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日前，深圳佑駕創新科技股份有限公司（下稱“佑駕創新”）向港交所遞交了上市申請。中信證券、中金公司是聯席保薦人。

IPO日報注意到，這家曾計劃A股上市的企業近三年營收年復合增長率高達64.9%，背后知名股東云集。阿里巴巴現任CEO吳泳銘、蔚來資本、四維圖新都曾參與投資，但持續虧損，連虧5.68億元。

來源：公司官網

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連虧5.68億元

佑駕創新成立于2014年，是一家自動駕駛賽道的智駕公司。

基于在算法開發、軟件工程以及硬件設計等方面的專業知識和優勢，佑駕創新戰略性地布局和推進了橫跨智能駕駛解決方案、智能座艙解決方案、車路協同的三位一體業務模式。該策略符合自動駕駛智能解決方案行業的市場需求及技術發展。

招股書顯示，智能駕駛解決方案是公司業務的核心和基礎。公司從基礎的ADAS功能起步，逐步迭代升級。公司的智能駕駛解決方案組合涵蓋了從L0到L4智能駕駛的各類解決方案，可滿足不同場景和車型的需求。公司的產品組合包括集成了算法、軟件和硬件的解決方案，橫跨智能駕駛解決方案、智能座艙解決方案和車路協同等業務線。

智能座艙解決方案大大提升了駕駛和乘車的安全性及舒適性，與智能駕駛解決方案形成協同效應。隨著汽車智能化的高級別化，各類駕駛及座艙解決方案聯動的重要性凸顯。智能座艙解決方案一方面通過監測駕駛過程中駕駛員的行為及狀態進行及時干預保障駕駛安全，另一方面，通過提供具備交互智能的座艙功能，向消費者提供差異化的駕駛及乘車體驗。基于雙領域的技術積累，公司能夠順應整車廠“跨域融合”的趨勢，提供先進的解決方案。

車路協同是實現整體汽車智能化的關鍵要素。隨著智能交通基礎設施和智慧城市的發展，除聚焦于單車智能外，公司亦通過提供與車路協同相關的解決方案拓寬應用場景和新市場。車路協同通過互聯互通和信息的交互，讓車輛獲得超視距感知，成為智能駕駛規模化應用的推動力。

2021年到2023年（下稱“報告期”），佑駕創新的營收分別為1.75億元、2.79億元和4.76億元，年化復合增長率達到64.9%，但始終處于虧損狀態。

報告期內，佑駕創新凈虧損分別為1.4億元、2.21億元、2.07億元，三年累計虧損5.68億元；經調整凈虧損分別為1.31億元、2.06億元、1.85億元。對于連年產生虧損的原因，佑駕創新表示主要是由于原材料及耗材的采購成本、研發投資及吸引和留住人才的綜合影響。

招股書顯示， 佑駕創新的解決方案主要出售給整車廠及一級供應商。截至最后實際可行日期，佑駕創新累計為29家整車廠進行量產。目前國內排名前十的主機廠中有七家均為佑駕創新的客戶。

具體來說，2021年、2022年、2023年及自2024年1月1日起直至最后實際可行日期，佑駕創新已分別與12、13、14及12家整車廠就18、19、20及17款車型的智能駕駛解決方案正在開發定點項目，并分別承擔了10、17、20及22家整車廠就22、50、56及60款車型的量產；與整車廠的合作收入由2022年的2.67億元增加44.5%至2023年的3.86億元，主要是由于自整車廠獲得的定點數量增加，以及技術含量相對較高的項目交付數量有所增加。

值得一提的是，在各類開支中，佑駕創新在研發方面投入不小。報告期內，佑駕創新分別投入了8220萬元、1.39億元和1.49億元用于研發，各占當年收入的46.9%、49.9%、31.5%。

報告期內，佑駕創新經營活動現金流凈額分別為-2.52億元、-2.55億元和-2.76億元，持續為負。

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阿里巴巴現任CEO吳泳銘青睞

如此“燒錢”的佑駕創新在九年間不斷融資，共計進行了17輪融資，幾乎每年都有融資。

阿里巴巴現任CEO吳泳銘最早以450萬元參與了天使輪投資，此后澤奕投資、普華資本、嘉信投資、德瀚投資、蔚來資本等知名機構都曾參與投資。

2023年8月，佑駕創新曾啟動A股上市輔導。

同年，佑駕創新2023年12月進行了最近一次融資，投后估值高達53.48億元。

2024年5月23日，佑駕創新A股上市輔導終止，幾天后，公司向港交所遞交了上市申請。

目前，劉國清、楊廣、周翔、王啟程、閆勝業及吳建鑫組成一致行動人士集團，持有約24.35%的股份，四維圖新通過子公司北京四維間接持有佑駕創新9.06%股權；中金資本持股5.56%；吳泳銘持有2.31%股權。

佑駕創新上市能否讓上述股東滿意而歸，是否值50億身價？

據證監會官網最新信息，證監會國際司對佑駕創新出具補充材料要求。要求補充說明公司2021年4月以來歷次股份變動的定價依據及合理性、本次擬參與“全流通”的股東所持股份是否存在被質押、凍結或其他有爭議的情形等問題。