完美世界不完美:池宇峰頻套現(xiàn),行業(yè)前景黯淡金融

業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視和完美世界游戲兩大板塊,完美世界一直在回購(gòu)股份,完美世界主營(yíng)的游戲與影視業(yè)務(wù)均屬于強(qiáng)。
暴力裁員似乎成了近段時(shí)間的熱門話題,前有網(wǎng)易、后有華為,現(xiàn)如今完美世界也陷入了暴力裁員風(fēng)波。
12月15日,一名自稱是完美世界員工的網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)文,講述自己生病后被完美世界暴力裁員的經(jīng)過(guò)。
此文隨后在網(wǎng)絡(luò)傳開,引發(fā)很多網(wǎng)友關(guān)注。12月16日晚間,完美世界對(duì)外表示,雙方已協(xié)商解除勞動(dòng)合同。這位員工也用自己的網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)發(fā)出了多個(gè)信息,表示事情已經(jīng)圓滿解決了。他表示,感謝公眾的支持,也對(duì)媒體朋友的關(guān)注表示感謝,其與完美世界已經(jīng)協(xié)商妥善處理,之后會(huì)安心養(yǎng)病,并祝福朋友們工作順利,身體健康。
裁員事件告一段落,可是完美世界的管理漏洞及公司本質(zhì)卻盡顯無(wú)疑。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是表,控制人頻繁套現(xiàn)是里:公司未來(lái)如何可期?
據(jù)其最新的財(cái)報(bào)顯示,2019Q1-Q3,完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為58.12億,同比增長(zhǎng)5.43%,歸母凈利潤(rùn)14.76億,同比增長(zhǎng)12.00%,扣非后凈利潤(rùn)14.20億,同比增長(zhǎng)28.47%。
值得注意的是,隨著公司2018年轉(zhuǎn)讓了院線業(yè)務(wù),其收入于2018年8月起不再納入合并范圍,剔除該影響,營(yíng)收同比將增長(zhǎng)16.10%;19年上線手游《完美世界》《云夢(mèng)四時(shí)歌》采用授權(quán)代理模式,收入計(jì)量方法不同于自營(yíng),營(yíng)收實(shí)際增速大于16.10%。因此,該公司前三季度業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。
不過(guò),單看第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn),就沒(méi)那么靚麗了。財(cái)報(bào)顯示,第三季度營(yíng)業(yè)收入為22億元,同比增長(zhǎng)16.8%,歸母凈利潤(rùn)為4.55億元,同比下降15.00%,扣非凈利潤(rùn)4.47億元,同比增長(zhǎng)12.13%
2019年以來(lái),完美世界一直在回購(gòu)股份。
2019年7月30日,公司公告稱,回購(gòu)實(shí)施完成,即通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式累計(jì)回購(gòu)約2212.52萬(wàn)股,占公司總股本的1.68%,耗資約5.50億元,這些回購(gòu)的股份已經(jīng)全部完成注銷。
幾天后的8月7日,完美世界再次公告稱,基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可,為維護(hù)廣大投資者的利益,增強(qiáng)投資者信心,同時(shí)完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制,公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)的方式回購(gòu)股份,價(jià)格不超過(guò)36元/股,耗資不低于3億元且不超過(guò)6億元,回購(gòu)的股份將主要用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。
之后,完美世界于9月20日首次通過(guò)股票回購(gòu)專用賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施回購(gòu)股份,回購(gòu)股份7萬(wàn)股,占公司總股本的0.0054%,最高成交價(jià)為28.80元/股,最低成交價(jià)為28.73元/股,成交總金額為201.34萬(wàn)元(不含交易費(fèi)用)。
就在公司回購(gòu)的同時(shí),完美世界董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人池宇峰卻在減持。
今年6月20日和21日,池宇峰兩次通過(guò)大宗交易總共減持1803萬(wàn)股,減持均價(jià)分別為23.48元/股和23.14元/股,總共套現(xiàn)約4.2億元。
今年11月29日,池宇峰再次減持通過(guò)大宗交易減持2579.99萬(wàn)股,此次減持股份均價(jià)為30.76元/股,一次就套現(xiàn)約7.94億元。
通過(guò)6月和11月這三次減持,池宇峰累計(jì)套現(xiàn)達(dá)到12億元。
值得注意的是,完美世界2016年重組時(shí)的股份今年6月18日解禁,這其中就包括池宇峰持有的1.76億股股份,所以池宇峰在限售解除僅兩天后,就迫不及待地開始減持。
一般而言,股東減持大部分原因是不看好公司發(fā)展,認(rèn)為公司股價(jià)上升的空間已經(jīng)比較小,至于池宇峰今年為何頻繁套現(xiàn),目前并未發(fā)現(xiàn)相關(guān)聲明。
影視寒冬加劇,游戲發(fā)展受限:完美世界的未來(lái)將走向何方?
據(jù)資料顯示,完美世界是中國(guó)大型的影游綜合體,業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視和完美世界游戲兩大板塊。其主要業(yè)務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng);電視劇、電影的制作、發(fā)行以及藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。還能分散
影視與游戲結(jié)合越來(lái)越緊密,完美世界從游戲切入影視領(lǐng)域,可謂是一招妙棋,兩個(gè)行業(yè)資源互通,還能分散風(fēng)險(xiǎn)。可是天算不如人算,去年游戲寒冬至今尚未根除,今年又迎來(lái)了影視劇寒冬,可謂是禍不單行。
2018年游戲市場(chǎng)增長(zhǎng)大幅放緩,2019年微妙的變化悄然發(fā)生。此前不少人認(rèn)為行業(yè)挑戰(zhàn)來(lái)自監(jiān)管以及短視頻等其他娛樂(lè)方式的崛起,但本質(zhì)上還是行業(yè)沒(méi)有跟上用戶需求的升級(jí)。
游戲業(yè)從始至終都是一個(gè)低成功率的行業(yè),按之前統(tǒng)計(jì)只有3%的成功概率,絕大多數(shù)游戲根本無(wú)法盈利。行業(yè)呼喚變化,亦呼喚新的增量。更長(zhǎng)遠(yuǎn)的認(rèn)知與布局才能助推中國(guó)游戲打開天花板。
不僅用戶在向頭部集中,整個(gè)行業(yè)里的資金、技術(shù)和人才都向大廠流入。有業(yè)內(nèi)人士粗略估計(jì),現(xiàn)在騰訊和網(wǎng)易占去了行業(yè)里至少四分之三的資源,其他公司,包括完美、巨人在內(nèi),只能爭(zhēng)奪剩余的兩成。而在寒冬之后,死掉的公司更多,集中趨勢(shì)會(huì)更加明顯。
影視劇寒冬較去年的游戲寒冬,絲毫不差。影視寒冬是個(gè)老生常談的話題了,近日,根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示,2019年以來(lái),有1884家影視公司關(guān)停,具體表現(xiàn)為公司狀態(tài)注銷、吊銷、清算、停業(yè)。
前不久,明道在某綜藝上透露自己無(wú)戲可拍,這也反映出大多數(shù)影視從業(yè)者的生存現(xiàn)狀。據(jù)秋交會(huì)上發(fā)布的報(bào)告顯示,今年1月到9月份,全國(guó)連續(xù)劇備案數(shù)較去年下降27.1%,集數(shù)下降30.1%,影視寒冬狀況可見一斑,昔日的娛樂(lè)資本風(fēng)光不再。
盡管完美世界的財(cái)報(bào)看似交出來(lái)不錯(cuò)的答卷,但是市場(chǎng)寒冬加劇,而且是兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均置身于寒冬之中,未來(lái)能撐多久,尚未可知。
除此之外,完美世界主營(yíng)的游戲與影視業(yè)務(wù)均屬于強(qiáng)“周期性”業(yè)務(wù),它一時(shí)的業(yè)績(jī)好壞并不能直接代表企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀;直接原因在于,市場(chǎng)對(duì)于完美世界存在著大量諸如下面的質(zhì)疑:旗下影視和游戲業(yè)務(wù)如何保持目前的增速水平,特別是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下?完美影視的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是不是主要靠資本支出??jī)纱笾鳡I(yíng)業(yè)務(wù)什么時(shí)候能夠產(chǎn)生協(xié)同作用?
一個(gè)主流的觀點(diǎn)是,完美影視的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是得益于資本支出帶來(lái)的增長(zhǎng),并非影視業(yè)務(wù)的“內(nèi)生增長(zhǎng)”。而即便在數(shù)字上實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng),完美影視的核心業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、規(guī)模與影響力在整個(gè)影視行業(yè)內(nèi)部也并沒(méi)有太大的優(yōu)勢(shì),甚至國(guó)內(nèi)頭部影視公司名單中,往往并沒(méi)有完美影視的身影。
國(guó)內(nèi)影視行業(yè)一直是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較大的行業(yè),影視環(huán)境成熟度不高、行業(yè)受管制性較強(qiáng)、投資與回報(bào)周期較長(zhǎng),這些因素都導(dǎo)致了完美影視并沒(méi)有影視行業(yè)“大佬”們那樣的強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
需要指出的是,完美影視目前主要投資的影視劇集與其主營(yíng)游戲業(yè)務(wù)并沒(méi)有產(chǎn)生比較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)協(xié)同,它與國(guó)內(nèi)的其他大多數(shù)影視公司一樣,缺乏自身核心版權(quán)IP,所以完美影視的整體營(yíng)收狀況其實(shí)是很難預(yù)測(cè)的,只能根據(jù)每次新推出的內(nèi)容劇集來(lái)“賭”未來(lái)。
再加上影視業(yè)務(wù)“先投入,后播出”的周期特性,完美影視在一定程度上還提高了完美世界的債務(wù)比例,這當(dāng)然就讓市場(chǎng)對(duì)于完美影視的發(fā)展始終抱有懷疑的態(tài)度了。
資本寒冬之中,最重要的就是要眾志成城,公司全員一條心,而如今,在這一敏感時(shí)期置離職員工于不顧,盡管最后和解,可是人心早已涼涼,兔死狗烹的企業(yè)文化,如何過(guò)冬?
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