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你對一樣?xùn)|西相信的越多，就容易忘記它當初起來是多么的難，你是怎么以記得以太坊漲的有多高，你就會容易忘記以太坊是依靠什么起來的。具體是以太坊當初為什么沒有得到比特幣首富李笑來老師的支持，關(guān)鍵以太坊是怎么打破了比特金，萊特銀這種加密數(shù)字貨幣世界的秩序的。

偉大的無產(chǎn)階級導(dǎo)師列寧曾經(jīng)講過，要毀滅萬惡的資本主義，最有效的辦法就是破壞它的通貨，也就是貨幣。

無疑，現(xiàn)實世界，惡性通貨膨脹是一種最有效的一種破壞方式。通過通貨膨脹的不斷進行，當權(quán)者可以在掩蔽的、不容易察覺的方式下，沒收百姓的很大部分的財富。通過這種方式，不但可以沒收，而且是可以任意的進行沒收，悄無聲息的沒收。

弗拉基米爾·列寧說了實話，說了大實話，其實不只是說了實話而是道破了天機。要推翻萬惡的資本主義，恐怕還真正找不出比摧毀他的貨幣更好的手段了。

1914年，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，列寧由于反對俄國沙皇尼古拉二世的政策，被迫流亡到了中立國瑞士，先是在伯爾尼，然后在蘇黎世繼續(xù)他的理論研究，不久之前愛因斯坦曾經(jīng)在蘇黎世專利局研究如何打敗已經(jīng)有200多年的牛頓經(jīng)典力學(xué)體系，愛因斯坦于1905年發(fā)表了狹義相對論的理論，顛覆了我們的牛頓世界觀，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)之前，愛因斯坦已經(jīng)移居到了德國。一次世界大戰(zhàn)之后德國經(jīng)歷了惡性通貨膨脹。

100年之后的2014年初EthSuisse開發(fā)第一個以太坊軟件，隨后的2014年7月22日以太坊募集31,531個比特幣，V神開啟了以太坊網(wǎng)絡(luò)之路。值得一提的是EthSuisse注冊地是瑞士，對，就是愛因斯坦曾經(jīng)工作的那個瑞士，列寧曾經(jīng)流亡的那個瑞士。

V神者，真名維塔利克·布特林1994年出生，列寧只同宗也。不過6歲就隨父母移民加拿大的他，在2011年開始為《比特幣周刊》工作，那時他才 17 歲，愛玩?zhèn)€游戲，是個天才的程序員。

然而，V神說自己不是一個比特幣信徒。他挖過幾枚比特幣，還用它們買了一件T恤，現(xiàn)在這件早就被他扔掉的T恤已經(jīng)價值十幾萬塊了，就像是美帝國的程序員的個披薩。

有人說，與其說V神看到了比特幣的成功，不如說他看到了比特幣的局限。

是的，和所有年輕人一樣，V神這個94年的年輕人把這個世界看成是一顆釘子，每一個東西，每一個事情都不是那么合理，包括比特幣，比特幣是一種點對點的現(xiàn)金系統(tǒng)。大家不要忽略系統(tǒng)這兩個字，V神打造的以太坊智能合約平臺的問題就是出現(xiàn)了這個系統(tǒng)這個上面了。

普通游戲少年除了把世界看成一顆釘子，沉迷于游戲，沉浸在虛擬世界的打怪升級之外，對現(xiàn)實世界實在是無能為力，他們只能眼看著越來越高的房價。上天有好生之德，如果游戲青年幸運一點，把玩游戲的錢，當時順便買幾個比特幣，現(xiàn)在即使是實現(xiàn)不了財富自由，也應(yīng)該不至于讓人家說玩游戲一點用也沒有了。

與其他游戲青年不一樣的是，V神不僅把世界看成了一顆釘子，V神手里有一把錘子。這把錘子不是別的，就是列寧曾經(jīng)講到的，摧毀資本主義最有效的辦法就是毀掉他的貨幣，只不過是V神把傳統(tǒng)的貨幣看成了比特幣，當然V神也不是徹底摧毀比特幣，而是他想要徹底改變比特幣的底層技術(shù)區(qū)塊鏈的玩法，而非像萊特幣那樣僅僅是改個比特幣的參數(shù)或者是復(fù)制幾行比特幣的代碼而已。

V神這個俄國少年，大概是得了列寧的真?zhèn)鳎蚜袑幍睦碚摶罨畹膶嵺`了一把。

畢竟，實踐是檢驗真理的唯一標準。

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今年7月30日是以太坊創(chuàng)世三周年。2015年7月30日下午3時26分，以太坊第一個創(chuàng)世區(qū)塊誕生。至今，以太坊已產(chǎn)出區(qū)塊超過600萬個。在經(jīng)歷過The DAO、分叉、ERC20等事件之后，以太坊已成為市值第二高的區(qū)塊鏈項目。

雖然V神離徹底改變比特幣的區(qū)塊鏈玩法的理想還差很遠，因為至今比特幣還是數(shù)字貨幣中的老大，以太坊經(jīng)歷了過關(guān)斬將只能排第二名，就像是列寧的紅色鐮刀斧頭旗子曾經(jīng)插遍了半個地球，但是蘇聯(lián)還是只能是排在美國之后。

以太坊網(wǎng)絡(luò)是一個基于區(qū)塊鏈的智能合約平臺，好像是區(qū)塊鏈上的安卓系統(tǒng)，實現(xiàn)了比特幣沒有實現(xiàn)的圖靈完備，任何人都可以使用，尤其是任何可以發(fā)幣，這個是一個了不起的發(fā)明。

著名已故凱恩斯主義者經(jīng)濟學(xué)大師明斯基曾經(jīng)提出：理論上我們?nèi)巳丝梢园l(fā)行貨幣，問題的關(guān)鍵是能否被接受？

一般貨幣被認為是一種商品，是從交易中產(chǎn)生，其實這是一種美麗的錯誤，貨幣其實是一種負債，一種記賬，是信用的記錄，是一種流通，僅此而已。

實際上，貨幣也非商品，也不是從交易中產(chǎn)生，而是本身獨立于商品世界的另外的平行世界，只不過貨幣的可以用充當交易工具。

我們都在買賣以太坊，大家都聽說過以太坊是智能合約的平臺。不過大家有注意V神思考的過程嗎？大家有認真讀過一點點V神寫的東西嗎？大家有認真思考過V神推薦的東西嗎？注意不是讀過，而是認真讀過。

其實我們文章講的貨幣不是從交易中產(chǎn)生，貨幣是一種債務(wù)就是V神推薦過的理論。這個理論在一本書里，值得一提的是這本書有中文版，更值得一提的是，這本書現(xiàn)在在中國已經(jīng)下架了。不過你可以在萬能的淘寶購到復(fù)印版的。這本書就是《債》，當然這本書不是單單講你欠我?guī)酌X，我欠他幾分錢這樣的事情，這本書講的其實不僅僅是債的問題，而是一種債務(wù)關(guān)系，馬克思曾經(jīng)講過社會是關(guān)系的總和，對于貨幣來講，債務(wù)關(guān)系就是貨幣的本質(zhì)，說白了這本書道破了貨幣本質(zhì)的秘密。

我們?yōu)槭裁匆煤醚芯恳幌乱蕴唬恳驗榧幢阋蕴滑F(xiàn)在加密貨幣中排第二名，沒有超過比特幣，但給的啟示對于我們來研究接下來的數(shù)字貨幣世界一點也不亞于圣經(jīng)里邊的啟示錄，偉大的牛頓曾經(jīng)從啟示錄里邊找點石成金的秘訣。

因為以太坊的出現(xiàn)打破比特金，萊特銀整個區(qū)塊鏈世界的秩序，以太坊為整個區(qū)塊鏈世界帶來巨大的想象空間，似乎帶來了無限可能。

想要弄清楚區(qū)塊鏈未來的演變路徑，我們還得從以太坊入手，BM不是還號稱EOS是以太坊的安卓版嗎？

以太坊于2014年7月23日就開啟眾籌，那時候的ico還是被成為IPO。42天的IPO共分為14天三個階段，越早參與獲得的ether幣越多。最開始的14天將保持1BTC換購2000 ether，隨后換購比例將線性下降到最后的1:1337，以太坊最值錢的時候1BTC換不到10個eth。

在為期42天的眾籌里以太坊共籌得超過3萬個BTC，當時價值超過1800萬美金。

1800萬美金的金額在當時是刷新不少人三觀的存在。在bitcointalk論壇中關(guān)于以太坊眾籌的討論帖中，充滿了騙局論調(diào)。這相比于2017年李笑來老師的站臺的EOS募集的40多億美元，要少的多。

不管怎樣，以太坊在當時仍然成功舉辦的是有史以來規(guī)模最大，看起來最不靠譜的，參與人數(shù)最多的眾籌項目。而1ETH當初折合RMB的成本是2元。

2015年7月30日，三年前的一天，以太坊網(wǎng)絡(luò)第一個版本frontier啟動。開發(fā)者開始編寫智能合約和去中心化應(yīng)用以部署在以太坊實時網(wǎng)絡(luò)上。此外，礦工們開始加入以太坊網(wǎng)絡(luò)以幫助保障以太坊區(qū)塊鏈的安全并從挖礦區(qū)塊中賺取以太幣。

在創(chuàng)世區(qū)塊中包含著眾籌所發(fā)行的7200萬ETH（6000萬為公開募資發(fā)行，1200萬發(fā)行為其他形式募集發(fā)行）的具體分配信息，其中萬幣候，十萬幣候可真不少見，就是用ETH現(xiàn)今暴跌后的價值去衡量，各個皆實現(xiàn)財富自由。

僅僅在3年里，這個全球第二大加密貨幣就徹底改變了加密數(shù)字貨幣世界的面貌，它走過的每一個腳步都將加密貨幣史上刻下里程碑。如今，以太坊創(chuàng)始人V神已經(jīng)成為全球科技行業(yè)的標志性人物，也是區(qū)塊鏈行業(yè)內(nèi)最受尊重的領(lǐng)導(dǎo)者之一，以太坊生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)布了700多種代幣和1100個DAPP。無論以太坊的未來如何，它都將作為一個革命性的先驅(qū)載入史冊。

雖然以太坊的發(fā)展過程并非一帆風順，然而相比其他揚言打敗比特幣的加密貨幣是幸運的。

2017年，不僅是以太坊的幸運之年，還是以太坊的輝煌之年，這一年1CO流行。2017年初，以太坊利用智能合約和ERC-20協(xié)議搭建了一套ICO發(fā)行的機制，用戶在2個小時內(nèi)就能發(fā)行一套自己貨幣，以太坊上智能合約的易用性和完備的功能也讓大家都見識到了發(fā)行自己的數(shù)字貨幣原來那么容易，幾乎就要實現(xiàn)明斯基預(yù)言到的我們每個人都可以發(fā)行貨幣的理論。這也顛覆了人們對于數(shù)字貨幣的認知，也有人說ICO終將取代傳統(tǒng)證券市場IPO，甚至有人說基于數(shù)字貨幣激勵的區(qū)塊鏈項目會顛覆傳統(tǒng)公司的組織形式。

ICO的興起讓以太坊從使用人數(shù)和自身價值雙雙獲得大幅攀升。這一年使用以太坊的人數(shù)和以太坊的交易量有了爆炸性增長，ETH的幣價也隨之水漲船高。2017年以太坊暴漲100倍，遠遠大于比特幣的20倍。

2018年一開始，中華大地迎來了區(qū)塊鏈不眠之夜。區(qū)塊鏈迎來高潮。6月初以太坊技術(shù)應(yīng)用大會在北京召開，V神發(fā)表了Casper和分片技術(shù)，V神表示利用新技術(shù)，每秒將達到100萬次交易，未來有可能達到1億次。參會人數(shù)爆滿，人們以一睹V神為榮。

可是，同期的2014年5月，那時候比特幣剛剛從高點下來，但是還沒有徹底轉(zhuǎn)熊。神第一次來中國，是要參加北京的比特幣峰會，而這個峰會的主席是李笑來老師。那時候V神說自己在中國只看到了礦工和交易所，沒什么有趣的。

轉(zhuǎn)眼時間到了2015年10月，維塔利克再來中國時，比特幣是徹底的熊市了，峰會的主題已經(jīng)從比特幣變成了區(qū)塊鏈，為此他專門學(xué)會了中文，在會議上不再需要翻譯。不過這次的峰會上沒有李笑來老師的現(xiàn)身。李笑來老師準備苦練內(nèi)功，正走在羅振宇的得到的路上，不久之后，李笑來老師在得到上開了《實現(xiàn)財富自由之路》的專欄。因為在李笑來老師眼中，熊市是一個積累人氣的好機會，等著牛市來臨來的收割，這不是我們的猜測，而是18年錄音門事件李笑來老師自己親口告訴大家的。

在李笑來老師的認知中，出名是一切的一切。我們幾乎可以這樣講，也許李笑來老師認為流芳百世和遺臭萬年就是一個硬幣的兩面。

所有的商業(yè)行為都是一種周期的行為，金融業(yè)尤其不能忽略掉周期。2018年加密貨幣又到了熊市，9月份，加密數(shù)字貨幣已經(jīng)到了熊市信心崩潰的邊緣。比特幣的價格維持在6000美元上，目前看來這個心理防線還沒有被擊穿。不過與上次熊市的區(qū)別是，今年主導(dǎo)加密數(shù)字貨幣熊市走勢的是V神打造的以太坊，這次熊市，以太坊跌幅格外扎眼。更重要的是以太坊幾乎讓大家的信心都快消耗完了。

以太坊已經(jīng)不但新低，已經(jīng)沒有人知道以太坊的底在何處，大家都不知道發(fā)生了什么，只知道以太坊一瀉千里事實。以太坊一跌再跌，一次又一次擊潰投資者的心理底線。以太坊領(lǐng)跌，某種程度上講已經(jīng)造成了市場恐慌。

在數(shù)輪以太坊震蕩下跌的走勢中，有跡象表明，項目方曾出現(xiàn)ETH大單拋售，并形成近期下跌的主力。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析報道，早前，基于ERC-20的Digix項目賣出7萬枚ETH（按照當前200美元上下的價格，價值1500萬美元），并且將5.4萬枚ETH轉(zhuǎn)入Gemini交易所錢包，除此還持有約34萬枚ETH。按照當前的ETH價格，這筆可能會發(fā)生拋售的ETH相當于7000萬美元。

Digix不是第一個拋ETH的項目方，也不是最后一個。

我們知道區(qū)塊鏈是共識經(jīng)濟，可是眼下的共識并不很多，且不說別的，就是幣價一跌，一些共識在好多人那里便不再是共識，我很多共識看起來是幻覺而非共識。

以太坊的價格取決于社區(qū)共識，而社區(qū)主要是由礦工、散戶、項目方、資本方組成。除去早期創(chuàng)世低成本Token不算，獲取以太坊的Token都需要付出一定的成本。

我們持有以太坊的大部分是去年超級牛市中買進的，這樣很多人買進以太坊的成本是不算便宜的，因此真正虧錢是在牛市，而非熊市，因為熊市大家都還沒有入場，我們絕大部分人牛市入場，而且往往是牛市的開始不以為然，是牛市后期進場，這樣在價格下跌的時候，就成了我們虧錢的主要因素，因為價格下跌往往比上漲的時候來得更為迅速。

看看這些成本，就能夠測算出一個以太坊的成本，就能看看誰是咋賺錢，誰是在虧錢。

有人講，那些在年初的時候拋掉以太坊的人，尤其是那些年初融資來的ETH，做夢都會笑醒。那些融了ETH的基金，可能還沒有開工就可以close。

我們知道礦工、散戶、機構(gòu)甚至是項目方等獲取通證都需要付出一定的價格。礦工獲取通證的價格受限于硬件以及電費等支出。據(jù)幾家大礦池統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，以太坊礦機關(guān)機的價格大約在約131美元上下浮動。

一旦跌至關(guān)機價格，可能還會造成礦工的大量拋售，造成以太坊價格的進一步下跌。為什么以太坊下跌的速度如此之大，超過了大家的想象，這次以太坊價格下跌點像上世紀30年代的大蕭條，或者是08年的次貸危機，而非2000年的納斯達克崩盤。與上次比特幣的下跌是不一樣的，那次比特幣的下跌是一次納斯達克崩盤式的下跌。

為何這么講？我們會到今年一月份，市場行情還不錯的時候。那個時候以太坊價格沖破1000美元，原因就是很多初創(chuàng)公司在以太坊區(qū)塊鏈上構(gòu)建項目，并以眾籌方式，也就是初始代幣發(fā)行，出售數(shù)字代幣換取以太坊。這樣購買以太坊并參與了初始代幣發(fā)行的投資者推高了價格。

在去年超級牛市，以太坊價格飆升，基于以太坊公鏈發(fā)行的項目都以ETH作為結(jié)算貨幣，隨著ICO項目數(shù)量的迅速增長，以太坊的價格和ICO的項目是相互推動，呈現(xiàn)正循環(huán)。ETH的需求旺盛，這個最初價格不到10美元的加密貨幣一路上漲了100多倍，以太坊的價格在到達1506美元的高點。正是因為以太坊的誕生，全球數(shù)字貨幣市值從2017年初的180億美元增長到最高5600億美元的巔峰。以太坊的市值占到加密貨幣市場總量的32%，而當時比特幣這個鼻祖在加密貨幣總市值中的占比為39%。而且從某種程度上講去年大牛市是以太坊帶動的。甚至一些人認為，以太坊最終會超越比特幣成為最有價值的加密貨幣。

然而隨著熊市來襲，過去哪些在市場上募集到資金的項目正被迫在多家加密貨幣交易所出售以太坊，以減少熊市帶來的影響。

這樣在熊市的形勢下，他們是要變現(xiàn)以太坊來活過冬天的。原來一般初創(chuàng)公司此前通過初始代幣發(fā)行募集了大量資金，可是，他們沒有足夠的資金管理或現(xiàn)金管理經(jīng)驗，這些項目方一起開始賣以太坊，或者是他們賣的有些過于急，這樣就給市場帶來了很大壓力，這就是以太坊雖然是第二名但是跌起來相比其他的數(shù)字貨幣有過之而無不及。

而大部分項目都是基于以太坊區(qū)塊鏈的，隨著以太坊市場價格持續(xù)下行，項目已經(jīng)感受到了壓力。由于90%的初始代幣發(fā)行項目都使用了以太坊區(qū)塊鏈，痛苦可能還沒有結(jié)束。

“項目割肉，各個募集了以太坊的機構(gòu)相互踩踏，持有以太坊的散戶踩雷”。以太坊暴跌對于各項目資金會造成嚴重短缺，拋盤自保成為了項目最常見的操作手法，而對于那些只想割韭菜的空氣幣，他們在快速拋盤套現(xiàn)，準備離場。

進入下半年以來ICO項目數(shù)量也較年初大為減少，Token Fund們也相繼面臨募資難并暫停對外投資，加之dapp落地不如預(yù)期共同導(dǎo)致市場對ETH需求的持續(xù)下滑。而去年和今年上半年通過ICO募得大量ETH的項目由于對熊市的集體性恐慌和止損，也紛紛將手中的ETH轉(zhuǎn)移至交易所中拋售，造成市場上ETH供給越來越多。

當一批項目進行拋盤時，整個以太坊市場呈現(xiàn)了恐慌情緒，甚至引發(fā)了散戶的拋售。而上次只有散戶拋盤，李笑來老師也只是一個大散戶而已，而且散戶一般是拿自己的錢，不像項目方、機構(gòu)等拿其他人的錢。

韭菜的錢都被拿走了，割得一干二凈。最核心的問題是ICO幾無落地，從五月以來的連續(xù)下跌已經(jīng)預(yù)示出以太坊的走勢，很多ICO項目不行了，連最嫩的韭菜也看明白了。Erc20集體崩盤，之后我們應(yīng)該考慮的是怎么重建制度，而非修補這個漏洞百出的機制。

潮水退去，我們可以看到誰在裸泳。

其實現(xiàn)在已經(jīng)大眾對數(shù)字代幣和初始代幣發(fā)行越來越失望，因為堅挺的幣沒有多少了，雖然沒有還沒有到絕望離場的程度。

于是，我們都明白，以太坊興也ICO，跌也ICO。

我們也明白了，在加密貨幣的世界里，比特幣屬于貴金屬之列，而以太坊更像是銀行，銀行系統(tǒng)天生具有不穩(wěn)定性，以太坊也如此。

上帝的歸比特幣，以太坊的歸以太坊。

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李笑來老師在18年的熊市筆耕不輟，又出版了一本書，名曰《韭菜的自我修養(yǎng)》，李笑來老師還是一如既往的繼續(xù)熊市攢人氣的實踐。

V神還是走在研究區(qū)塊鏈的理論路上，只不過這次已經(jīng)不是討論怎么獨立于比特幣另立碑坊的研究，而是V神自己的區(qū)塊鏈理論智能合約平臺以太坊本身了。

V神曾經(jīng)在接受《對話Tyler》采訪時將區(qū)塊鏈視為“世界計算機”。這個想法是將區(qū)塊鏈作為一個整體，其功能類似于計算機。它有一個硬盤驅(qū)動器，在硬盤驅(qū)動器上，它存儲著所有的帳戶。在區(qū)塊鏈上可以構(gòu)建任何可以在計算機上構(gòu)建的內(nèi)容。從計算機科學(xué)理論的角度來看，就區(qū)塊鏈提供的東西而言，可以將區(qū)塊鏈本身視為一臺計算機。

聰明的你發(fā)現(xiàn)了沒有？以太坊想要做的是在干掉互聯(lián)網(wǎng)，也就用dapp的世界替代喬布斯蘋果應(yīng)用商店里邊的app，以太坊本身替換掉微軟的Windows系統(tǒng)，蘋果的ios。而且在這個世界里，血液是以太坊，以太坊本身就是V神發(fā)出的幣，這個就像是一種點對點的現(xiàn)金系統(tǒng)中的比特幣，比特幣本身是這個點對點支付系統(tǒng)的燃料。不像是蘋果應(yīng)用商店還需要人民幣、美刀諸如此類下載一款游戲，也不像微軟那樣一套一套的賣window系統(tǒng)賺錢。

在以太坊誕生的這四五年，區(qū)塊鏈2.0迅速成為主流，上萬的智能合約與dapp基于以太坊進行開發(fā)。但從以太坊現(xiàn)狀來看，以太坊的性能表現(xiàn)近一年來幾乎沒有任何提升，Casper、Sharding、Plasma等擴容技術(shù)遲遲未能開發(fā)完畢與部署，大量dapp無法規(guī)模化落地。據(jù)DappRadar網(wǎng)站數(shù)據(jù)，近期以太坊上所有dapp的合計日活都不到1萬，較年初還略有下滑。

雖然V神今年6月還表示，采用分片等技術(shù)后，以太坊網(wǎng)絡(luò)最終將能夠每秒處理100萬次交易，并且有潛力每秒交易超過1億次。不過，按照以太坊基金會研究員Justin Drake今年7月的聲明，分片技術(shù)將分兩個階段分別在2020年和2021年完成部署。

論及以太坊的技術(shù)改進，最知名的莫過于分片技術(shù)，可大幅提升以太坊的性能。具體而言，分片技術(shù)可以避免以太坊上每筆交易都要發(fā)動全網(wǎng)處理，而是僅讓網(wǎng)絡(luò)中某一部分節(jié)點、礦工處理。以太坊網(wǎng)絡(luò)可以被劃分成很多片，每一分片都能在同一時間處理不同交易，從而達到擴容效果。

然而，分片技術(shù)還很遙遠，就目前在所有統(tǒng)計范圍內(nèi)的800多個dapp中，日活躍人數(shù)超過50人的僅30個左右，而且活躍人數(shù)高的dapp類型以游戲、博彩、交易所占絕大部分，這三類dapp都具有非常強的投機性，而不具有實用性和真實價值，用戶參與其中更多是來自利益的驅(qū)使。

dapp應(yīng)用范圍與落地效果的不達預(yù)期，始終在慢慢消耗著投資者的信心。人們確實開始搭建dapp和軟件，但市場已經(jīng)超前發(fā)展了。投資者開始慢慢意識到這將是一場長久戰(zhàn)，因此有些人正在失去耐心。

我們已經(jīng)知道，在以太坊上連養(yǎng)一只貓也崩潰，這說明了dapp替代app還早呢。

作為美國著名經(jīng)濟學(xué)家魯比尼，因其在2006年全球經(jīng)濟看似仍在增長之時，就已預(yù)言一場危機正在醞釀，于是被媒體冠以了末日博士稱號。魯比尼近日發(fā)聲以太坊價值下跌在意料之中，因為作為“加密貨幣與去中心化應(yīng)用平臺”，其缺乏活躍的去中心化應(yīng)用dapps。

魯比尼稱“以太坊的崩盤并不奇怪。75%的dapps都是加密貓欺詐的龐氏騙局和賭博游戲。剩下的25%是沒有人使用的去中心化交易所（DEX），因為99%的交易都在去中心化交易所進行。99%的加密貨幣都已經(jīng)失去了99%的價值。

而且，去中心化計算生態(tài)系統(tǒng)和基于公有鏈如以太坊和EOS的智能合約協(xié)議出現(xiàn)還不到3年。EOS更是去年才打造的公鏈，主網(wǎng)今年上線，原來大家期待有所突破，但事實是主網(wǎng)上線也沒有很多驚喜，號稱的百萬tps也沒有達到。

以太坊最核心的問題在于其核心技術(shù)路線演進的遲緩、低效、低質(zhì)。以太坊需要更好地結(jié)合分片、跨鏈、側(cè)鏈這些技術(shù)，突破現(xiàn)有以太坊在交易延遲、交易成本等方面的瓶頸，這將決定以太坊的未來。

但對以太坊社區(qū)的工作方式能否盡快、高質(zhì)量地完成技術(shù)提高和改造，投資者在熊市的環(huán)境下沒有那么樂觀。

過去十幾年，支持網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施，包括計算機硬件、云計算和軟件的巨大改進，web發(fā)展成為數(shù)據(jù)共享的基本協(xié)議，幾乎為從視頻流媒體到金融服務(wù)等各種領(lǐng)域提供了動力。但在互聯(lián)網(wǎng)和web的早期，絕大多數(shù)的平臺和網(wǎng)站都是極其簡單的應(yīng)用，比如電子郵件和數(shù)據(jù)結(jié)算服務(wù)，這些服務(wù)無法取得任何重大的成就。

而加密貨幣作為一種資產(chǎn)類別以及以太坊協(xié)議作為一個去中心化的計算網(wǎng)絡(luò)，仍處于起步階段。以太坊主網(wǎng)每秒鐘只能處理10到12筆交易，因此dapps可以提供的服務(wù)類型受到了限制。以太坊網(wǎng)絡(luò)等去中心化技術(shù)路線演進慢如蝸牛，部分開發(fā)者還稱，本次升級內(nèi)容包括提高以太坊虛擬機EVM的算術(shù)速度、重組區(qū)塊哈希在以太坊網(wǎng)絡(luò)上的存儲方式、壓縮合約交互方式以及增加以太坊狀態(tài)通道，最重磅的則是引入PoW 和 PoS 的混合鏈模式，即以太坊開啟徹底轉(zhuǎn)向PoS的緩沖過程。

針對協(xié)議層的改進正在以指數(shù)級的速度實現(xiàn)。以太坊的聯(lián)合創(chuàng)始人維塔利克·布特林曾表示，二層解決方案分片和Plasma的實施可能會使以太坊的交易能力提高到每秒100萬次，這將能夠支持物聯(lián)網(wǎng)和金融網(wǎng)絡(luò)。

但是，目前一些簡單概念的dapps，如加密貓，在行業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位，去中心化的加密貨幣交易所無法與中心化交易所進行對抗。

我們現(xiàn)在來看，也許不是以太坊本身的問題，而是以太坊出現(xiàn)的太早了。

早期的鳥兒有蟲吃，但是遲到的老鼠才能吃得上奶酪。

同理，曾經(jīng)諾基亞的CEO在回憶錄里評論其對手蘋果時說到：“我們沒有做錯什么，但是不知道我們?yōu)槭裁摧斄恕！蔽覀冎乐Z基亞是最早推出了智能手的，而非蘋果。

此外，以太坊是一個去中心化的平臺，上面運行著各種智能協(xié)議、應(yīng)用，它們不存在宕機的可能、被審查的可能，更不存在第三方的侵入以及欺詐的可能。這些應(yīng)用都是運行在一個特殊定制的區(qū)塊鏈上，這是一個極其強大的覆蓋全球的基礎(chǔ)架構(gòu)，能夠在上面實現(xiàn)價值的傳遞，并且也能以所有權(quán)的方式表現(xiàn)出來。

這一切的一切，都方便程序員在上面開發(fā)出各種市場，各種以債務(wù)或者承諾為主的存儲注冊表，按照某種既定的程序來轉(zhuǎn)移財富。

說白了，以太坊是憑借這種核心理念價值獲得了成功，而非大規(guī)模的實際應(yīng)用。這種理念對于去中心化的應(yīng)用來說無疑是一次偉大的勝利，但是對于現(xiàn)實的我們來說，實際應(yīng)用還是普通大眾關(guān)心的，甚至在一些投資者眼中是第一位的。

以太坊的核心價值，按照 ethereum.org網(wǎng)站上所給出的解釋是：開發(fā)出無法阻擋的應(yīng)用。但事實是并沒有。

在目前來看，至少是近期幣圈演進的路線來看，公鏈的競爭可能是一場無休止的戰(zhàn)爭，現(xiàn)階段的區(qū)塊鏈還處在原始資本主義的原始資本積累的階段，公鏈作為區(qū)塊鏈領(lǐng)域基礎(chǔ)的基礎(chǔ)，戰(zhàn)爭才剛剛開始。以太坊可能也只是剛剛登陸的哥倫布，但是我們知道北美新大陸最后成功的殖民地不是哥倫布踏上的南美洲而是英國人的北美，北美的美國不僅是美洲的大家長，還是整個世界的警察。

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以太坊價格的崩潰，dapp不成熟，對以太坊來說，這些其實是我們知道已經(jīng)發(fā)生了的事實，很多時候，早點了解，弄懂那些還沒有發(fā)生的，將要發(fā)生的可能比事實本身更為重要。

我們知道，中本聰在區(qū)塊鏈的第一個應(yīng)用比特幣的白皮書里寫到，比特幣是一種點對點的現(xiàn)金系統(tǒng)。比特幣是最早的區(qū)塊鏈應(yīng)用，這毋庸置疑，但是比特幣也只能是一個應(yīng)用，比特幣自己本身是這個點對點系統(tǒng)的貨幣，我們是不能在比特幣上發(fā)行其他代幣的。

然而我們知道，以太坊是可以的，很多項目都在以太坊上發(fā)行了自己的代幣。這樣以太坊不僅創(chuàng)造了自己的血液，其實以太坊也為其他人創(chuàng)造血液提供了便利，這個就是我們熟悉的以太坊上的代幣，以太坊使得人人發(fā)幣成為可能。這樣就造成了一種假象，看似發(fā)行代幣的權(quán)利在以太坊上。

這也是我們講這次以太坊價格下跌點像上世紀30年代的大蕭條，或者是08年的次貸危機，而非2000年的納斯達克崩盤。而上次比特幣的下跌更像是一次納斯達克崩盤式的下跌。在加密貨幣的世界里，比特幣屬于貴金屬之列，而以太坊更像是銀行，銀行系統(tǒng)天生具有不穩(wěn)定性，以太坊也如此。

可是，目前雖然發(fā)幣權(quán)在以太坊這邊，但是代幣流通卻在交易所，交易所已經(jīng)看到發(fā)幣權(quán)的重要性了，這就是為什么幣安，火幣都在弄自己的公鏈。這樣未來dapp不行，發(fā)幣權(quán)被頭部交易所奪走，以太坊還剩什么？恐怕底褲都不在了。這是以太坊面臨的最大的問題。

區(qū)塊鏈的未來大概率是公鏈加交易所的模式可能才是最終勝出的產(chǎn)品形態(tài)，單單是交易所沒有未來，單單是公鏈沒有眼下。未來是公鏈即交易所，交易所即公鏈。

現(xiàn)在，無論是公鏈還是其他項目方，在以太坊上部署智能合約都要花費作為gas的以太坊。在項目進行基石輪、私募和ICO階段，ETH作為結(jié)算貨幣是整個以太坊公鏈的血液。在項目的運用過程中，終端用戶對產(chǎn)品如區(qū)塊鏈游戲使用時，手續(xù)費用ETH結(jié)算。

未來的趨勢是，大家都在爭取繞過 ETH ，超越ERC20發(fā)行代幣的模式。這種趨勢說是以太坊的生死劫一點也不為過。

基于以太坊ERC20的ICO項目竟然可以去ETH而存在？形勢似乎變得微妙。雖然還沒聽很確定，大家已經(jīng)走在了路上。

以太坊實際上開啟了一個智能合約新時代，帶來了全球數(shù)字貨幣的繁榮，這一時期被稱為區(qū)塊鏈2.0。如此，基于以太坊發(fā)行的項目要與ETH脫離，這似乎是個令人壓抑的現(xiàn)象，讓人不得不擔心以太坊是否能守住區(qū)塊鏈2.0時代的寶座。Erc20之后，我們不是制造什么區(qū)塊鏈3.0這樣的概念，而是重建區(qū)塊鏈2.0.

另外，更為嚴峻的問題是ETH在以太坊生態(tài)體系中的必要性與合理性也受到了質(zhì)疑。比特幣核心開發(fā)人員Jeremy Rubin于9月初在TechCrunch上發(fā)文稱，由于以太坊合約中沒有硬性要求要用ETH支付Gas，未來可能會有越來越多dapp用戶選擇用其ERC20代幣支付Gas，導(dǎo)致ETH的需求進一步削弱，ETH價格甚至最終可能歸零。

以太坊自己的代幣ETH，這個以太坊網(wǎng)絡(luò)代幣，其價值將歸零，但以太坊網(wǎng)絡(luò)本身會繼續(xù)存在下去也許會獨立生存下去。

9月3日，知名區(qū)塊鏈作者Jeremy Rubin 在 TechCrunch 發(fā)布文章稱以太坊 ETH 價值可能會歸零，并暗示礦工應(yīng)該一起抵制 ETH 作為以太坊網(wǎng)絡(luò)的交易費，投資者應(yīng)該拋售手中會歸零的ETH。

該作者指出，以太坊網(wǎng)絡(luò)中的交易費Gas可看做是引擎的一種燃油。燃油往往是在一個內(nèi)燃機引擎里進行燃燒的，而一個內(nèi)燃機引擎，請注意，如果沒有可燃物的幫助，是無法工作的。不過與燃油不同的是Gas 在一份以太坊協(xié)議里面，它雖然比作是燃油，但它并不像燃油那必不可少，沒了它，整個系統(tǒng)照樣運作。

與此同時，以太坊開發(fā)者指出區(qū)塊鏈架構(gòu)中可以移除原生單一代幣的行為，它不再要求使用區(qū)塊鏈的時候只用某種Token 進行費用支付，協(xié)議中可以允許任何人使用無數(shù)種Token進行支付。

這種經(jīng)過調(diào)整修改后的協(xié)議，就徹底擺脫掉了 ETH。我們可以借此鼓勵礦工來繼續(xù)挖礦，而不需要以 ETH 的形式來支付任何的費用。

我們雖然已經(jīng)知道了以太坊是智能合約，但是在以太坊官方給出的信息中，我們未見到有關(guān)ETH的核心價值定位，而這些我們平常是忽略掉的。之所以出現(xiàn)這些的忽略，估計是因為人們似乎都覺得ETH的價值也太顯而易見了吧，以至于你都不知道該怎么去形容這樣一種價值了。大家覺得ETH 交易費本身作為以太坊網(wǎng)絡(luò)的燃料是理所當然的，當然價值也是自然的。

現(xiàn)在，我們完全可以不再用ETH來支付Gas了，我們可以簽訂協(xié)議讓其他的代幣作為交易費，用 Token 進行支付，而非 ETH 進行支付，最常見的就是交易所的代幣，比如幣安的bnb，bnb雖然是一種ERC20代幣，卻完全在自己的系統(tǒng)作為手續(xù)費，投票權(quán)等，以后我們的項目方募資，也完全可以可以募集bnb，這方面其實曾經(jīng)火爆一時的挖礦交易所FCcoin已經(jīng)在做了，不過沒有很成功，但是我們不要忘了平臺幣也不是幣安一推出就成功的，而是早就有其他探路者了。

那么就讓我們來看一下，以太坊網(wǎng)絡(luò)中沒有了 ETH，一個擁有多種代幣，經(jīng)過修改后的權(quán)益證明是不是同樣能夠達成共識的？其實只要每一個結(jié)點都為其代幣的選舉權(quán)力上設(shè)置好加權(quán)因子，我們把機制在社區(qū)告訴礦工即可。

盡管結(jié)論相當夸張，但該觀點還是引起諸多討論以及V神的回應(yīng)。V神承認該作者的部分論證合理，但以太坊社區(qū)正在考慮兩個提案，這兩個提案都將對使用ETH支付的需要寫在了協(xié)議層中，區(qū)塊發(fā)起者可以用任何ERC-20代幣收取費用，

有人懷疑以太坊網(wǎng)絡(luò)中沒有以太網(wǎng)可以運行是一種做空的行為，對于這種公開做空ETH的行為，以太坊的創(chuàng)始人 V神在 Reddit 里發(fā)表了反擊，稱該作者對以太坊技術(shù)的了解很少，并且缺乏基本的經(jīng)濟理論，以太坊的交易手續(xù)費未來將有 2/3 被銷毀，原作者提到的假設(shè)方案早在以太坊社區(qū)中形成提案，選擇 ETH 進行手續(xù)費支付是社區(qū)的共識等等。

此外，以太坊網(wǎng)絡(luò)這種發(fā)行Token的機制，是沒有什么信用背書的，這些發(fā)行的資產(chǎn)是沒有賦能的。沒有賦能資產(chǎn)層，你的Token的流動性就是華而不實的，是無法正真流動的，沒有什么價值的，但是我們目前還不知道。

因為很多時候我們自己不知道自己不知道。

因為環(huán)境可能要變，而我們由于慣性思維的緣故，幾乎覺察不到周遭氣候的氛圍。

而世界是一個動態(tài)的世界，區(qū)塊鏈的世界更如此。英國前首相丘吉爾曾經(jīng)問到大蕭條的拯救者凱恩斯爵士，你們經(jīng)濟學(xué)家的觀點總是變來變?nèi)ィ縿P恩斯回復(fù)到，先生環(huán)境改變了，當然觀點也要變。如果凱恩斯和一個經(jīng)濟學(xué)家在一起探討問題，最后的答案最少有三種，因為凱恩斯自己就有兩種。

眼下大家都認為，老韭菜割傷了，沒有新韭菜入場了，沒有新的血液補充。

去年，都說自己是比特幣，100倍起步，一萬倍不是夢。

今年，都說自己是USDT，絕不歸零，BM甚至在電報群說冬眠是過冬的好辦法。

“當韭菜們絕望割肉，當項目們拋盤套現(xiàn)，當大浪淘掉的一些空氣幣，大家以為以太坊是價值回歸了。很多人說以太坊再次崛起是一個時間的問題。

可是，很多時候，事情的發(fā)展并不只是一個時間的問題。如果是一個時間的問題的話，事情就簡單了。我們總是根據(jù)過去來判斷未來，可是根據(jù)過去判斷未來的人，往往是錯的。

這是一個最好的時代，這是一個最壞的時代。

壞的是，你還以為以太坊會與下一輪牛市有關(guān)，以太坊很可能與下一輪牛市無緣。只因為你對一樣?xùn)|西相信的越多，就容易忘記它當初起來是多么的難，

好的是，開啟下一輪牛市的百倍幣就在眼前，只不過是大家還處在以太坊的幻覺之中。值得高興的，這種幻覺正在走向破滅，新的共識正在發(fā)芽。

此外，投資是一個概率事件，從統(tǒng)計學(xué)的角度看來，成功往往是偶然性的。中本聰發(fā)明比特幣，V神發(fā)明以太坊更是幸運的偶然。

我們有必要強調(diào)一下，以太坊不是比特幣。以太坊正在完成和比特幣脫鉤，比特幣是區(qū)塊鏈第一個發(fā)明，比特幣本身是一個基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用，是人類歷史上首次通過秘密學(xué)讓每個人有機會掌握自己的財富，是具有儲藏價值的數(shù)字黃金。

大家一直好像認為以太坊和比特幣一樣特殊，但是事實上不是這樣的。我們再強調(diào)比特幣是人類歷史上第一次通過密碼學(xué)讓每個人真正掌握自己的財富，以太坊不是比特幣，也不等于比特幣。

V神不認可這種觀點，說這種觀點缺少了一些至關(guān)重要的經(jīng)濟和技術(shù)細節(jié)，但是我們知道要看清大勢，有時候需要刪掉一些平庸的細節(jié)，這樣才能看清問題的本質(zhì)。就像如果他弄懂比特幣的細節(jié)，未必做出以太坊。

在以太坊行業(yè)峰會上，V神在回答記者提問的時候，表示這次以太坊 ETH 暴跌與去年同期的下跌高度類似，并表示價格下跌是市場行為：總體來看這種價格起伏情況已經(jīng)是第三次發(fā)生了。我認為人們不應(yīng)該過于在意，因為說白了這些隨機數(shù)字的變化只不過是一些億萬富豪之間賭博博弈的游戲罷了。

的確是市場行為，但背后的機理是不一樣的。

所有有價物品的價格水平是由且只由潛在的需求決定，是想象中的未來，意識中的共識，更準確地來講，真正的價格是由其潛在的需求決定的，而非只有億萬富豪博弈的需求。

此前，魯比尼就曾經(jīng)公開地對比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)進行過評論，稱區(qū)塊鏈可能是有史以來最夸張的技術(shù)。他認為：對于金融機構(gòu)，特別是從事算法交易的金融機構(gòu)，需要快速高效的交易處理。出于他們的目的，像以太坊這樣的全球分布式區(qū)塊鏈永遠不會有用。

雖然魯比尼的觀點向來帶有悲觀主義色彩，但他也確實是是世界上第一個對區(qū)塊鏈表示嚴重懷疑的知名學(xué)者。但是在這點上我們應(yīng)該保持與魯比尼相反的觀點，我們應(yīng)該保持樂觀。

我們認為，區(qū)塊鏈未來的道路是曲折的，但前途是光明的，只是這種光明未必與以太坊有關(guān)而已，也僅僅如此而已。