“養車”還是“毀車”？途虎養車盈利困局與信任危機并行觀點
在萬億級汽車后市場中，途虎養車一度被譽為“養車界的美團”。這家成立于2011年、以“透明價格、專業服務”迅速崛起的后市場巨頭，在2023年成功登陸港股，成為行業第一股。2024年財報也顯得亮眼：門店數量逼近7000家，全年營收增長8.5%，凈利潤增長30%。
來源丨九州鳳凰
撰文丨九裘
編輯｜鄒貓
在萬億級汽車后市場中，途虎養車一度被譽為“養車界的美團”。這家成立于2011年、以“透明價格、專業服務”迅速崛起的后市場巨頭，在2023年成功登陸港股，成為行業第一股。2024年財報也顯得亮眼：門店數量逼近7000家，全年營收增長8.5%，凈利潤增長30%。然而，資本市場卻并未買賬——上市以來，股價累計下跌超50%，市值蒸發逾200億港元。
在財務數字之外，途虎養車面臨的真正考驗，或許來自其背后不斷惡化的品牌信任危機、加盟模式失控和服務質量滑坡。
表面業績向好，實則“增收降利”隱憂漸顯
途虎2024年財報的確展示出“規模紅利”——注冊用戶達1.4億，交易用戶2410萬，同比增長超過20%。客單價從387元提升至412元，毛利率從24.7%升至25.4%，顯現出一定提價能力。
但細看數據則會發現，歸母凈利潤卻從67億元“暴跌”至4.84億元，實際下降高達92.7%。在新能源投入尚未釋放效益、三四線城市低效門店擴張壓力加劇的背景下，單店盈虧平衡周期已延長至14個月，資本市場對其“盈虧剪刀差”深感擔憂。
更關鍵的是，2024年銷售費用激增45%至28億元，其中新媒體推廣成本占比超六成。獲客成本從87元/人飆升至142元/人，而72%的新用戶在首單后即流失，暴露出IP流量打法的轉化瓶頸與邊際效應遞減問題。
加盟擴張紅利觸頂，服務質量成最大“內傷”
途虎的門店體系90%以上為加盟店，截至2024年底超6000家，而自營僅149家。以“低門檻、高品牌賦能”快速跑馬圈地曾一度奏效，但高速擴張也埋下了標準執行失控、服務體驗斷裂的系統性風險。
根據消費服務保障平臺“消費保”數據顯示，途虎養車相關投訴量持續上升，2025年前兩月累計已超千件，問題集中在：
虛高報價與無病亂修：同樣問題，途虎報價1.5萬元，第三方汽修店僅需4000元。
以次充好、質保缺位：連續三年更換同一部件，每次質保期剛過即故障。
配件欺詐與價格不透明：商家標榜原廠件實為副廠貨，系統費用模糊不清。
服務效率與體驗崩塌：輪胎安裝預約后等待4小時無解，投訴被推諉處理。
一位資深汽修從業者指出：“途虎在加盟體系內，考核的是單店收入與銷售指標，而非服務口碑。‘銷售導向’機制誘發了報價溢價、配件縮水與過度維修等行為。”
多起案例表明，加盟門店為追求利潤，普遍存在技術人員水平不一、配件來源不透明、故障判斷失真等現象，使得消費者體驗嚴重受損。
品牌信任崩塌，“透明價格”變成營銷話術？
消費者王先生的遭遇頗具代表性。他在深圳某途虎門店被診斷需更換空調泵，總價高達1.58萬元，轉至廣州獨立汽修店檢測后，僅花4000元即修復，且根本無需更換主部件。
“以公里數作為維修標準、建議更換未損件，這不是服務，而是‘精準收割’。”王先生憤怒地表示。
類似案例頻繁出現后，消費者開始質疑途虎所謂“透明價格、標準服務”的可信度。在多個投訴平臺與社交媒體上，“套路深、報價虛、服務差”正在逐漸替代其曾有的正面品牌印象。
這對一家以“品牌信任”為核心資產的連鎖服務企業來說，是最危險的信號。
新能源轉型初見成效，但盈利轉化尚難兌現
2024年，新能源汽車滲透率突破40%，新能源維保成為后市場新戰場。途虎也在加速轉型：與電池廠商合作、開展電池檢測服務、開發新能源專屬輪胎等創新項目。
數據上，新能源用戶同比增長105%，已占總交易用戶的11%。但業內指出，新能源維保門檻更高、客單價更低、客流量尚未成熟，對短期利潤貢獻有限，甚至拖累整體運營效率。
同時，新能源用戶以三年以下新車為主，維保周期尚未大規模到來。當前的投入更多意味著前置成本與戰略試探，而非實質性盈利增長點。
IP流量打法失效，互聯網基因遭遇“服務業現實”反噬
面對新流量格局，途虎在抖音、小紅書等平臺積極布局“技師IP”、“區域達人”、“總部直播”等三級矩陣。
數據顯示，2024年途虎在抖音平臺輪胎保養新用戶增長超100%，賬號播放量突破80億。但營銷“喧囂”之下，是流量轉化乏力與口碑失控的矛盾共存。
2024年銷售費用激增至28億元，單位獲客成本上漲63%，卻換來72%的用戶“首單即走”。內容曝光沒能建立信任粘性，IP策略變成了“高燒不退”的成本陷阱。
在小米雷軍“個人IP即品牌”的示范下，途虎試圖打造“技師信任體系”，卻因執行粗放、客服薄弱、體系割裂而難以兌現價值承諾。
站在產業與投資交匯點，市場對途虎的估值分歧本質上是對其“互聯網打法能否穿透傳統服務業”的再審視。
其亮眼數據固然吸睛——注冊用戶破億、訂單量增長、毛利率提升，但在用戶眼中，真正決定其生死的，是一句簡單問題的答案：“它到底靠不靠譜？”
若不能在加盟治理、服務質量、品牌信任與盈利模型之間建立閉環，即便門店開遍全國，途虎也難以走出“高增長低回報”的怪圈。
汽車后市場的大幕仍在拉開，但對途虎而言，真正的競爭，或許才剛剛開始。
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