沖刺“吉利系”第九個IPO，極氪赴美背后的野心與隱憂快訊
“吉利控股集團的目標是做新能源時代的大眾集團”。
“吉利控股集團的目標是做新能源時代的大眾集團”。
今年3月份電動汽車百人會上，極氪CEO安聰慧曾傳遞過這個信號。當時，吉利旗下定位于百萬純電豪華品牌的路特斯剛剛登陸納斯達克，成為2024年美股市場中第一個汽車IPO。對此，有業內人士給出了積極的評價：“路特斯成功登陸美股，會一定程度上提振其他準備赴美上市企業的信心”。
只不過，還沒等到其他企業行動，吉利再次先人一步。
路特斯上市僅僅2個月的時間，極氪汽車緊隨其后，在5月3日（美東時間）向美國SEC證券交易委員會提交了更新后的紅鯡魚版招股書，將以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市，據招股書顯示，極氪將發行1750萬股ADS（美國存托股），每份ADS對應10股普通股，發行價格區間為每股ADS 18至21美元。
這意味著，極氪已然錨定了美股市場，倘若極氪這次能在紐交所順利上市，那么吉利汽車將正式迎來第九個IPO，不僅資本版圖得到進一步擴張，在全球市場的聲量也會再上一個臺階。這件事往小了說，能為極氪自身補充融資渠道，往大了說，能為吉利成為新能源時代的大眾集團“添把火”，而從更高的視角看，中國新能源汽車的價值或許會因此得到全球資本的重新評估。所謂“一招多贏”，對于極氪而言，出戰美股市場，勢在必行。
擴充融資渠道加長“短板”
不可否認的一點是，極氪的發展速度極快。作為一家年輕的新生代車企，無論從極氪的品牌認知度還是市場影響力的角度評判，都值得打出一個“A”的分數。銷量是對極氪“A級成長性”的最佳佐證，根據最近的4月銷量數據，極氪交付新車1.61萬輛，同比增長99%，1-4月份累計交付接近 5萬輛，同比增長111%，展現出了一定的市場斗志。
促進銷量提升的關鍵，當然離不開極氪在產品上的發力，拿年初上市的新款極氪001舉例，不僅標配激光雷達、8295芯片、800V高壓等等，還比老款車型便宜了3萬多，這使得新車上市首月大定即突破3萬臺。盡管被業內戲稱26.9萬元-32.9萬元的定價“卷出天際”，但卻實打實的促進了極氪銷量的進一步提升。在群敵環伺的純電市場中，保證市場占有率其實是比盈利更重要的事，這一步，極氪走的不錯。
除了極氪001之外，定位豪華六座MPV的極氪009、和定位獵裝轎跑的極氪007，以及前不久北京車展亮相的極氪MIX等車型，都在持續進行整體產品線的填充，迭代更新的速度也與中國消費者對純電產品的期待值形成了匹配。
按照常規的邏輯分析，銷量提升會帶動營收走高，盈利自然水到渠成，但對極氪來說并沒這么簡單。加速發展背后往往代表著更大的消耗，比如研發資金、比如人才投入等等。客觀的說，不管是極氪還是其他新勢力企業，發展過程中都一定會被“能量守恒定律”掣肘，所以處于當下這個發展階段的極氪其實與蔚來、小鵬、理想這些新勢力車企一樣，風光的表面背后，仍然存在著盈利的隱憂。
據招股書顯示，2021年至2023年，極氪總營收分別為65.27億元、318.99億元和516.73億元，相對應的研究及開發費用分別為31.6億元、54.5億元，以及83.7億元，加上在渠道、營銷、充電網絡、日常公司運營等方面的所需支出，這三年來，極氪凈虧損合計達到了204.33億元。
然而，燒錢的極氪還很難在短時間內“止損”，因為智能化又成了當前的“兵家必爭之地”。目前看來，極氪已經準備在智駕領域全面攻堅，今年智駕團隊規模將超2000人，另外與Mobileye合作的同時，繼續堅持浩瀚智駕研發。
每每向前邁出一步，便意味著要燒掉大量資金化作進步的動能，極氪想要完成“高端純電”的使命，僅僅靠來自吉利的“母系”輸血無疑壓力山大，此時融資自然就成了必行之舉。在品牌成立初期，極氪曾迅速獲得5億美元的Pre-A輪融資，去年 2月，極氪又完成7.5億美元的A輪融資，而這次沖刺紐交所掛牌上市的主要目的同樣也意在擴充融資渠道，減輕母公司的資金負擔，加快自我造血能力，進而實現企業運營的良性循環。
借勢美國資本加速全球布局
實際上，極氪去年年底就曾遞交過一次招股書，只不過當時選擇了暫停擱置，主要原因還是在于外部環境的變化，高通脹以及高利率都需重點參照，此外美國不斷加強的審核力度以及中國企業赴美上市的天然阻礙，都不足以支撐極氪完成上市動作，即使極氪強行上市，最后也可能面臨新股發行疲軟的不利現象，得不償失。
那么，這一次極氪沖刺IPO的時間節點就是最好的窗口期嗎？
要知道自從2021年滴滴退市紐交所之后，美國對中國企業赴美IPO一直不甚友好，直到2023年中美關系出現緩和才逐漸“破冰”，并且表現出了持續向好的跡象，具體來看今年成功赴美上市的中國公司僅在一季度就達到了 6 家，也包括通過 SPAC 方式曲線上市的路特斯，這一例證無疑為極氪IPO提供了一定的參考意義。當然，美國資本市場或許還會繼續反彈，持續復蘇，但對此時的極氪來說，卻無法再等下去了。
就目前而言，美國市場對新能源已經持利空心態，甚至連特斯拉都開始遭受來自投資者們關于企業前景的諸多質疑，股價不斷跌宕。這對于亟需謀求擴大資金池的極氪來說，并不是什么好消息。因此，趁美股市場尚且存在資金熱度時盡快IPO，是比追求短期的高市值更重要的事，畢竟極氪此時IPO并不僅僅為了眼下的融資輸血，它更長遠的戰略布署在于借美國資本市場搭建全球化的階梯，去海外找到更多的發展可能性。
據了解，極氪的目標是今年年底推動在50個國家的銷售進程，除了歐洲市場的8個國家之外，還將同步進入東南亞、中東、南美等地。事實上，在去年下半年的時候，首批歐版極氪001、極氪X已經裝船發運歐洲。為了進一步滿足海外用戶的用車習慣，新車底盤由歐洲團隊調校，滿足E-NCAP歐洲五星碰撞標準，支持歐洲32國地圖導航和9國語言，此外還具備歐洲OTA能力。
站在極氪的角度考量，當下的中國新能源市場已經一片紅海，包括小米、問界以及“蔚小理”在內都是強手，只在一個池子里搶地盤，勝算也不是沒有，只不過沒這么大，此時提速海外進程一方面可以為極氪自身拓寬其他的增量賽道，另外也能完成吉利汽車“成為新能源時代的大眾集團”這一全局思考下的關鍵一環，成為真正意義上的全球化汽車科技公司。
眼下，極氪已經吹響了掛牌紐交所的號角，無論對極氪還是對吉利來說，這都將是一次意義非凡的轉折。
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