區(qū)塊鏈概念股票大盤點(diǎn)：蹭了熱點(diǎn)就真的能漲么？（美股港股篇）區(qū)塊鏈
上市公司在宣布應(yīng)用或者研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)之后，其股票價(jià)格在很短的時(shí)間內(nèi)得到了大幅上漲，部分中概股消息公布當(dāng)天的漲幅甚至超過600%。
當(dāng)初那些蹭區(qū)塊鏈熱點(diǎn)的上市公司現(xiàn)在怎么樣了?
2017 年是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鐾伙w猛進(jìn)的一年，無論是已經(jīng)上市的正規(guī)軍，還是通過 ICO 融資的雜牌軍，都在去年取得了不俗的成績。然而進(jìn)入 2018 年之后，區(qū)塊鏈概念突然遇到市場和政策雙重寒風(fēng)，區(qū)塊鏈概念突然不熱了。
區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 試圖復(fù)盤去年在股票市場交易的正規(guī)軍進(jìn)軍區(qū)塊鏈之后的表現(xiàn)，分析師 0x20 整理了數(shù)十家美股區(qū)塊鏈概念公司和港股區(qū)塊鏈概念公司的數(shù)據(jù)與年度財(cái)報(bào)，首先便發(fā)現(xiàn)實(shí)際落地區(qū)塊鏈技術(shù)的公司不足 50%，更多的上市公司并未將區(qū)塊鏈技術(shù)落地應(yīng)用。
研究發(fā)現(xiàn)，上市公司發(fā)布參與區(qū)塊鏈行業(yè)之后會(huì)對公司股價(jià)產(chǎn)生巨大利好消息。在區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 的研究中，我們發(fā)現(xiàn)上市公司在宣布應(yīng)用或者研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)之后，其股票價(jià)格在很短的時(shí)間內(nèi)得到了大幅上漲，部分中概股消息公布當(dāng)天的漲幅甚至超過 600%。
但是數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)又發(fā)現(xiàn)，有超過 9 成的公司股價(jià)在一年之后又回落到一年前的水平或者表現(xiàn)更糟糕。一年過去了，市場現(xiàn)在已經(jīng)對于區(qū)塊鏈概念保持冷靜觀望態(tài)度，那些借助區(qū)塊鏈概念的上市公司基本上已經(jīng)回落到當(dāng)初的水平。
真正在做事的區(qū)塊鏈上市公司實(shí)際上一直都在努力積極地推進(jìn)區(qū)塊鏈的研發(fā)和應(yīng)用，他們的股價(jià)波動(dòng)并不大，反映出市場的真實(shí)表現(xiàn)。區(qū)塊鏈概念股的這一概念，在經(jīng)歷了市場的熱炒又快速轉(zhuǎn)冷后，極有可能會(huì)從投資者的觀察名單中移出。
在這場美股、港股的區(qū)塊鏈概念鬧劇中，是誰導(dǎo)演的這場戲，又是誰賺到錢？
典型美股區(qū)塊鏈概念股分析
因?yàn)楸姸嗬孟⒌挠绊懀绹墒凶罱荒瓯憩F(xiàn)優(yōu)異。以納斯達(dá)克（NASDAQ）為例，一年前納斯達(dá)克指數(shù)為 6400 點(diǎn)，上周納斯達(dá)克指數(shù)曾達(dá)到 8000 點(diǎn)，一年漲幅高達(dá) 25%。
這與區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 統(tǒng)計(jì)的區(qū)塊鏈概念股的實(shí)際表現(xiàn)形成了非常明顯的反差。通過區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可以看出，美股區(qū)塊鏈概念股在經(jīng)歷了 17 年底 18 年初那一波較大的漲幅之后，如今股價(jià)已基本回到了原點(diǎn)。
我們挑選了迅雷、網(wǎng)易和人人網(wǎng)這三家美股代表公司進(jìn)行了分析：
迅雷 [XNET]
2017 年蹭著區(qū)塊鏈的熱點(diǎn)賣了玩客云又發(fā)了玩客幣（后改名鏈克）的迅雷，如今更像是一家「礦機(jī)」公司。其剛發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)中顯示云服務(wù)和其他互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)部分營收為 3650 萬美元，占總營收的 55.5%，同比增長 186.9%。值得注意的是，這一營收中大部分其實(shí)是售賣玩客云設(shè)備所得的收入。
雖然迅雷靠著區(qū)塊鏈和 CDN 的熱點(diǎn)賺的衣缽滿體、收入大漲，但鏈克場外價(jià)格的一跌再跌卻讓使用玩客云進(jìn)行挖礦的散戶玩家們坐不住了。9 月 4 日，玩客猴社區(qū)聯(lián)合萌小助、新媒體鏈對鏈克進(jìn)行了硬分叉，聲明 WKH（玩客現(xiàn)金）的出現(xiàn)是為了完善鏈克的生態(tài)體系，對為鏈克生態(tài)做出貢獻(xiàn)的人進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。
對于用戶社區(qū)的硬分叉行為，迅雷方面目前還未給出正面回復(fù)。
網(wǎng)易 [NTES]
網(wǎng)易和丁磊可以說是區(qū)塊鏈領(lǐng)域最活躍的互聯(lián)網(wǎng)玩家之一。
網(wǎng)易在 2018 年初區(qū)塊鏈概念最火熱的時(shí)候踩著熱點(diǎn)推出了網(wǎng)易星球 APP，上線不到一個(gè)月日活用戶便達(dá)到百萬量級。近日又在 APP 內(nèi)推出了「購物」「小游戲」和「金融」功能，于 9 月 5 日正式公測。不過目前看來網(wǎng)易星球 APP 不過是個(gè)流量入口，主要為網(wǎng)易云音樂和網(wǎng)易嚴(yán)選等網(wǎng)易自己的產(chǎn)品進(jìn)行倒流，或者收取傭金為像淘寶這樣的第三方進(jìn)行倒流。
5 月份網(wǎng)易悄悄上線了區(qū)塊鏈資訊 APP「易頭條」，3 周后下架。
9 月 6 日網(wǎng)易推出了內(nèi)嵌區(qū)塊鏈技術(shù)的《逆水寒》。所謂「內(nèi)嵌區(qū)塊鏈技術(shù)」，在媒體分析中，這種玩法被認(rèn)為是「變相挖礦」，在線時(shí)長越長算力越大，挖出新上線的「伏羲通寶」的概率也越高。變相對游戲玩家進(jìn)行激勵(lì)，希望玩家延長在游戲內(nèi)的在線時(shí)間。
丁磊本人也在區(qū)塊鏈領(lǐng)域有不少涉足，消息來源主要包括一些坊間傳聞和媒體報(bào)道。2018 年初曾傳出丁磊斥資 10 億買進(jìn) 96000 個(gè)比特幣的消息，后丁磊在朋友圈辟謠稱「自始至終我一個(gè)比特幣也沒有擁有過」。
丁磊也曾站臺并投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目 Arcblock，并作為項(xiàng)目顧問支持 ArcBlock 團(tuán)隊(duì)。有丁磊站臺的項(xiàng)目自然吸引了廣大中小投資者的追捧，項(xiàng)目的公募額度在開始 19 分鐘內(nèi)就被搶光。但后來 Arcblock 團(tuán)隊(duì)被自媒體「掌門 Plus」爆出團(tuán)隊(duì)履歷造假，冒志鴻方面也未曾回應(yīng)。
丁磊和冒志鴻的合影
人人公司 [RENN]
2018 年初的時(shí)候人人網(wǎng)借發(fā)布 RRCoin 進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈和數(shù)字加密貨幣行業(yè)，其股價(jià)大漲近 25%。
當(dāng)時(shí) RRCoin 在連白皮書都沒有的情況下便號召私募投資者進(jìn)行盲投，之后消息傳出人人網(wǎng)的 RRCoin 被相關(guān)部門約談，參與私募的代投開始退幣，僅僅 5 天時(shí)間鬧劇結(jié)束。其當(dāng)時(shí)的做法更像是順應(yīng)區(qū)塊鏈熱點(diǎn)玩了一場私募游戲，人人網(wǎng)對區(qū)塊鏈的布局并不清晰。人人網(wǎng)被約談一事也成為今年年初監(jiān)管開始入手的一個(gè)信號，此后與區(qū)塊鏈相關(guān)的上市公司再無公開發(fā)幣行為。
倒回來看人人網(wǎng)公司近幾年的發(fā)展，在成為社交帝國的愿望沒能完成之后就一直在尋求轉(zhuǎn)型，人人網(wǎng)陸續(xù)布局了直播、短視頻、互聯(lián)網(wǎng)金融、二手車和人工智能等業(yè)務(wù)，基本上是在步人后塵。這么多年來，人人網(wǎng)能夠屹立不倒的原因是 CEO 陳一舟投資領(lǐng)域回報(bào)豐厚，但人人網(wǎng)本身卻沒有多少進(jìn)展，在線人數(shù)直線下滑。
4 月 30 日陳一舟又在提交給 SEC 的一份股東分紅方案內(nèi)對人人網(wǎng)公司進(jìn)行了拆分，將人人網(wǎng)持有的小貸公司 SoFi、雪球和 CHIME 等 44 家公司的股份、在 6 家投資基金中的權(quán)益以及人人公司子公司運(yùn)營的廣告代理業(yè)務(wù)這些最有價(jià)值的資產(chǎn)從上市的人人網(wǎng)公司中分拆了出去，且在拆分過程中只保護(hù)了大股東們的利益。
這相當(dāng)于將人人網(wǎng)最后的盈利可能給撲滅了。此消息一出，人人網(wǎng)股價(jià)又下跌近 15%，本就低迷的股價(jià)又被下挫，讓中小股東本就糟糕的利益雪上加霜。
典型港股區(qū)塊鏈概念股分析
相比區(qū)塊鏈概念消息公布后給美股公司帶來的較大漲幅，港股區(qū)塊鏈概念股中僅兩家公司在披露消息后獲得了較大漲幅，其他公司股票價(jià)格變化不大，其中努力推進(jìn)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)進(jìn)度的公司占大多數(shù)。
我們挑選了美圖公司、藍(lán)港互動(dòng)和桐成控股這三家港股代表公司進(jìn)行了分析：
美圖公司（01357）
美圖公司繼迅雷和人人之后也希望發(fā)幣涉足區(qū)塊鏈領(lǐng)域。美圖于 2018 年 1 月 22 日發(fā)布白皮書稱將建立一個(gè)「通過為用戶創(chuàng)建一個(gè)去中心化、安全加密的身份通行證『美圖智能通行證』來連接數(shù)字世界和現(xiàn)實(shí)世界」，后因?yàn)檎叩脑蛭茨軐?shí)現(xiàn)。
而后又有消息稱蔡文勝組建了一個(gè) BEC 美鏈團(tuán)隊(duì)，發(fā)行了 BeautyChain 項(xiàng)目的代幣 BEC 幣。有意思的是 BEC 幣上幣交易時(shí)的流通市值曾一度達(dá)到驚人的 220 億。
雖然蔡文勝在朋友圈對美圖和美鏈的關(guān)系進(jìn)了辟謠，但在媒體的調(diào)查之下，大家發(fā)現(xiàn) BEC 與蔡文勝存在千絲萬縷的聯(lián)系。BeautyChain（又稱美鏈），其發(fā)行的代幣名稱為 BEC（又稱美蜜）。其合作方包括戰(zhàn)略合作方 BeautyPlus，是美圖旗下美顏相機(jī)的海外版本，另外一個(gè)合作方叫做 BEC 錢包，目前 BEC 持有者可以提幣到 BEC 錢包。用戶現(xiàn)在可以在 OKEx 等平臺進(jìn)行 BEC 的交易。OKEx 是 OKCoin 公司旗下的產(chǎn)品，而蔡文勝是 OKCoin 公司的股東。
此外，媒體還發(fā)現(xiàn)美鏈 beauty.io 的域名是蔡文勝的結(jié)拜兄弟蔡寶忠注冊的，注冊時(shí)留下的聯(lián)系方式則是蔡文勝創(chuàng)辦的cncn.com的、蔡文勝的老搭檔張立的郵箱。蔡文勝和美鏈 BEC 的關(guān)系不言而喻。在這層關(guān)系被曝光之后，蔡文勝再無提及 BEC 和美鏈項(xiàng)目。
今年 4 月份，BEC 被爆出存在智能合約的漏洞，同一個(gè)溢出 bug 可以無線增發(fā) BEC Token，黑客甚至將一部分臟幣流入數(shù)字加密貨幣市場進(jìn)行交易，造成 BEC 價(jià)格暴跌，BEC 幣值險(xiǎn)些歸零。至此，BeautyPlus 才終止了與 BeautyChain 的合作。
藍(lán)港互動(dòng)（08267）
藍(lán)港互動(dòng)是做電腦網(wǎng)絡(luò)游戲起家，2013 年互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口來臨轉(zhuǎn)型做手游，上市后 2015 年擴(kuò)張至影視動(dòng)漫等泛娛樂領(lǐng)域，其后又?jǐn)U張至硬件領(lǐng)域。一直在轉(zhuǎn)型，一直在追尋風(fēng)口，反倒疲于奔命，成績不盡人意。
2018 年區(qū)塊鏈的風(fēng)口來臨，王峰又帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)追尋區(qū)塊鏈的風(fēng)口，這次趕上了。區(qū)塊鏈媒體平臺火星財(cái)經(jīng)在創(chuàng)立 4 個(gè)月內(nèi)便已經(jīng)完成了 A 輪融資，估值 3.3 億人民幣，而且大量獨(dú)家專訪以及「王峰十問」欄目讓火星財(cái)經(jīng)甚囂塵上，成為整個(gè)區(qū)塊鏈媒體圈最受關(guān)注的媒體平臺之一。
2018 年 6 月 15 日，藍(lán)港互動(dòng)的股東大會(huì)，創(chuàng)始人王峰宣布辭去 CEO 一職，專心以董事長的身份支持公司發(fā)展。而隨辭職聲明一起宣布的，是他決定將火星財(cái)經(jīng) 15% 的股份（王峰 13.39%，廖明香 1.61%）無償轉(zhuǎn)讓給藍(lán)港互動(dòng)。目前藍(lán)港互動(dòng)是火星財(cái)經(jīng)最大的股東，而王峰則努力地追尋自己在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲膲粝搿?/p>
而反觀持有火星財(cái)經(jīng) 15% 股份的最大股東藍(lán)港互動(dòng)則一直在每股 1 港元左右徘徊，目前市值 2.54 億港元，僅是火星財(cái)經(jīng)估值的三分之二。
在 7 月 12 日「勸和」李笑來和陳偉星的隔空對罵之后，王峰隱退了接近一個(gè)半月，于 9 月初重啟王峰十問。
桐成控股（01611）
桐成控股日前被火幣集團(tuán)李林聯(lián)手裂變資本滕松榮進(jìn)行收購，資本市場普遍認(rèn)為此次收購是為了日后火幣集團(tuán)可以借殼上市，但借殼上市的可能性仍有待證實(shí)。
在此次收購前資本市場便對桐成控股成為殼股的預(yù)期明顯。首先，桐成控股不是知名企業(yè)，比較默默無聞；其次，公司市值也低于香港主板公司一般的殼價(jià)；第三，截至收購前公司股價(jià)變化都不大，市值較為穩(wěn)定；第四，公司有一定的經(jīng)營歷史，但大環(huán)境導(dǎo)致了整個(gè)產(chǎn)業(yè)沒落；最后，股權(quán)集中，大股東徐乃成擁有超過 7 成的股權(quán)。這些情況都使桐成控股非常符合殼股的條件。
對于借殼上市的傳言，李林在朋友圈曾表示這是一次財(cái)務(wù)投資。但這家公司的實(shí)際業(yè)務(wù)和火幣集團(tuán)的實(shí)際業(yè)務(wù)之間存在巨大差別，難道可以實(shí)現(xiàn)開燈即挖礦的區(qū)塊鏈通證經(jīng)濟(jì)模式？這點(diǎn)有待后續(xù)追蹤調(diào)。
相關(guān)專業(yè)人士并不看好此次火幣借殼，表示這種涉及到上市公司重大股權(quán)轉(zhuǎn)移行為的，必須要通過香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)才行，而火幣恐怕沒有能力讓當(dāng)?shù)乇O(jiān)管為其破例。
也有些人懷疑此次火幣高調(diào)收購?fù)┏晒煞荼澈罅碛心康摹ＵJ(rèn)為受到此次收購事件的影響桐成股份及火幣的平臺幣 HT 的價(jià)格都有較大幅度的提升，所以不排除是雙方（桐成股份和火幣）為拉動(dòng)市值做出的營銷行為。
借區(qū)塊鏈概念，上市公司做的怎么樣？
除了區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 在文章中提到的幾個(gè)典型案例之外，還有許多宣布參與區(qū)塊鏈研發(fā)和使用的上市公司表現(xiàn)也比較差勁，主要表現(xiàn)在在參與區(qū)塊鏈行業(yè)消息發(fā)布之前其市場表現(xiàn)平平，在消息公布后股價(jià)得到一定程度的上漲并持續(xù)了一段時(shí)間，但是隨著整體市場的回調(diào)，這類上市公司的股價(jià)又基本上回落到了數(shù)據(jù)表中最初的價(jià)格。
在美股，大部分上市公司在發(fā)布參與區(qū)塊鏈概念之后，其股價(jià)都有一定或者大幅度的增長，而在港股，市場對于區(qū)塊鏈概念的反映表現(xiàn)的異常冷淡，除了桐成控股和 SHIS LTD 外，其他公司消息發(fā)布當(dāng)日的漲幅均未超過 5%。
從區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 整理的整體數(shù)據(jù)來看，上市公司引入?yún)^(qū)塊鏈概念之后可以在短時(shí)間內(nèi)獲得市場的關(guān)注，并且反映在其股價(jià)的漲幅上。然而從中長期來看，區(qū)塊鏈技術(shù)并不成熟，應(yīng)用場景不夠多，資本運(yùn)作套利等多方面因素使借助區(qū)塊鏈概念的公司看似可以重獲新生，但實(shí)際表現(xiàn)確實(shí)差強(qiáng)人意。
當(dāng)區(qū)塊鏈不再是利好消息的時(shí)候，這些區(qū)塊鏈概念公司該怎么辦？
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