賬上千億現(xiàn)金，格力11年來首次不分紅！智能
根據(jù)格力電器2017年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入為1482.9億元，同比增長36.92%；實現(xiàn)凈利潤224億元，同比增長44.87%，基本每股收益3.72元。
周三晚間，家電龍頭格力電器發(fā)年報，讓人意外的是，公司凈利暴增44.8%至224億元卻不分紅。而回顧格力電器歷史數(shù)據(jù)，上市22年分紅19次，從2007年起已經(jīng)連續(xù)分紅10年。不過，記者在梳理材料時發(fā)現(xiàn)，格力年報中首次提到了要發(fā)展集成電路，結(jié)合當下全民熱議的“缺芯”話題，不禁讓人浮想聯(lián)翩。
4月25日晚間，格力電器發(fā)布了2017年年報。年報稱，格力在去年實現(xiàn)營業(yè)收入1482.9億元，同比2016年的1083.03億元增長36.92%；實現(xiàn)凈利潤224億元，同比增長44.87%，創(chuàng)下歷史新高。
與業(yè)績相比，該年報更引發(fā)市場熱議的卻是，格力電器11年來首次不分紅！
有投資者也借此機會號召大家買美的集團。
更有好事者甚至搬出2016年董明珠在股東大會上說的“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣？”來做文章，并表示，“不讓女人買東西，后果很嚴重。”
但事實真是如此嗎？
當日晚間，記者梳理了格力電器年報數(shù)據(jù)并采訪了公司相關(guān)工作人員，希望為廣大投資者解答疑惑。
賬上近千億元現(xiàn)金卻不分紅
根據(jù)格力電器2017年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入為1482.9億元，同比增長36.92%；實現(xiàn)凈利潤224億元，同比增長44.87%，基本每股收益3.72元。
在產(chǎn)品上，去年格力空調(diào)實現(xiàn)營業(yè)收入為1234.1億元，占到公司總營業(yè)收入的83.22%；生活電器業(yè)務收入為23億元，占營收比例為1.55%；格力電器智能裝備通過一年的發(fā)展也獲得較大的增長。去年實現(xiàn)營業(yè)收入為21.26億元，同比增長了1220.27%，占到公司營收的1.43%。2016年格力智能裝備業(yè)務收入僅為1.61億元。
格力電器去年的業(yè)績增長主要是得益于空調(diào)行業(yè)的增長。公司空調(diào)板塊的收入同比增長了40.1%。家電分析師劉步塵也告訴記者，格力電器的凈利潤表現(xiàn)超出預期。
格力電器2017年年報還顯示，截至2017年年末，其貨幣現(xiàn)金總額高達996.1億元，占總資產(chǎn)比例達到了46.34%，較年初增加了近40億元，其中不受使用限制的銀行存款也達到591.7億元。
但令人疑惑的是，格力電器在今年業(yè)績大漲的情況下卻突然不分紅了。要知道，格力電器一直被認為是家電界分紅最慷慨的企業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，格力電器自上市以來，累計分紅總共19次，現(xiàn)金分紅金額達到417億元，分紅率達40.96%。而董明珠2012年就任格力電器董事長以來，分紅金額只增不減。
▲數(shù)據(jù)來源：Wind
在2016年10月舉行的格力并購珠海銀隆的股東大會上，因中小股東投票反對收購珠海銀隆，董明珠曾訓斥前來參會的中小股東，稱“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣？”
▲圖片來源：視覺中國（圖文無關(guān)）
但事實上，格力電器2016年仍大額分紅，分紅數(shù)額更是創(chuàng)出史上新高。年報顯示，格力電器在2015年、2016年均拿出了屬于上市公司股東的超70%凈利潤進行分紅，分別為90億元、108億元。
而2017年，屬于上市公司股東的凈利潤達到了224億元，若以70%計算，股東們本有望分得約157億元。
相比之下，美的集團的股東們今年就開心多了。美的集團4月25日發(fā)布的利潤分配公告稱，美的集團將進行10派12元現(xiàn)金（含稅）的分紅方案。但從長期來看，美的集團在2013年重新上市以來的分紅率為31.7%，低于格力電器40.96%的分紅率。
年報首次提到發(fā)展集成電路
對11年來首次不分紅，格力電器在2017年年報中表示：
根據(jù)2018年經(jīng)營計劃和遠期產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，公司預計未來在產(chǎn)能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大，為謀求公司長遠發(fā)展及股東長期利益，公司需做好相應的資金儲備。公司留存資金將用于生產(chǎn)基地建設、智慧工廠升級，以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產(chǎn)業(yè)的技術(shù)研發(fā)和市場推廣。
4月25日晚，格力電器市場部人士在接受每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者采訪時表示，公告里有詳細解釋，不分紅是為了公司未來的發(fā)展。至于公告所稱“資本性支出需求”是否意味著未來一年格力將有并購動作，他則表示“不了解”。
記者對比格力電器2015年、2016年年報后發(fā)現(xiàn)，格力電器也是在年報中首次提到了要發(fā)展集成電路，結(jié)合當下全民熱議的“缺芯”話題，不禁讓人浮想聯(lián)翩。
▲圖片來自：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）
對此，格力電器董秘望靖東對記者表示，關(guān)于集成電路的規(guī)劃還在探討中，不方便講，但公司在這方面已經(jīng)布局很多年了。公司前期也在做（芯片）的封裝、設計，已經(jīng)有一定的技術(shù)儲備。
而早在2016年4月，媒體便報道格力電器想進軍芯片研發(fā)產(chǎn)業(yè)。董明珠當時曾對外表示：
“格力空調(diào)本身跟芯片有關(guān)系，我們要把空調(diào)和芯片捏成一個未來的世界，讓消費者體驗智能環(huán)境?！?/p>
但僅靠空調(diào)帶來的營收確實難以繼續(xù)支撐格力電器業(yè)績的高速增長了，劉步塵告訴記者：
“目前基本上可以確定，2018年空調(diào)整體增速會比2017年大幅放緩。2017年是空調(diào)發(fā)展史上少有的大年，市場購買力超預期釋放，勢必對今年的市場形成擠壓。事實上，這一點已經(jīng)顯現(xiàn)出來，據(jù)奧維云網(wǎng)提供的消息，今年第一季度空調(diào)庫存已經(jīng)恢復到2016年的高位，折射出市場銷售遠低于預期?！?/p>
他表示，目前格力電器空調(diào)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)仍然非常好，尤其盈利能力持續(xù)提高，做到這一點非常不容易。但存在的問題是，格力電器對空調(diào)產(chǎn)業(yè)依賴度偏高，新產(chǎn)業(yè)尚未真正培育起來。“目前，格力電器已把智能裝備（類似于美的機器人產(chǎn)業(yè)）作為新產(chǎn)業(yè)培育重點，但是格力智能裝備產(chǎn)業(yè)完全靠自己獨立開發(fā)，這種模式基礎扎實但見效還是比較慢，預計未來三年能做到100億元已經(jīng)是最為可觀的估計了?！?/p>
家電行業(yè)觀察家張彥斌對于未來空調(diào)市場前景也表示，空調(diào)現(xiàn)在已經(jīng)是成熟市場和成熟產(chǎn)業(yè)，未來幾年都不會有大幅的增長或下跌。張彥斌表示：
“據(jù)我分析，2018年空調(diào)市場表現(xiàn)可能會比2017年差，原因在于：第一，連續(xù)增長2年后一般會出現(xiàn)一年回調(diào)，這是空調(diào)行業(yè)自身的運行規(guī)律；第二，對房地產(chǎn)依托很大的空調(diào)行業(yè)，2017年的比較好，是建立在依托2016年這輪房地產(chǎn)突然爆發(fā)上，而2107年房地產(chǎn)進入了調(diào)整，空調(diào)恰好延后1年在2018年回調(diào)比較正常；第三2017年依托的增長點在出口，問題是2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)，勢必會影響到出口，增長的一個點熄火可能會造成增長壓力?！?/p>
此外，格力電器同日發(fā)布了與珠海銀隆新能源有限公司（以下簡稱“珠海銀隆”）的關(guān)聯(lián)交易公告。公告顯示，2017年，珠海銀隆實現(xiàn)營業(yè)收入87.52億元，凈利潤為2.68億元，遠低于2016年格力計劃收購時作出的業(yè)績承諾。
記者注意到，2017年格力電器曾與珠海銀隆簽訂《合作協(xié)議》，雙方擬以一個年度為一個周期，雙方相互優(yōu)先采購和總金額不超過200億元。但實際上，2017年格力向珠海銀隆采購新能源車輛及儲能設備金額為4039萬元，實際發(fā)生金額與預計金額差異為95.96%；同時格力向銀隆銷售大巴空調(diào)、智能裝備金額為18.9億元，實際發(fā)生金額與預計金額差異89.99%。
對此，格力電器解釋稱，差異較大主要是因為公司實際經(jīng)營情況導致,非公司主觀故意導致,沒有對上市公司的獨立性構(gòu)成影響,不會損害公司及中小股東利益。也就是說，2017年格力與珠海銀隆實際發(fā)生關(guān)聯(lián)交易金額為19.4億元。
而格力電器與珠海銀隆2018年擬發(fā)生銷售、采購產(chǎn)品等日常關(guān)聯(lián)交易的總金額不超過15億元。對于和銀隆新能源的今年交易預期金額少于2017年發(fā)生的金額的原因，望靖東表示是根據(jù)實際情況來做的（預計）。
格力電器市場部人士告訴記者，“跟銀隆合作的金額不是非要在一年內(nèi)完成，所以應該說與計劃沒有什么出入?！?/p>
作者：陳鵬麗 曾劍 來源：每日經(jīng)濟新聞
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