全國金融工作會議后，新金融發展有哪些路徑？金融
回歸為實體經濟服務的本源 第五次全國金融工作會議強調，二、新金融發展的路徑選擇 本次全國金融工作會議上，強化服務實體與監管要求 ――金融服務實體更加精準、金融監管的要求被大大加強。
新金融機構作為資本市場具有效率和活力的一環，為企業提供多樣化的直接融資服務，是建設多層次資本市場不可或缺的一部分。
全國金融工作會議14日至15日在北京召開。本次會議主要定調了金融工作的任務和原則，將工作任務重心放在降杠桿、防風險、協調監管上。
路徑選擇之一：回歸為實體經濟服務的本源。新金融作為傳統金融的有益補充，要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，深入細分供應鏈領域，憑借金融科技手段助力實體企業得到金融的配套支持和服務；新金融平臺應積極推動中小微企業的直接融資，幫助中小微企業解決融資難、融資貴問題。
路徑選擇之二：大力發展普惠金融。高層強調“要建設普惠金融體系，加強對小微企業、‘三農’和偏遠地區的金融服務”。如此明示，既確定了我國普惠金融的性質與發展方向，也寄托著決策層對普惠金融這一全新金融業態的濃濃期望。以大數據風控為主導的普惠金融，將有效的滲透到傳統金融服務不到的小微企業、‘三農’和偏遠地區。
路徑選擇之三：擴大直接融資比例。新金融是中國直接融資的生力軍，是繼資本市場和債券市場之外的第三條融資渠道。為了加強社會股權融資的比重，應著力建設我國多元和多層次的資本市場，完善多層次架構的股權債權融資市場。
路徑選擇之四：主動防范和化解金融風險。需重點出擊以下四個方面：第一，新金融借助金融科技，主動防范和化解金融風險；第二，“更加重視行為監管”，填補新金融監管空白；第三，“所有金融業務都要納入監管”，新金融更需主動接受無死角監管；第四，新金融需把握風險與創新的平衡。
前言
全國金融工作會議7月14日至15日在北京召開。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平親自主持會議，強調做好金融工作，必須緊緊圍繞“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”三項任務。把握4個原則：第一，回歸本源，服從服務于經濟社會發展。第二，優化結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。第三，強化監管，提高防范化解金融風險能力。第四，市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。另外，設立國務院金融穩定發展委員會協調監管，切實做好防控金融風險，促進實體經濟健康發展。
一、金融工作會議內容梳理
本次會議將對新金融格局產生深遠影響，我們認為本次會議的精華如下：
★本次會議規格明顯提高
――發言人員規格是歷次最高。本次會議上發言的中央領導人包括總書記、國務院總理和國務院副總理，加上其他發言的領導，發言人員規格是歷次最高。
――參會人員規格也有較大提升。本次會議還有另外3位常委出席。人大、政協、最高法和最高檢的負責人是第二次出席，中央軍委和武警部隊首次出現。
★工作原則變化：強化服務實體與監管要求
――金融服務實體更加精準、金融監管的要求被大大加強。“要把更多的金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節”意味著國企改革等國家級戰略可能會得到金融領域的更多支持。金融監管與宏觀審慎監管的表述被提前，監管將加強。政府宏觀調控的表述增加，意味著其重要性將上升。
――金融創新、金融對外開放的要求有較大弱化。“金融創新”沒有出現在本次會議新聞稿中，未來重要性大概率將讓位于金融監管。“金融對外開放”的出現位?Z從工作原則變為工作任務，意味著要在管控好境內金融風險的條件下才能穩步推進。
★工作任務變化：重心轉向降杠桿、防風險、協調監管
――“服務實體經濟是防范金融風險的根本舉措”等措施意味著金融去杠桿將繼續大力推進。“促進保險業發揮長期穩健風險管理和保障的功能”說明保險業可能仍將是下階段監管重點。企降杠桿和控制地方債是防風險的重要內容。金融監管由分類監管向集中監管變化。金融開放將調整節奏，黨建工作將加強。首次強調“堅持黨中央對金融工作集中統一領導”，明確了黨對金融工作的領導的重要性。
二、新金融發展的路徑選擇
本次全國金融工作會議上，互聯網金融第一次被納入議題，并強調所有金融業務都要納入監管。提出要堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，嚴格規范金融市場交易行為，規范金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管，強化金融機構防范風險主體責任。在認真學習領會會議精神的基礎上，我們為新金融行業的穩定健康發展做一點未來展望，未來新金融應向以下幾個方向發展：
路徑選擇之一：回歸為實體經濟服務的本源
第五次全國金融工作會議強調，金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，更好滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。
1.服務產業鏈，以技術驅動產融結合
會議上提到“規范金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管”。產融結合是實體經濟和金融發展的共同需要產融結合，能夠實現經營多元化、提高資金的使用效率。新常態下產業調整加快，相關行業企業退出市場，融資需求明顯增加，小微型企業集中涌現，原本融資難、融資貴的小微企業融資缺口放大。新金融企業應當深入細分供應鏈領域，憑借金融科技手段助力實體企業得到金融的配套支持和服務。
具體來說，新金融企業通過引入大數據，可以對上下游企業的生產數據、財務數據、研發投入等這系列數據進行研判，形成數據分析模型，設定出可靠的融資標準；還可以追蹤供應鏈上的企業一系列變動的規律，進而發現新的增值服務點。這樣不僅提高了風控的效率和準確率，還能解決征信痛點，讓原本信用、信息不足的企業有了獲得資金的機會。
2.著重“實質性”合規，引導資金“脫虛向實”
我們認為，新金融的本質仍是金融，憑借互聯網技術手段，新金融能更好地滿足傳統金融機構服務中不能被覆蓋或者不能很好便利化的小額融資需求，會為實體經濟、中小企業作出應有的貢獻。對于互聯網金融實施穿透式監管，即透過互聯網金融產品的表面形態看清業務實質，按照“實質重于形式”的原則甄別業務性質，即新金融機構是否引導資金“脫虛入實”，更好地服務實體經濟，去產能、去庫存。新金融機構應引導資金投向實體，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，不斷改善對實體經濟的金融服務。
3.拓寬渠道，助力中小微企業融資
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