黑幕、盜幣、刷量、回滾，交易所的終局何在？區塊鏈
短期內去中心化交易所還不會取代中心化，它還面臨著重重問題。
現在，中心化交易所的時代可能要走遠了。
幣圈有句話：“一級市場割二級，基石割一級，交易所是天上的神仙，通吃。”
從2014年以來，誕生了10000家以上的中心化交易所。
杠桿黑幕、丟幣盜幣、交易刷量、資金回滾、平臺幣破發……幾乎每天，我們都能看到交易所的負面新聞。
太多的交易所經歷過攻擊，如著名的MtGox，還有Bitfinex、ShapeShift和Bithumb等。
而最具有諷刺意味的是，中心化的交易所上交易的，都是去中心化的代幣。
中心化交易所是和區塊鏈技術離得最遠的一個產業，卻異常蓬勃。 “這個產業的發展壯大代表了市場畸形。” 暴走恭親王告訴媒體。
在交易所的世界里，一邊是老牌的幣安、火幣、OKEx等中心化的交易所，一邊是BitShares、0x、Cybex、Kyber等去中心化交易所。
在區塊鏈這個如此幼嫩的行業，竟然出現了新舊勢力對峙的局面。
01、中心化交易所的存在邏輯
在數千家交易所中，交易所替用戶保管資產的能力成為了最大的風險。
如一把達摩克利斯之劍，時有發生的交易所盜幣和丟幣事件，讓整個幣圈都在時刻擔憂。但它依舊是目前交易所的主流。
這源于中心化交易所的兩大職能：1、提升效率；2、擔任信任中介。
在互聯網世界和古典金融世界里，中間人是市場中必要的角色，做好中間人的企業，自然會在利益分配中分一杯羹。
中間人界定雙方規程、協議、期待的明確標準，比跳過中間人去合作和溝通的效率要高。
此外，兩個人，不能互相信任，但都信任中間人，那么他們可以依靠中間人達成交易或合作。
最典型的中間人就是銀行，以及上證交易所。
我們之所以相信銀行和上證安全，是因為國家的公權力作背書。搶銀行的事件可不常發生，發生了也會受到法律制裁、追回竊款。
中心化交易所，就是加密貨幣世界里“中間人”。
但是，它只解決了效率問題，卻并沒有完全解決信任問題。
目前的中心化交易所商業模式，可以說是“用公雞下金蛋”。
中心化交易所，通常也會兼營電子錢包，讓用戶把錢直接存放在交易所內。相比我們把人民幣存在銀行里，哪怕是存在微信、支付寶里，安全性也差多了。
在法律尚未明確，權益不受公權力保護的加密貨幣世界里，損失完全由個人負責，交易所卷錢跑路的風險極大。
具體來說，中心化交易所的對手風險主要有兩個：
一個是來自人的因素。
大交易所利用用戶的數字貨幣來進行砸盤，從而獲取低價的數字貨幣。或者，對用戶提幣到自己的數字錢包過程進行阻撓，這些都是不履行金融義務的實例。
另一個是技術風險。
例如2016年8月Bitfinex由于網站出現安全漏洞，12萬個比特幣被盜。2018年2月10日意大利交易所BitGrail遭黑客攻擊，損失了1700萬個NANO幣，總價值約1.7億美元。
風險重重，作為中間人的交易所卻仍未消失，說明幾乎所有用戶都在為了效率而部分犧牲信任。但這始終是中心化交易所的心頭之痛。
02、消除中間人的去中心化交易所
安全，是去中心化交易所最大的吸引力所在。
“你再也不用擔心自己的私鑰掌握在交易所那里了?！彼耆酥虚g人，也消除了交易雙方的信任危機。全球的服務器為你的每一筆交易做記錄，可以說比國家銀行還可靠了。
其實，去中心化交易所的優勢絕不止這一點，它最讓中心化交易所眼紅的優勢，是政策層面上的安全。
目前幾大主流交易所，都因為政策問題在各國“流竄”。
“九四”之后，幣安退出了中國市場。由于日本金融廳的監管，火幣、幣安、BigOne等交易所都被驅逐出日本。OKEx禁止美國、韓國、馬來西亞等十幾國公民使用，也是出于規避法律風險。
最近OKEx和幣安都落戶歐洲小國馬耳他，并且得到了政府批文，才算是松了口氣。
去中心化交易所就不一樣了。
司法監管的前提是有監管對象，一般是機構、公司等法律實體。而去中心化交易所僅僅是一段程序，沒有國界，布署在互聯網上，單純是錢包之間透過智能合約的ERC-20 token交易，根本不需要牌照，也沒有政策問題。
在這個系統中，“上幣費”亂象也就會自然消失。
頭部交易所索取的上幣費，通常高到可怕。美國一家研究機構調查，進入頭部交易所的ICO項目需付100萬美元的上幣費，想迅速提高代幣流動性則需要300萬美元。相比之下，股票上線納斯達克只需要12.5萬到20萬美元。
被交易所割了的部分，就只能從投資者身上割回來。
暴走恭親王就指出，好的區塊鏈項目不可能去支付幾百萬、幾千萬這么不合理的上幣費，所以漸漸形成了劣幣驅逐良幣的畸形市場。
中心化交易所除了資產是區塊鏈的，其他和區塊鏈沒什么關系了?！八鋵嵤卿N售軟件行業”，暴走恭親王指出目前市場的病態。
“銷售軟件”的猖獗何時才能結束？
03、去中心化交易所的想象空間
暴走恭親王曾在《區塊鏈社會》一書中這樣評價BitShares（BM創立的去中心化交易所）：“BitShares為商業而生，如同Bitcoin為貨幣而生。”
去中心化交易所取代傳統交易所的路上還處于起步，但正在開始。0x、Ethfinex、Cybex等交易所已經引起了人們的強烈興趣。
暴走恭親王預測，一兩年內，去中心化交易所一定會成為主流：“最終，互聯網需要的不是銀行轉賬，而是在線支付，這個觀念可能沒這么快，但大家遲早會認識到這一點。”
（目前的去中心化交易所 來源：鯨準研究院）
在未來的一段時間，去中心化的應用場景，將超乎想象的廣泛，“發行資產就像發微博一樣”。
每個人都可以發行自己的Token。
比如，Papi醬可以在BitShares發行自己的個人“股票”，如果大家看好她，可以購買她的“股票”，她獲得收入時，出示一張收入證明，將收入的一部分按比例發送給持股者。
這等于把Papi醬這個IP證券化了，通過預先售出自己未來收入的一部分獲得現在的啟動資金，投資者能進行可量化回報的投資。
個人都可以證券化，這才是最美好的未來。
個人如此，公司更可以此方式籌資，也不會涉及到ICO的非法集資法律問題。這可應用在電商API、P2P借貸、藝術稀缺品份額化等眾多領域。
除此之外，隨著去中心化交易所的進步，跨鏈、跨錢包轉行也會愈加便捷。
錢包的地位會越來越高，因為以往放在交易所里的幣，都會存在私人錢包里。
一個資深幣民透露：“不要相信平臺幣，只要是發幣的交易所，都是有賺錢欲望的，不單純。如果中國政府開了個交易所，或者美國納斯達克開了交易所，我就絕對會買，因為那個交易所會是公平的?！?/span>
以往，公平就是公權力背書。將來，程序保證的絕對公平——去中心化交易所的時代，或將來臨，傳統交易所的亂象將成為過去。
04、去中心化交易所的困局
遺憾的是，短期內去中心化交易所還不會取代中心化，它還面臨著重重問題。
目前，最大的一家去中心化交易所是DEW，它還能跨界交易股票、現貨、期貨、基金等，交易量約1億人民幣，市值14億人民幣。
但比起BHO三大所近百億的交易量，還是太小型了。
（去中心化交易所DEW）
去中心化交易所最核心的問題，就是TPS不夠高，無法實現實時跨鏈交易，太慢了。
但這個問題在逐步解決。
比如，BitShares是最早的去中心化交易所，它完全不依靠任何人自動運行，里面所有交易的資產、產品可以由任何人創建并交易。
雖然，它還不能達到實時交易，在POS共識機制下，區塊生產速度已經相對算快。
此外，跨鏈技術的發展，也能增加TPS。
Token可以在公鏈之間價值流通，跨鏈合約處理速度會比人要快。這樣就會產生一個正循環，越來越多的公鏈也都會支持跨鏈，登陸去中心化交易所。
去中心化交易所的另一問題是，用戶體驗還不夠好。
舉一個最簡單的例子：用戶密碼丟了，中心化交易所可以幫你找回來，但去中心化交易所可沒人幫你保管。另外，流動性有限、操作復雜，也都是用戶體驗上的缺陷。
但這些問題，都是時間可以解決的技術問題，隨之而來的用戶教育也會慢慢鋪開。
從用戶的需求來看，交易所是中心化還是去中心化，都不是核心，核心是交易體驗和資金安全。
首先，速度要快，不用等太長時間；其次要有交易量，可以快速成交；再次，有合適的成交價格；最后是資金安全和可信任。當然這四者在每個人心目中的排序不同。
幣圈99%的流動資產，還是掌握在中心化交易所手中。
短期內，強勢方還是在幣安、火幣等中心化交易所，因為它們占據了技術、用戶、運營經驗等資源。
但由于去中心化交易所一定是未來，留給后者顛覆的可能性仍會存在。
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