管理層執意資本擴張，康佳四年營收驟降66%快訊
康佳發布2023年財報：總營收178.5億元，同比下降39.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-21.64億元，同比下降47.15%。更值得注意的是，康佳營收已不足2019年營收（551.19億元）的三分之一。
作者/文森特
編輯/嘉嘉
日前，康佳發布2023年財報：總營收178.5億元，同比下降39.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-21.64億元，同比下降47.15%。更值得注意的是，康佳營收已不足2019年營收（551.19億元）的三分之一。
在TCL、海信等競爭對手增長的同時，康佳營收為何大幅度下滑？在過去四年間康佳到底經歷了什么？
“管理層瞎折騰，好大喜功，最終導致康佳業務的整體潰敗”，一位股票投資者向司庫財經表示，康佳業務的崩盤，源于四年前以劉鳳喜、周彬為代表管理層發起的戰略轉型，這場戰略轉型不僅沒有拓展新業務，更是沒有守住康佳基本盤。
【1】逆勢增長，康佳彩電業務小而美
作為曾經的“彩電一哥”，康佳在彩電業務上頗具戰斗力。2017年，彩電行業面臨嚴重危機上游面板成本不斷上升，市場整體規模萎縮6.6%。
身處寒冬中，行業整體消沉：長虹、海信前三季度凈利潤分別下降67.97%、47.39%，創維數碼全年凈利潤下降近39.49%。
“當時市場波動很大，很多彩電品牌業務都出現大幅下降，而康佳性價比高，影響很小”，一名行業分析師向司庫財經表示，康佳成為當時彩電行業中為數不多的亮點。
在財務營收上，康佳彩電業務營收達到119.95億元，營收貢獻率達到40%，在扣除出售康僑佳城七成股權帶來的47億元凈利潤收益外，以彩電為主的電器業務實現3億元的凈利潤，同比增長幅度高達225.4%。
在技術儲備上，康佳押注OLED，推出了X82系列、8K電視等產品，其中康佳OLED V92系列超薄無邊框，機身最薄處僅4.7MM。
在市場占有率上，彼時康佳在彩電業務中位居行業第一。由中怡康時代市場研究公司的統計數據顯示，截至2017年11月，康佳彩電銷量占有率為14.09%，位于市場第一位。
“與長虹、海信、小米這類綜合性巨頭相比，康佳的特點就是以彩電為主，業務相對單一”，該名行業分析師向司庫財經表示，康佳的業務雖然說不上多強，但是小而美，市場非常看好，其股價在2016年時，達到每股30.17元。
高度垂直彩電、高性價比是康佳對抗市場波動的法寶，卻也成為康佳管理層迫切打破的現狀。
“康佳不再只是一家彩電公司，將轉型投資控股平臺，做大投資業務，彩電業務則獨立進行公司化運作”，2017年,康佳集團董事局主席劉鳳喜以及新任總裁周彬提出發展新思路，要求康佳從家電公司轉型成為資本公司。
（來源：互聯網）
“內變革，對外擴張”、“徹底放棄‘守成’的心態”，彼時劉鳳喜和周彬迫切希望剝掉康佳的家電底色，但正是這場管理層發起的戰略轉型，也將康佳帶入了“刀山火海”。
【2】管理層好大喜功，三年干成千億康佳
“十三五末完成營收目標600億，2022年完成營收目標1000億”，康佳管理層希望通過這場戰略轉型，將其變成一家千億營收的科技公司，從而實現高增長。
“康佳最高點營收是500億出頭，要想營收翻倍，康佳必須多拳出擊，尋找新的增長點”，該名行業分析師表示，能撐起劉鳳喜和周彬千億營收野心的，只能通過資本化的方式。
從2017年3月，周彬由康佳集團營運管理中心總監升職為集團總裁，并在當年確立“科技+產業+園區”的發展方向。此后康佳通過戰略投資、合資等多種方式，進入了一系列新領域：
在產業園區上，康佳與滁州、遂寧、南京、宜賓、海門政府簽訂合作協議，合力開發科技產業園區業務，五大區域項目總投資額將達到430億元。
在環保產業上，康佳聚焦水污染防治、大氣污染防治、固體廢料治理與回收再加工利用等領域，希望通過3-5年時間，打造出國內一流的環保運維高端品牌，預計實現年營收達到180-260億元。
在新材料上，擴大旗下江西康佳新材料科技有限公司的業務領域，將其產品第三代納米微晶石拓展到醫療、航天、軍事等領域。
在半導體上，康佳立志成為半導體元器件及智能解決方案垂直整合服務商，并通過5-10年的努力，成為全國前十大半導體公司，立志年度營收目標過百億。
（來源：互聯網）
此外，康佳還將關注點放在了大健康、新能源汽車、大數據、物聯網、5G等領域。以周彬為代表的管理層希望在康佳成立40周年之際做出屬于自己的業績：
在三年時間內，培育出3個營收過百億的新產業，打造1-3個新的境內外上市公司。
但這種四面出擊、多點開花的行為引起了資本市場的諸多不滿，“攤子鋪的太大，康佳選擇的產業方向都是當時最熱門的方向，說它是賭硬核科技賽道，也可以說是更像一種投機行為，什么熱干什么，沒有戰略定力”，一位股票投資者向司庫財經表示對康佳業績以及管理層的不滿。
【3】康佳困境：基本盤被偷，新業務起不來
“胡亂掄王八拳的結果就是什么都干、什么都干不了”，一名家電行業從業者向司庫財經表示，前幾年國內四面出擊、大水漫灌的擴張型企業都逃脫不了“啥都想干，啥都要趕，但干啥啥不成”的魔咒。
營收目標直指千億的康佳也不例外。
以半導體業務為例，康佳成立了中康存儲科技、康芯威、康佳芯盈三家半導體企業，設計芯片研發設計、封測、供應鏈管理等環節，其中僅在2019年下半年，康佳在康佳芯盈身上的投入就高達10億元，
2019年12月，康佳半導體業務研發出首款eMMC存儲主控芯片，并計劃在2020年實現存儲主控芯片銷售1億顆。但在2023年，康佳存儲芯片貿易及半導體行業的營收為33.97億元，同比下降67.37%。
在康佳過往的宣傳資料中，環保新材料業務相繼簽下多筆大單，在業務轉型不到一年半的時間內，僅環保科技事業部累計中標金額約為56億元。但康佳2023年財報顯示：環保及新材料行業營收為11.46億元，同比下降26.01%。
產業園區上，2023 年基本無新增大型產業園區項目。
與半導體、環材等新業務高達兩位數的下滑相比，彩電業務依舊撐著康佳的半壁江山，2023年彩電業務營收47.08億元，貢獻率約為26%。
康佳的萎靡不振也體現在市值上。2024年5月9日，康佳總市值為74.65億元，相比2017年底的92.62億元，跌去了20%。
“新業務發展不起來，兩位數的下跌，傳統的彩電業務，康佳已經脫離了第一梯隊，在技術、產品力上已經落后海信等對手”，一位股票投資者對康佳并不看好，在他看來，海信、小米、創維、TCL四家已經占據八成的市場份額，康佳彩電業務已經落伍，不可能回到從前的市場地位。
從小而美到持續沒落，康佳命運的轉折點在于康佳管理層的戰略誤判。
四年前，以劉鳳喜、周彬為代表的集團管理層試圖通過多元化，四面出擊，多點開花，力圖帶動康佳的營收增長，實現千億營收大關的戰略目標。而經過四年的大干特干，康佳從551.19億元的年營收額下降到如今的178.5億元，下降幅度超過六成。
（來源：互聯網）
即便因為戰略失誤，造成康佳陷入財務窘境，但康佳的管理層依舊拿著高薪，以周斌為例，2018年至2022年，周彬收入分別為395.24萬元、395萬元、613.46萬、538.14萬元、400.2萬元。
在這里借用股民朋友的一句話：好端端的康佳經營成這樣，康佳的管理層不需要負責嗎？
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