(gè)小國、窮國，就發(fā)現(xiàn)了法律凹地，小國的內(nèi)部市場(chǎng)小，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)看到的“案例”就少，面對(duì)華人世界的新玩法，他們不一定能消化到位;經(jīng)濟(jì)落后會(huì)使得其監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加“功利”，一旦情況有變，對(duì)于創(chuàng)新項(xiàng)目的大政策就有變化，我們法律上稱為：情勢(shì)變更，請(qǐng)注意，這不是“不可抗力”。
根據(jù)不同國家的仲裁規(guī)則，合同條款有效性有待確認(rèn)，有無效風(fēng)險(xiǎn)。
3. 如何平衡母國法與涉事國法
華人項(xiàng)目出海，一定會(huì)受到母國法律的影響，國籍和收益回流問題是現(xiàn)實(shí)的。
一般而言，不宜將海外公司的金融產(chǎn)品直接在中國境內(nèi)銷售、宣傳，如進(jìn)行銷售必須拿到母國的金融牌照或金融許可、備案等，請(qǐng)注意，如果有人告訴你，成立一個(gè)交易所即可，請(qǐng)參考37號(hào)文、38號(hào)文的規(guī)定，切勿以身試法。
在涉事國合法，在我國違法的行為，按照沖突法原則和我國法律規(guī)定，此類行為中國法律不認(rèn)為是犯罪，不予追究。
請(qǐng)出海企業(yè)放心。
4. 上市，在哪更好
上市，不是必須要做的，只是錦上添花。
目的地國，首先要考慮國內(nèi)，反向并購成為主板上市企業(yè)，當(dāng)然是最好的。之前，在新三板創(chuàng)新層融資，也是一個(gè)優(yōu)質(zhì)途徑。
其次，美國資本市場(chǎng)“寬進(jìn)嚴(yán)出”，讓很多民營金融企業(yè)愿意走向納斯達(dá)克和紐交所。但是，這些交易所也有其相應(yīng)“文化”，水土不服的中資企業(yè)不勝枚舉，渾水公司的動(dòng)作，機(jī)構(gòu)投資人的冷漠無情，時(shí)差的折磨，都是問題。
再次，新加坡、澳大利亞資本市場(chǎng)。
前者，盤子小;后者，魚龍混雜，上市公司從國際企業(yè)到“媽媽桑”公司。如果只是為了博一個(gè)“上市公司”的名頭，可以考慮;如果戰(zhàn)略布局進(jìn)入東南亞或澳洲市場(chǎng)，可以考慮;如果目的還是美國、歐洲，就不一定要走“曲線救國”的方案。
結(jié)語
綜上，金融科技已是世界潮流，各國都想爭(zhēng)奪金融科技企業(yè)入駐該國，此時(shí)，采取法律和政策的“柔化”以吸引類金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)也許是他們的策略。
但是，我們必須提醒出海互金企業(yè)，無論去哪個(gè)國家，欺詐行為是被全世界法律譴責(zé)的，詐騙罪幾乎已變成世界通用罪名。
互金出海，且行且珍惜!
【來源：大成律師事務(wù)所 作者：肖颯】
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