第三方網站代銷禁而不止 資管產品監(jiān)管趨嚴轉賣信托金融
不知關注信托的人有沒有發(fā)現(xiàn)，在各大搜索平臺輸入“信托”二字并點擊回車鍵后，第一個搜索結果多數(shù)時候并非信托公司。在以出價高低作為排名先后主要依據(jù)的搜索頁面中，占據(jù)最前面的多數(shù)時候是所…
不知關注信托的人有沒有發(fā)現(xiàn)，在各大搜索平臺輸入“信托”二字并點擊回車鍵后，第一個搜索結果多數(shù)時候并非信托公司。在以出價高低作為排名先后主要依據(jù)的搜索頁面中，占據(jù)最前面的多數(shù)時候是所謂的“第三方”。
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盡管監(jiān)管機構三令五申，禁止第三方機構代銷，或以提供咨詢、顧問、居間等方式直接或間接推介信托計劃，近年也有部分信托公司因違規(guī)委托第三方機構代銷而受處罰，不過，信托與第三方的藕斷絲連，在搜索引擎的搜索結果中可見一斑。
記者隨機點開了一家宣稱主打信托產品的第三方網站并對其上面列明的項目，網站工作人員、涉及的信托公司進行咨詢。一方面，該網站自稱和信托公司有合作關系；而另一方面，其首頁列出的所謂的合作信托公司也紛紛撇清關系，稱“從未聽說過該家網站”或者“未授權過任何第三方”。
不過，總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會對信托監(jiān)管很嚴，去年信托產品的收益率沒有優(yōu)勢，第三方主要的產品是基金子公司的資管或契約型基金產品，現(xiàn)在證監(jiān)會的監(jiān)管也趨于嚴格，第三方的產品更少了，便又回來找信托。
真假“合作伙伴”
記者發(fā)現(xiàn)，一些第三方網站提供的信息比信托公司要“全”得多。
比如在一家自稱“以信托和政信產品為主打的金融電商平臺”平臺上，點開之后，先是彈出了該網站的免責條款以及《私募投資基金募集行為管理辦法》，同時，在彈窗側面，標注著“收益高”“真安全”“全披露”以及“服務優(yōu)”。在網頁首頁的底端，赫然寫著合作伙伴，包括四川信托、中信信托、中江信托等6家信托公司。
同時，在該網站的首頁，掛著部分信托計劃以及其他形式的產品?？梢钥吹皆摼W站不但銷售集合信托產品，還銷售資管計劃、債券基金、股權基金、債券基金以及金交所的部分產品。記者隨機點開了幾款信托產品，除了詳細介紹了信托計劃的產品名稱、產品期限、投資領域，融資主體、資金用途、還款來源、風控措施、項目亮點，還列出了募集賬號，詳細到了信托公司的賬戶名、賬號以及開戶行。
而信托公司，由于屬于私募機構，一般不會將這些詳細的產品信息“掛網”。
例如，“被披露”產品詳細信息的國通信托在回復記者的采訪時表示，“官方網站披露信息相對簡要，只是起到引導客戶的作用，意向客戶若要購買我司該款理財產品，銷售人員會向客戶詳細介紹產品信息，同時向客戶提供投資指南，都有詳細的風控措施介紹，另外，項目風控措施在信托合同中也有明確列示”。國通信托進一步表示，“風控措施在該產品的投資指南和信托合同上都有列明，網上的風控措施信息可能摘抄自投資指南和信托合同。”
記者大致統(tǒng)計了一下該網站代銷的產品，涉及到國元信托、中泰信托、大業(yè)信托等信托公司的近20款產品。
記者以投資者的身份致電該網站400客服人員，在與該人員的交流中，對方向記者表示，“我們有基金管理人資格，之前是做線下運營的，做了已經有三四年了，近期才剛剛做線上銷售”，同時對方也對記者表示，他們主要是做產品包銷。
當記者詢問相關信托產品時，他還對記者表示，“我們也有自己主打的項目產品，比如一些私募債”。當記者詢問是否經過信托公司授權來賣這些信托產品時，對方首先表現(xiàn)得比較謹慎，當?shù)弥皇莻€人投資者，想確認一下該網站的產品是否真實、是否得到信托公司授權時，對方隨即對記者明確表示，確實和信托公司合作。
不過該人員的說法隨即遭到了信托公司的明確否認——非但代銷的信托產品受托公司否認授權或者有合作關系，其首頁列出的所謂的合作伙伴也紛紛撇清關系，稱“從未聽說過該家網站”或者“未授權過任何第三方”。
在記者向部分信托公司求證的過程中，便發(fā)現(xiàn)該網站已經默默撤下了部分產品，產品數(shù)量由20款變?yōu)?6款。
其中，當記者再次查詢時，“掛網”的產品已僅剩13款，大業(yè)信托的“晟鑫1號信托計劃”已經無法查詢，顯示系統(tǒng)異常。據(jù)大業(yè)信托相關人士表示，“這款產品馬上銷售完畢了，剩余額度不足1000萬”。同時，該人士對記者稱，大業(yè)信托從未授權第三方網站發(fā)行過產品，所有產品都是直銷和銀行代銷，不和非金融機構合作銷售。此外，中融信托、中泰信托的產品也無法查詢，據(jù)了解，部分信托公司已通過交涉敦促相關網站下架產品。
隱秘的代銷江湖
不過，盡管信托公司不斷否認“第三方代銷”，但是信托與第三方的合作其實也沒有完全掐斷。
相比前兩年，第三方理財平臺代銷信托要收斂不少?！斑@兩年監(jiān)管越來越嚴，第三方的發(fā)展環(huán)境也大不如前?！庇行磐腥耸繉τ浾弑硎?。
總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會對信托監(jiān)管很嚴，去年信托產品的收益率沒有優(yōu)勢，第三方主要的產品是基金子公司的資管或契約型基金產品，現(xiàn)在證監(jiān)會的監(jiān)管也趨于嚴格，第三方的產品更少了，便又回來找信托產品了。不過這兩年信托公司的直銷能力也提高了不少。
盡管如此，在百度搜索信托產品時，還是能看到不少第三方網站掛出的信托產品推介信息，華融信托研究員袁吉偉認為，有的只是從信托公司網站鏈接的，為了吸引客戶。在記者的調查過程中，第三方堅稱和信托公司有合作，而信托公司亦斬釘截鐵的表示絕對沒有授權第三方網站銷售信托產品。
據(jù)業(yè)內人士向記者透露：“目前信托產品仍維持‘剛性兌付’，第三方通過這一點先‘忽悠’住客戶，而且只要有客戶關注了，他們再推薦別的產品。就好像有一些不太正規(guī)的房產中介一樣，先在網上掛幾個地段好，租金低但實際未必有的房源，等你打過電話或上門后，再給你推薦其他的房源?！?/p>
同時，有業(yè)內人士還表示，目前部分信托公司的確和第三方私下有合作，尤其是直銷能力不強的信托公司。雖然因監(jiān)管原因信托無法向無銷售資質的非銀機構支付費用，但有些小項目的融資方可以向三方支付費用，合作協(xié)議不一定是和信托公司簽的，但是的確在銷售；有些項目就是第三方的項目，只是拿信托當通道。
另一業(yè)內人士表示，監(jiān)管不允許信托和第三方合作，但是一些中小型信托公司確實沒有直銷能力，銀行代銷也不太認可他們，所以他們只能選擇與第三方合作，尤其是現(xiàn)在募資難度加大，渠道的作用更大。
華融信托研究員袁吉偉認為，監(jiān)管部門其實應該考慮對于類似第三方的機構代銷信托實行牌照制度，既有利于擴大信托銷售渠道，也有利于解決信托公司募資問題。從監(jiān)管層面看，既然無法盯著每個產品是不是第三方銷售的，而第三方有需求也有代銷的能力，與其一味封堵，或許可以考慮以合理的方式疏導。
來源：證券日報/李亦欣
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