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出品｜商業(yè)晨刊

摯文集團(tuán)（Hello Group，原陌陌）曾是中國(guó)陌生人社交的領(lǐng)軍企業(yè)，依靠陌陌、探探等應(yīng)用在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代迅速崛起。然而，如今的摯文集團(tuán)正深陷業(yè)績(jī)、用戶、市場(chǎng)三重危機(jī)，昔日輝煌已成泡影。

2024年全年?duì)I收同比下滑12%，至105.63億元，已連續(xù)五年負(fù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)更是接近“腰斬”，僅10.4億元，同比下降47%。

核心產(chǎn)品陌陌和探探的付費(fèi)用戶大幅縮水，陌陌用戶數(shù)從2021年Q2的930萬(wàn)降至570萬(wàn)，探探付費(fèi)用戶更是從2020年的380萬(wàn)跌至90萬(wàn)。

短視頻、興趣社交、AI社交、元宇宙等新型社交模式興起，抖音、快手、小紅書等平臺(tái)不斷侵蝕陌陌和探探的市場(chǎng)份額，而Soul、積目等新興社交產(chǎn)品則更受年輕人青睞。

面對(duì)用戶審美疲勞、商業(yè)模式僵化、監(jiān)管壓力加劇，摯文集團(tuán)正經(jīng)歷前所未有的增長(zhǎng)瓶頸，傳統(tǒng)社交霸主的地位岌岌可危。

財(cái)務(wù)全面承壓：營(yíng)收五連跌，利潤(rùn)暴跌近50%

2024年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無疑給了摯文集團(tuán)重重一擊。全年總營(yíng)收105.63億元，同比下降12%，這意味著自2019年巔峰時(shí)期的170億元營(yíng)收后，公司已連續(xù)五年下滑，且跌幅持續(xù)擴(kuò)大。

直播業(yè)務(wù)（50.93億元，同比-16.1%）和增值服務(wù)收入（53.23億元，同比-7.4%）雙雙下滑，尤其是直播打賞模式在監(jiān)管趨嚴(yán)和競(jìng)爭(zhēng)激烈的雙重打擊下，成為營(yíng)收重災(zāi)區(qū)。

歸屬于股東的凈利潤(rùn)僅10.4億元，同比下降47%，創(chuàng)下近六年新低。新業(yè)務(wù)成“吞金獸”：過去幾年，摯文嘗試押注海外社交（Soulchill）、元宇宙（虹宇宙）、音樂社交（對(duì)對(duì)）等新業(yè)務(wù)，然而數(shù)據(jù)表明，這些新業(yè)務(wù)并未帶來任何盈利轉(zhuǎn)機(jī)，反而成了吞噬資源的“黑洞”，導(dǎo)致主業(yè)現(xiàn)金流更加緊張。

2025年Q1營(yíng)收預(yù)計(jì)僅24-25億元，同比再降2.4%-6.3%。面對(duì)這一數(shù)據(jù)，資本市場(chǎng)情緒進(jìn)一步惡化，摯文集團(tuán)的股價(jià)已跌至歷史低點(diǎn)。

用戶生態(tài)崩塌：核心付費(fèi)用戶縮水，產(chǎn)品吸引力盡失

用戶流失是摯文集團(tuán)衰落的另一大關(guān)鍵原因。數(shù)據(jù)顯示，陌陌的月活用戶和付費(fèi)用戶數(shù)雙雙下滑，探探的衰退更是接近崩盤。

陌陌的付費(fèi)用戶數(shù)從2021年Q2的930萬(wàn)降至570萬(wàn)，僅2024年一年就流失了170萬(wàn)用戶。探探的付費(fèi)用戶從2020年Q4的380萬(wàn)暴跌至90萬(wàn)，僅剩下巔峰時(shí)期的23.7%。2024年12月，探探APP的月活躍用戶僅為1080萬(wàn)，同比下跌21.2%，而2023年12月時(shí)這一數(shù)據(jù)還有1370萬(wàn)。

過去，探探在18-24歲人群中的占比一度高達(dá)60%，但隨著年輕用戶向短視頻、興趣社交遷移，探探在這部分核心用戶中的影響力正迅速瓦解。

造成這一現(xiàn)象的根本原因在于產(chǎn)品迭代滯后，缺乏創(chuàng)新。陌陌仍然依賴“附近的人”功能，而探探的“左滑右滑”模式已沿用了八年，在AI社交、興趣社交興起的背景下，缺乏個(gè)性化推薦的產(chǎn)品顯得老舊過時(shí)，吸引力大幅下降。

與此同時(shí)，低俗化與同質(zhì)化問題進(jìn)一步惡化。內(nèi)容審核力度不足，2024年摯文集團(tuán)因低俗內(nèi)容被監(jiān)管部門約談3次，天眼查數(shù)據(jù)顯示，用戶舉報(bào)量激增，其中涉及涉黃、詐騙類舉報(bào)占大頭。直播內(nèi)容同質(zhì)化問題突出，才藝表演類直播占比過高，平臺(tái)缺乏特色I(xiàn)P，導(dǎo)致用戶粘性進(jìn)一步下降。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：短視頻、興趣社交、AI社交全面圍剿

短視頻+興趣社交成為新趨勢(shì)，傳統(tǒng)陌生人社交模式已然過時(shí)。如今，用戶的時(shí)間正在被抖音、小紅書、Soul等平臺(tái)進(jìn)一步分流。

抖音、快手的同城社交和直播連麥功能，已成為年輕人社交的首選，降低了社交壓力。小紅書的“搭子社交”基于興趣標(biāo)簽精準(zhǔn)匹配用戶，吸引了大量年輕女性用戶（32%原陌陌女性用戶已轉(zhuǎn)投小紅書）。短視頻結(jié)合社交、電商、打賞、廣告的全鏈路變現(xiàn)模式，遠(yuǎn)比單純的陌生人社交更具想象空間。

Soul的AI社交模式，以“靈魂匹配”吸引Z世代，日均匹配量達(dá)1200萬(wàn)次，而陌陌的匹配成功率不到Soul的四分之一。積目的潮玩社交吸引年輕潮流用戶，已在18-24歲人群中超越探探。在這樣的市場(chǎng)格局下，陌陌和探探的市場(chǎng)份額持續(xù)萎縮，2024年已經(jīng)出現(xiàn)被Soul和積目反超的現(xiàn)象，陌生人社交的主導(dǎo)地位不復(fù)存在。

監(jiān)管壓力加劇，陌生人社交步入寒冬

政策監(jiān)管收緊是壓垮陌陌模式的另一大因素。近年來，國(guó)家加強(qiáng)對(duì)社交平臺(tái)內(nèi)容的審查：2023年，網(wǎng)信辦“清朗行動(dòng)”封禁30款社交App，探探因違規(guī)收集用戶信息被點(diǎn)名。2024年，摯文集團(tuán)在全年三次因內(nèi)容問題被監(jiān)管部門約談。直播業(yè)務(wù)的抽成比例被強(qiáng)制調(diào)整，用戶打賞收入大幅縮水，直接影響陌陌的盈利能力。

監(jiān)管的壓力不僅提高了合規(guī)成本，也使陌陌、探探賴以生存的直播和增值服務(wù)模式面臨更大挑戰(zhàn)。

曾經(jīng)的社交霸主摯文集團(tuán)，如今面臨營(yíng)收五連跌、用戶斷崖流失、市場(chǎng)份額被蠶食的多重危機(jī)。從2019年170億元營(yíng)收，到2024年的105.6億元，從巔峰時(shí)期的930萬(wàn)付費(fèi)用戶，到如今的570萬(wàn)，摯文的衰落已成為整個(gè)陌生人社交行業(yè)式微的縮影。

面對(duì)市場(chǎng)格局重構(gòu)，短視頻與興趣社交大勢(shì)所趨，陌陌模式已經(jīng)落伍。如果摯文集團(tuán)不能盡快調(diào)整戰(zhàn)略，推陳出新，找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，這家曾經(jīng)的社交巨頭，或許將步入無可挽回的衰敗之路。