獨角獸基金個人投資者募集結束 類獨角獸基金來了金融
所謂類“獨角獸”基金，是將獨角獸打新作為基金主要策略的一類基金，被業內人士認為是部分希望在當下“獨角獸”回歸的大環境下分一杯羹、但暫時還未獲批戰略配售基金的公司進行“曲線救國”的一…
戰略配售基金面向個人投資者的認購時間今日正式結束！
而今日晚間，證監會官網顯示，工銀瑞信基金管理有限公司提交《公開募集基金募集申請注冊——工銀瑞信戰略新興產業混合型證券投資基金》，進度顯示是6月12日接收材料。據資深業內人士分析稱，這或是首只類“獨角獸”基金。
類“獨角獸”基金來了
所謂類“獨角獸”基金，是將獨角獸打新作為基金主要策略的一類基金，被業內人士認為是部分希望在當下“獨角獸”回歸的大環境下分一杯羹、但暫時還未獲批戰略配售基金的公司進行“曲線救國”的一種方式。
中國證券報記者還了解到，不只工銀瑞信一家，其它基金公司也在籌備這類打新基金參與CDR，將獨角獸打新作為主要投資策略。
這類基金與戰略配售基金最主要的差別在于，不能100%獲配對應企業股票，不具備優先配售的權利；其優勢在于或沒有封閉期鎖定，流動性更好。
募集情況到底如何？
中國證券報記者向基金公司求證后得知，全市場CDR戰略配售基金當前募集總額遠遠超過600億元。
實際上，當前各公司對銷售數據都十分保密，只有公司內部幾位高管可知。只有等基金募集完成，發布基金成立公告時，具體數據才會披露。
從中國證券報記者了解到的信息來看，各基金公司的募集情況也存在分化。其中有一家公司目前的銷售規模遠超過其他家，募集首日就突破百億；還有一家公司截至昨日的募集規模為76億。
根據基金合同，面向個人投資者募集的第一階段募集期自2018年6月11日~6月15日。第一階段結束后基金募集規模沒有達到500億元的，基金進入第二階段募集期。
投資者理性對待
戰略配售基金的募集情況低于市場預期。業內人士分析稱，主要有兩方面原因：一是市場對其預期過高；二是今年以來，A股市場的表現使得很多個人投資者的投資熱情并不高。
中國證券報記者了解到，實際上，相對于今年其他基金的募集情況，戰略配售基金的成績已經十分亮眼。
據wind數據統計，今年以來，在6只戰略配售基金發售之前，除了1月發行的興全合宜募集規模超過300億元外，其余產品首募規模均未超過100億元。而在興全合宜發行當時，A股市場還在上行階段，投資者熱情高漲。
但自1月29日上證指數創下3587.03的高點之后，市場一直處于震蕩下跌狀態，市場風險偏好也逐步降低。受到市場影響，基金的募集從那之后進入低迷期。據wind數據，二季度以來，截至6月15日，基金不僅發行新產品數量、份額遠低于一季度，可統計到的新發基金平均募集份額為8.92億份，也低于一季度平均13.88億份的水平。在戰略配售基金發售之前，二季度以來發行的靈活配置型基金中，首募份額最高的產品也僅有19億份的規模。
有基金公司人士表示，這其實也側面說明了當前的投資者越來越理性。
機構認購階段僅有一天
在第一階段募集期，六只戰略配售基金個人認購份額都不到500億，所以將直接將進入第二階段募集期——為2018年6月19日，有且僅有一天。當日基金優先向全國社會保障基金、基本養老保險基金發售，仍有不足的，再向企業年金基金和職業年金基金發售?；鸬诙A段募集期僅通過直銷機構發售。
由于只有一天的機構認購時間，有基金公司人士透露，“我們都已經在提前聯系各家機構了。”
而當前，業內對機構會如何認購戰略配售基金還存在疑問和分歧。
首先，六只產品最終規模能否都達到500億？
其次，則是對機構認購產品的方式和金額存在分歧。
一種觀點是：國家隊（社保基金和養老金）會給六家公司同樣的配額。剩余還有差額的，企業年金和職業年金便可來認購。
另一種觀點則是國家隊給各家公司的配額會存在差異。
理性投資創新企業和CDR
戰略配售基金將參與創新企業的新股與CDR發行，是其產品最大亮點。
自證監會于6月6日晚間正式發布實施《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》（下稱《CDR辦法》）后，投資者對于創新企業的關注度越來越高。
創新試點企業如何定價？會不會定價過高？這些已成為中小投資者越來越擔心的問題。創新試點企業在發展階段、行業、技術、產品、模式上具有獨特性，有的已在其他市場上市，有的沒有可比公司，有的尚未盈利，傳統的市盈率等估值方法不完全適用，新的成熟的估值模式尚未建立或未經有效檢驗，估值和定價難度較大，這就需要通過充分的市場詢價來發現價格。
中國證券報（ID：xhszzb）記者了解到，近期，監管部門先后召集機構召開了兩次有關創新企業該如何定價的會議，目的是希望通過合理定價，努力引導市場各方理性投資，維護市場平穩運行。
據某公募投資總監透露，試點企業能否被市場接受、被投資者認可，在很大程度上取決于公司上市后長期持續的業績表現，取決于公司能否為廣大投資者帶來長期穩定的回報，尤其取決于發行定價的合理性。合理的估值定價是投資者獲得合理回報的基礎，更是市場穩定運行的基礎。
近期，有3家“獨角獸”企業陸續上市，市場表現不一。其中，藥明康德連續16個漲停后才開板，新股中簽者獲得的收益率超過500%；工業富聯連續3個漲停后開板，新股中簽者可獲80%左右的收益率；截至6月15日，寧德時代上市以來連續第5個漲停。
接下來，會有更多創新企業上市，也有更多優質企業通過CDR回歸A股，不管投資者是通過何種形式參與其中，都應理性投資。
作者：姜沁詩 徐文擎 葉斯琦 張煥昀 萬宇 李良 吳娟娟
來源：中國證券報
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