極氪即將登陸紐交所：不降價、三年虧損200億，資產負債率偏高快訊
繼今年2月23日，路特斯（LOT.US）在納斯達克上市掛牌后，李書福很快將迎來第9家上市公司。
《港灣商業觀察》黃懿
繼今年2月23日，路特斯（LOT.US）在納斯達克上市掛牌后，李書福很快將迎來第9家上市公司。
僅僅三個月不到的時間，從納斯達克到紐交所，外界預期吉利系旗下的極氪將于5月10日登陸美股。
與此同時，李書福第10家準上市公司曹操出行也遞表港交所。這位鼎鼎大名的“汽車狂人”可能擁有最多上市平臺。
01
三年虧損超200億，資產負債率偏高
極氪的運營主體為浙江極氪智能科技有限公司，它是吉利集團旗下高端電動汽車品牌，成立于2021年3月，極氪已經推出了多款車型，包括ZEEKR 001、007、009等。
2023年11月極氪向紐交所提交了招股書，今年5月3日，極氪再度向美國證券交易委員會（SEC）提交了更新后的紅鯡魚版招股書，將發行1750萬股ADS（美國存托股票），發行價格區間為每股ADS18至21美元，目標估值高達51.3億美元，募資規模介于3.15億至3.675億美元之間，若執行超額配售權后的募集規模至多為4.22億美元。
據悉，極氪將成為自2021年以來中國企業在美國發行的最大規模股票。極氪表示，吉利汽車、Mobileye和寧德時代有意認購約3.49億美元的股票。極氪計劃于5月10日正式以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市。
財務數據層面來看，極氪與多數同行一樣，仍然未能擺脫虧損局面。2021年-2023年（報告期內），極氪實現營收分別為65.28億元、319億元、516.7億元人民幣；凈虧損分別為45.14億元、76.55億元、82.64億元；毛利率分別為1.8%、4.7%、15.0%。
不難看出，雖然過去三年營收大增，但虧損態勢還未止血，虧損總額達204.33億元。
高額的成本支出令其承壓，報告期內，極氪研發費用分別為31.60億、54.46億、83.69億元，同比增長72.3%、53.67%。此外，銷售及行政支出分別為22億、42.45億、69.2億元。
招股書顯示，截至2023年末，極氪現金及現金等價物金額32.6億元。報告期內，極氪資產負債率分別為92.22%、130.67%、132%。顯而易見，在急于上市背后，極氪的資金債務壓力在市場競爭越發激烈的電動汽車行業頗為嚴峻。
對于此次募集資金用途方面，極氪表示，約45%將用于研發更先進的純電動汽車技術與擴大產品組合；約45%將用于銷售、營銷以及擴大服務與充電網絡；約10%將用于一般企業用途，包括營運資金需求，以支持業務運營。
雖然成立時間三年左右，但在銷量方面，極氪成績還算不錯，2023年全年累計銷量118685輛，同比增長65%。不過，仍以2萬輛左右的差距沒有完成14萬輛目標。
今年一季度，極氪累計銷售新車3.3萬余輛，同比增長117%，月均銷量也維持在萬臺之上。據極氪最新消息，4月交付16089臺，同比增長99%，環比增長24%，再創歷史新高，今年1-4月同比大增111%，持續穩居20萬以上中國純電品牌銷量冠軍。
02
不跟進降價，消費者投訴交付問題
如果前四個月銷量態勢得以保持的話，無疑2024作為上市首年也可以取得不錯的成績。然而，在當前電動汽車大打價格戰的當下，這并不容易。
最近的汽車行業呈現了四面開花戰場。
無人敢小瞧汽車新貴小米SU7。4月25日，雷軍宣布，小米SU7自發布會以來28天，已鎖定訂單量達75723臺，過去4天內新增了5000多臺訂單，且在短短28天內交付了5781臺新車。
4月21日，特斯拉中國官網顯示，特斯拉Model3/Y/S/X全系在中國大陸地區降價1.4萬元，其中Model3起售價降至23.19萬元，ModelY起售價降至24.99萬元。
其后一天，理想汽車宣布，自當日起，2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA將采用新的價格體系。其中，理想MEGA降價3萬元，2024款理想L9全系、2024款L8/L7車型頂配Ultra、中配Max降價2萬元，L8/L7車型Pro版降幅為1.8萬元。
針對是否跟進降價，4月21日，極氪表示，不會跟進友商的降價或加配行動。極氪副總裁林金文指出，001和007在產品發布時，就已經對2024年市場競爭環境做了充分預判，并制定出了極具競爭力的價格、版型、配置。
有市場人士認為，隨著今年電動汽車領域競爭加劇，價格戰從年初至今也持續燃燒，伴隨著小米及其他知名汽車廠商的更加白熱化拼刺，20萬-30萬左右的車型成為兵家必爭之地，這也意味著極氪要想保持前四個月的銷量面臨不小挑戰。
北方工業大學汽車產業創新研究中心研究員、黃河科技學院客座教授張翔向《港灣商業觀察》表示，在目前行業降價潮中，極氪如果堅持不降價，銷量肯定將受到影響。極氪幾款車在核心技術上優劣勢也表現明顯，比如自動駕駛上亮點不是太突出，優勢是背靠吉利集團，在車身設計上有創新，比如兩側移門，貫通門空間特別大，上車比較方便，包括MIX的前排座椅可以向后旋轉，超充站的建設，電池續航方面等。
據公開數據顯示，截至4月底，極氪自建充電站達到1028座（含專用場站），并已上線471座極充站（超快充站），極充樁累計2547根，800V超快充樁保有量行業第一。
張翔強調，極氪每個月平均兩萬輛以內的銷量，還達不到絕對的護城河。短期內可以保持不降價，但如果時間長了銷量受到影響還是會降價。
值得關注的是，在黑貓投訴平臺上，近期對極氪的投訴主要集中在“未按時交付車輛、拒退定金”等。
5月6日，有消費者投訴稱，“2024年3月8日下定極氪全新001U版，被告知預計3月底4月初交車，結果截止到4月中旬，車輛仍未有動靜，訂單依舊顯示已確認待排產狀態，4月底一位2024年3月23日下定的車友，同配置付了尾款后卻提車了。聯系極氪汽車的銷售、交付和400客服，均沒有結果。并且極氪宣稱按照下定鎖單的順序生產交付，可為什么我3月8日的車輛狀態未變化，而3月23日下定車輛卻已交付，如果是按照付尾款順序交車，為什么不在我下定前就告知，插隊交付情況嚴重。”
4月28日，一位消費者也投訴道：“合同中規定以車輛大定時間為準交付車輛，但現在存在大量提車插隊現象，咨詢客服回答因為各地政策原因導致，而各地政策不是交付混亂，插隊頻出的解釋！”
極氪對此回復稱，本案情況我司已安排相關部門對客戶反饋現象進行核實，后續將持續關注處理進度。
還有消費者在5月2日投訴表示：“2024年4月1日在極氪仲盛門店付定金購買極氪001，當時銷售承諾3周交車，目前仍未受到任何車輛信息，于是要求退定金，極氨方面拒不退定，還說會賠付積分補償（這條微信消息已經被他撤回），我不同意，極氪官方表示不做處理。”
截至5月7日，極氪在黑貓投訴上的投訴量有1034條，已完成873條，近30天投訴量有46條，已完成19條。（港灣財經出品）
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
