從市值第一到暴跌超30%，寧波銀行是怎么成為“最失落城商行”的？快訊
而此前寧波銀行的股價表現，也終于讓管理層們深刻體會到了成長的樂趣。
最近，媒體圈子流傳著一句駭人聽聞的話：
“晚上能睡得著覺的崗位是沒辦法讓人成長的！”
這句勵志語錄既不是來自某大廠，更不是來自傳銷機構。
它來自寧波銀行的內部培訓，新人們的第一課，就是學著挑戰生理極限。
而此前寧波銀行的股價表現，也終于讓管理層們深刻體會到了成長的樂趣。
從2023年年初至今，寧波銀行全年股價下跌已經超過37%，不僅跑輸大盤，還是銀行板塊里唯一一只跌幅在30%以上的個股。
暴跌之下，“城商行市值第一”的寶座也不再穩固，甚至一度拱手讓給隔壁江蘇銀行。
誠然，銀行業的光芒正在飛速黯淡，這個外界眼中躺賺的行業，其實也正面臨著即便拼命奔跑，也注定不會永遠高速增長的困境。
從云端跌落凡塵的一眾銀行里，寧波銀行無疑是落差最大的那一個。
生于草莽，野蠻生長
千禧年的浙江寧波，遠不如現在這般輝煌奪目。
這個坐落在東南沿海的城市，和當時無數沿海城市別無二致，一個個袖珍城鎮，零星分布在被大片農田和山野分割的土地上，通達程度極低，物資更談不上充裕。
但就在這里，日后卻誕生了中國近代最大的商幫。“邵氏電影掌門人”邵逸夫、“世界船王”包玉剛、“水泥大王”張敏鈺都是從這片土地走出的大佬。
這里的人，大多“賭性堅強”，有著膽大苦干的特質。
那一年，36歲的財政局副局長陸華裕，接到了一封十萬火急的調令：掛帥寧波銀行。
一邊是年輕的，在財政系統干得風生水起，前途一片光明的副局長。
另一邊是成立于1997年，已經資不抵債，為求生存苦苦掙扎的地方性小銀行，放在誰身上，都是一副沉重的擔子。
反差過于鮮明，但調令很快下達，走馬上任的陸華裕搭上時任常務副行長的俞鳳英，組建起了經營團隊。
他們的目標只有一個：翻盤。
但說來容易，彼時寧波銀行的基本盤，差到了極致。
12億的債務包袱不算，在金融業發達的長三角，寧波銀行貌似無處立足。
銀行業向來“等級”森嚴，優質客戶是具備雄厚財力、人力的大行們的專屬，小銀行們只能咀嚼它們吃剩的碎渣，艱難求生。
所以，寧波銀行要想破局，必須另辟蹊徑，陸華裕一拍腦門，就做小企業！
那時的浙江，民營經濟充滿活力，散落在一個個縣城里的小微企業，尤其是加工制造業企業眾多，他們有龐大的資金需求，但自身資質難入大行法眼，無意中給小行們創造了機會。
靠山吃山，靠水吃水，曾把握一市財政主菜的陸華裕，轉頭烹起了小微企業的配菜，也許連他自己都沒料到，這些不起眼的配菜日后將成為寧波銀行20%以上業績增速的支撐，讓它在2007年成功登陸資本市場，也讓它登頂A股城商行市值榜首。
2019年絕對是寧波銀行的巔峰時刻，凈利潤高達137億元，比同地區的南京銀行還要多出13億，睥睨包郵區。2020年，寧波銀行市值還曾一度逼近中信銀行。
只是高速粗放的發展方式，終將不同程度地犧牲資產質量，帶來的直接影響，就是近些年增速的顯著放緩。
自2020年以來，寧波銀行對公不良貸款余額出現了連續增長，從54.56億元一路走高至94.99億元。
個人貸款不良率更是連年猛增，到了2023年，個貸不良率已經高達1.50%，是整體不良率的2倍有余，余額已經高達75.95億元，占全部不良貸款的比重近80%。
2021年，寧波銀行的營收增速尚有28%，2023年就跳水到6.4%，創下上市以來增速新低。
但更壞的消息是，未來還可能會更低。
因為寧波銀行在個人貸款里的“雷”，其實遠沒有表面上那么簡單。
為了便于貸款風險管控，銀行將其按風險大小分為五類。其中“關注貸款”是正常類貸款的“守門員”。
打個比方，它是介于癌細胞（不良貸款）和正常細胞（正常貸款）的中間形態，有相當的可能性徹底癌變，需要重點關注，我們姑且稱它為“關注細胞”。
而“關注細胞”最終惡化為癌細胞的比率，就能直觀地反映病人的健康狀況。
過去三年，寧波銀行身上的關注細胞癌變的概率一直居高不下，在2023年末仍高達59.62%，而同期招商銀行才34.95%。
這是過去粗放式發展的必然結果。股價暴跌，增速驟降，曾救寧波銀行于存亡旦夕的陸華裕，又一次迎來了寧波銀行的危急時刻。
是天堂，更是地獄
但這次，或許比上次還要危急。
靠著對中小企業的不斷加碼，寧波銀行的逆襲奇跡是如此成功，以至于它對這樣的發展路線形成了相當深刻的路徑依賴。
最顯著的表現，就是它的企業文化。
在不少金融專業的年輕人眼中，寧波銀行是個天堂般的好去處。
因為這里薪水高、待遇好，在銀行尚未反向追薪的2019年，寧波銀行人均年薪約45萬元，基本與興業銀行持平，在股份中能都能排到第八位，遠超華夏、光大。
只是剛剛走出象牙塔的年輕人們，很難看清這層華美外衣之下流淌的血淚。
不管金融科技發展至何種程度，普惠金融的理論完善至何種層面，至少在目前，專注小微企業是名副其實的勞動密集型工作。
在貸前，需要客戶經理做好充分的盡職調查，形成相當完整的授信報告，在銀行通過授信方案放款后，還需要開展比大企業更加頻繁的貸后檢查，確保風險可控。
即便有數字系統的加持，出于銀行“盡職免責”的工作特點，上述環節的絕大部分，都需要客戶經理手動完成。
付出的勞動其實比做大企業只多不少，但回報卻差遠了，無論授信規模，還是中小企業能夠給予的存款沉淀，都與大企業不在一個量級。
用陸華裕的話來說，“我們賺的都是辛苦錢”。
金融圈子本就相對較為封閉，陸華裕其人又謹言慎行，鮮有拋頭露面，下屬曾評價他是“干實事之人”，“和很多寧波商人相似”。
相似的表現之一，就是拼勁十足，為了穩住中小企業的基本盤，陸華裕常常周末加班。
一把手尚且如此，底下的人怎敢懈怠？苦干、死干逐漸成了這個銀行的風格。
相較某股份行常年宣揚的“把女人當男人用，把男人當牲口用”，寧波銀行的所有員工整齊劃一的都是狼，還不是一般的狼，是戰狼。
21世紀經濟報道曾估算過，在風光無限的2019年，寧波銀行企業客戶總數為38.17萬戶，個人客戶為1384萬戶，平攤下來，每名對公客戶經理要維護74家企業客戶，個人客戶經理要平均對接2824人。
加上銀行的乙方地位，客戶需求經常需要被實時滿足，如此繁雜的工作量，意味著你不但基本沒有個人時間，也甚至將不再有充分的休息時間。
銷售電話打不完是常態，打到座機被運營商停機更是司空見慣，一條合格的寧波銀行戰狼，應該懂得馬上開新座機號，浪費時間就是浪費生命；
出門面見客戶，不管是在轄區內還是外，不管有多遠，一條合格的戰狼，應該具備動用一切交通工具和自己的雙腿，用最快的速度回到工位的能力；
至于完成績效，那是戰狼們的天職，業績墊底的員工不配睡安穩覺。
“內卷第一行”、“銀行奮斗逼”等稱號，是獨屬寧波銀行的榮耀，當然了，如果你無法適應寧波銀行的節奏，它也會用最具沖擊力的方式，告訴你什么叫社會達爾文主義。
2020年5月，年輕的吳某，從自家小區天臺跳樓身亡。
這位畢業于985名校，有一個幸福家庭的優質青年，碩士畢業后以管培生的身份進入寧波銀行，跳樓前一個月還在苦惱“這個項目要是做不成了怎么辦？”
這次事件迅速沖上熱搜，寧波銀行的回應則有著銀行家般的理性：因為墜樓者的墜樓事件是中午12時30分左右，非工作時間，而且是從自家小區跳樓，不是從銀行跳樓，
經公安鑒定，符合抑郁自殺特征。
熱搜隨之消失，像石子沉入大海，吳某仿佛從未來過。
直到如今，從2023年財報來看，寧波銀行個人客戶數量暫未披露，但有公司和小微客戶58.35萬戶，較2019年增長顯著。
而2023年，公司業務條線的員工人數為8587人，人均需要維護68家企業客戶，僅比2019年時減少6家。
在寧波銀行的財報里，無處不見的是“真心對客戶好”的理念，只是這背后有多少人在負重前行，懂的都懂。
流水的行長，鐵打的董事長
不管是業績，還是頻發的企業輿論，似乎都在證明著，陸華裕曾經的那套經營模式，已經不再適合當下的寧波銀行了。
只是當局者迷，在位者往往很難承認自己的問題。
2005年，陸華裕走出行長辦公室，坐上了董事長大位。
2022年度業績說明會上，有投資者提問董事長是否有退休打算，收到的回復是“今年年初，新一屆董事會剛剛成立，繼續聘請陸華裕董事長為新一屆董事長。”
之所以會有此一問，是因為根據《關于銀行保險機構員工履職回避工作的指導意見》要求，對于關鍵人員和重要崗位員工輪崗且原則上不超過七年。
而陸華裕，在寧波銀行董事長大位上一坐就是近20年，明顯違反監管要求。
在這近20年里，行長之位倒是人來人往，幾經易主。
業內對此有諸多猜測，而矛頭多指向陸華裕為人低調但十分精明，比較難打交道。
雖然我們無法對其管理風格做出具體評判，然而站在股東們的視角來看，陸董可能還真是最佳人選。
2020年8月，吳某跳樓身亡后3個月，雅戈爾董事長李如成就站了出來，吹了一波寧波銀行。
原來，這個做服裝的實業家，在寧波銀行身上第一次感受到了資本杠桿的魔力。
1997年，寧波銀行籌建，雅戈爾以每股1.01元的白菜價入股，持有1.79億原始股，2020年8月到2021年2月，雅戈爾至少三次減持該銀行，累計套現超百億。
大賺一筆的李老板都有些不好意思了：“投資就是不一樣，一下就能賺制造業30年的錢。”
只不過手握雅戈爾股票的股民們卻怒了，李如成賺得盆滿缽滿的同時，雅戈爾的股票卻“像菜一樣爛在地里。”
在這點上，他們能和寧波銀行的股民們心生共鳴，不要看后者漲勢迅猛，其實是銀行股里數一數二的摳門。
在初創那幾年，為了化債不分紅，倒也可以理解。
但在此后，一路迅猛飛漲，甚至人送外號“銀行股里的茅臺”之際，分紅還無比扭捏，就顯得不太厚道。
上市17年來，寧波銀行只有8年分紅比例超過20%，累計298.61億元。同為銀行業明星公司的招商銀行，只有2008年分紅比例低于20%，累計分紅3422.19億元，是前者的11倍有余。
但投資者們的意見并不重要，畢竟他們沒有投票權，而如果你是寧波銀行的股東，看著自己日益膨脹的錢包，都會只想把陸華裕焊死在董事長的位置上。
今年剛好60歲的陸董，正是奮斗的年紀啊！退什么休？
結語
市值飛速崩塌，本質上源于市場對寧波銀行的幻滅。
這種幻滅來自寧波銀行高速增長背后的殘酷真相，它與其他銀行并無任何不同，甚至比其他銀行更加“原始”。
寧波銀行，其實是個無法緊跟時代浪潮的過時者。
在凈息差縮窄，對未來經濟形勢的信心減弱的當下，過去那類粗放式的、依靠高息的發展方式，正逐漸被時代拋棄。
縱觀整個行業，全球銀行都將經歷三次“進化”。
第一階段，銀行基本以經營存貸款為主，粗放式發展，依靠規模取勝。
第二階段，發力個人銀行、零售業務和中間業務，“零售之王”招行就是個中代表。
第三個階段就是從個人銀行、零售銀行向投資銀行發展，目前，財富管理市場規模已經超過100萬億元，是銀行可能的新增長點。
寧波銀行的逆襲，算是抓住了第一階段的時代風口。
只是當行業都在向第二、三階段轉型之際，寧波銀行仍堅持著第一階段的打法，結果就是全行上下拼死拼活，但收效甚微。
在這樣的關鍵節點，陸華裕仍想竭盡所能，將其從失速的深淵中解救出來。
但此時此刻，與初初接手的1997年，已經大不相同，經年累月積累的問題，也許并非單槍匹馬的老將可以拯救。
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