蔚來“新車發(fā)布會”變“財務(wù)危機(jī)說明會”，李斌回應(yīng)分拆融資與裁員質(zhì)疑汽車
7月10日，蔚來旗下樂道品牌在合肥發(fā)布新車L90，預(yù)售價27.99萬元起。李斌以“座座都是VIP”的口號，意圖展示技術(shù)實(shí)力。然而，市場的焦點(diǎn)并未完全聚焦新車，反而被蔚來當(dāng)前的財務(wù)困境與組織變動所牽引。
來源丨鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《公司研究院》
最近蔚來和李斌的出鏡率有點(diǎn)高。
7月10日，蔚來旗下樂道品牌在合肥發(fā)布新車L90，預(yù)售價27.99萬元起。李斌以“座座都是VIP”的口號，意圖展示技術(shù)實(shí)力。然而，市場的焦點(diǎn)并未完全聚焦新車，反而被蔚來當(dāng)前的財務(wù)困境與組織變動所牽引。
01 樂道L90發(fā)布會變“財務(wù)危機(jī)說明會”
在發(fā)布會后的媒體溝通環(huán)節(jié)，李斌回應(yīng)了近期“神璣芯片尋求獨(dú)立融資”的傳聞。他表示：“我們愿意將芯片開放給行業(yè)，因此不排除為神璣引入外部融資。”
神璣NX9031芯片此前被李斌譽(yù)為性能相當(dāng)于四顆英偉達(dá)Orin-X。這一定程度上是蔚來自研技術(shù)的象征，這番以削弱核心技術(shù)的控制權(quán)為代價向資本敞開大門的表態(tài)，凸顯了蔚來當(dāng)下在技術(shù)與嚴(yán)峻財務(wù)現(xiàn)實(shí)間的艱難平衡。
這種平衡的艱難在財務(wù)數(shù)據(jù)上尤為刺眼。就在幾天前的一場直播中，李斌曾強(qiáng)調(diào)蔚來財報“將研發(fā)投入計入當(dāng)期費(fèi)用，虧損清晰透明，資產(chǎn)負(fù)債表干凈”。但這一說法未能平息市場憂慮，反而引來更大的質(zhì)疑。
態(tài)度溫和的網(wǎng)友表示：“強(qiáng)調(diào)透明虧損固然好，但燒錢速度遠(yuǎn)超用戶增長，蔚來必須加速’造血’”。更多尖銳評論表示，“沒錢就沒錢，干不干凈誰管你？”甚至還有網(wǎng)友表示，“一定要把他看緊，別讓他跑了”。
據(jù)統(tǒng)計，蔚來自成立以來累計虧損已突破千億元。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，最新的一季度財報顯示，凈虧損高達(dá)68.91億元，同比擴(kuò)大31.06%，創(chuàng)下自上市以來單季次高紀(jì)錄。
源自wind數(shù)據(jù)
與巨額虧損相伴的是組織的收縮。樂道汽車總裁沈斐在溝通會上回應(yīng)近期“裁員”傳聞時稱，“不叫裁員，是人員隊伍的調(diào)整優(yōu)化，以匹配市場變化?！?/p>
李斌則補(bǔ)充道，蔚來正推行“基本經(jīng)營單元”理念，要求所有工作必須為用戶創(chuàng)造價值，否則不做，“全員經(jīng)營”的目標(biāo)是為整體業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)。他表示：“在這兩個基礎(chǔ)之上，有同事主動或被動離開公司，內(nèi)部也是很不舍的，他們都很優(yōu)秀，也經(jīng)常收到離職同事發(fā)的信息，祝福公司早日走出低谷?！?/p>
據(jù)悉，蔚來正推進(jìn)組織變革，一線銷售團(tuán)隊已縮減約40%以提升運(yùn)營效率。此外，其標(biāo)志性的用戶活動“蔚來日（NIO Day）”今年將首次提前至秋季舉辦，據(jù)稱是配合第四季度的重磅產(chǎn)品交付節(jié)奏，提高營銷費(fèi)用的使用效率。
02 蔚來下半年需月銷5.5萬輛填坑，能行嗎？
在今年一季度財報發(fā)布后的一場小范圍媒體溝通會上，李斌承認(rèn)過去三年公司經(jīng)營未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。
面對累計虧損突破千億元、一季度凈虧損同比擴(kuò)大的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，李斌多次強(qiáng)調(diào)蔚來將在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。
他曾表示：“2025年是蔚來在產(chǎn)品和技術(shù)方面的收獲之年，隨著技術(shù)的量產(chǎn)應(yīng)用以及銷量的提升，能夠提高毛利率，再加上管理層面堅定推進(jìn)降本增效措施，蔚來的經(jīng)營表現(xiàn)將逐季度得到改善?！彼毖?，若公司無法盈利、不能持續(xù)健康經(jīng)營，作為CEO他是不稱職的。
在今年電動汽車百人會論壇上，李斌將虧損主因歸結(jié)為高額研發(fā)投入以及充換電網(wǎng)絡(luò)的重資產(chǎn)布局。
就在蔚來虧損持續(xù)擴(kuò)大之際，行業(yè)有在回血跡象。理想汽車一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤6.47億元，同比增9.4%；零跑虧損大幅收窄至1.3億元，去年同期虧損為11.3億元，小鵬汽車的虧損同樣的同比收窄51%至6.6億元。
從2025年上半年的市場表現(xiàn)來看，蔚來已經(jīng)有掉隊之勢。
根據(jù)易車榜統(tǒng)計，2025年上半年，蔚來累計交付11.42萬輛，在主要新勢力車企中交付量處于墊底位置，銷量只占小鵬汽車同期的58%，只占理想汽車同期的56%，要迭出“蔚小理”組合了。
來做個簡單的算術(shù)題。平均下來，上半年蔚來月均交付為1.9萬輛，它今年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)44.4萬輛的翻倍目標(biāo)，這意味著蔚來下半年要交付33萬輛，這比上半年新勢力車企的榜首零跑汽車的22萬輛還高出11萬輛，蔚來下半年需要復(fù)制上半年的3個自己才能續(xù)命。
平均下來，蔚來下半年月均交付5.5萬輛，才能達(dá)到目標(biāo)，這較上半年月均1.9萬輛的數(shù)字，高出了3.6萬輛，憑空需提升186%。
蔚來的生死時速已然開啟，如果在四季度沒法順利兌現(xiàn)盈利承諾，其十年構(gòu)筑的技術(shù)故事，或?qū)⒚媾R資本市場的終極拷問。
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