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文章來源：長江商報(bào)

長江商報(bào)記者 沈右榮

時(shí)過一個(gè)月，央視3·15晚會曝光的同程金融，是否已經(jīng)全面徹底完成了整改？

與同程金融有緊密關(guān)聯(lián)的同程旅行（00780.HK）經(jīng)營強(qiáng)勢復(fù)蘇，業(yè)績創(chuàng)了新高。

根據(jù)年報(bào)，2023年度，同程旅行實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入首次超過百億，同比增長速度超過80%。公司取得的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）超過15億元，同樣創(chuàng)了新高。

不過，同程旅行有一個(gè)短板，那就是高度依賴流量“輸血”。同程旅行約80%的平均月活躍用戶來自小程序。

同程旅行努力打造“旅行+金融”的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，2022年，公司入股同程金融旗下公司，加碼金融布局。今年2月，公司曾宣布出資11.50億元進(jìn)一步收購。而在此前，同程旅行的入口已經(jīng)接入同程金融業(yè)務(wù)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，無論是旅行業(yè)務(wù)，還是金融業(yè)務(wù)，同程旅行均被頻繁投訴。

業(yè)績創(chuàng)新高存隱憂

全球旅游業(yè)務(wù)復(fù)蘇強(qiáng)勁，在線旅游龍頭同程旅行業(yè)績表現(xiàn)突出。

根據(jù)年度報(bào)告，2023年度，同程旅行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)118.96億元，同比增長80.7%；凈利潤15.66億元，上年同期虧損1.64億元，業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)。而經(jīng)調(diào)整凈利潤為21.99億元，同比增長240.3%，均創(chuàng)下歷史新高。

2018年11月，同程旅行在港交所掛牌上市，至今已有6個(gè)完整會計(jì)年度。2018年至2022年，公司年度凈利潤分別為7.59億元、6.87億元、3.26億元、7.14億元、-1.64億元。

2023年經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)新高，有兩個(gè)重要因素。

第一，公司完成對兩家公司收購，分別為北京同程旅業(yè)投資集團(tuán)有限公司、海南呀諾達(dá)圓融旅業(yè)股份有限公司，分別持有其100%、57.2%股權(quán)，前者由區(qū)域多家旅行社組成，后者位于海南三亞，從事熱帶森林公園的運(yùn)營。

上述兩家公司已于2023年12月1日起被同程旅行納入合并報(bào)表范圍。

第二，則是靠流量“輸血”。年報(bào)披露，2023年，同程旅行平均月付費(fèi)用戶同比增長39.1%至4130萬人，年付費(fèi)用戶增長25.2%至約2.35億人，創(chuàng)歷史新高。交易額達(dá)到歷史新高，為2415億元，同比增長96.8%。

公司表示，旅游熱情高漲環(huán)境下，其抓住機(jī)會，通過各種渠道提升用戶參與度。維持與騰訊的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并深入其多樣化場景，以拓寬接觸用戶的途徑。持續(xù)投資騰訊生態(tài)系內(nèi)的主要渠道，深化與QQ瀏覽器合作，為用戶提供微信小程序上的旅游產(chǎn)品。2023年，同程旅行約80%的平均月活躍用戶來自小程序。

據(jù)此判斷，同程旅行對騰訊存在高度依賴。

根據(jù)公告，2023年10月27日，同程旅行與騰訊續(xù)簽旅游資源銷售框架協(xié)議，向騰訊支付傭金，動用騰訊旗下平臺銷售其旅游資源。協(xié)議年期為3年，總金額上限共為1.67億元。

早在2018年，同程旅行就與騰訊簽訂了旅游資源銷售框架協(xié)議，2020年續(xù)簽。

2021年、2022年，同程旅行付給騰訊的傭金分別為310.5萬元、194萬元，2023年前9個(gè)月為522.4萬元。

騰訊也是同程旅行的大股東，合計(jì)持有其21.12%股權(quán)。

受出色的業(yè)績表現(xiàn)影響，二級市場上，去年12月11日至今年4月12日，同程旅行股價(jià)上漲了約63%。

這種趨勢還能延續(xù)多久？

曾涉套路貸被投訴

同程旅行在努力延伸在線旅游的產(chǎn)業(yè)鏈，試圖為客戶提供全方位“服務(wù)”，比如金融貸款。但是，金融業(yè)務(wù)存在挑戰(zhàn)。

同程旅行早有發(fā)展金融業(yè)務(wù)野心。2015年，同程旅行就推出旗下專注旅游行業(yè)金融服務(wù)公司——同程金服，正式涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，并稱擬投資15億元，著眼于優(yōu)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈以及同程金融生態(tài)圈打造。

為此，同程旅行設(shè)立了信義保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)（北京）有限公司、天圓地方（北京）保險(xiǎn)代理有限公司等，以經(jīng)營金融相關(guān)業(yè)務(wù)。

公開信息顯示，信義保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)（北京）有限公司已于2020年注銷。同年，天圓地方（北京）保險(xiǎn)代理有限公司更名為“同程保險(xiǎn)代理有限公司”。目前，同程旅行App中的保險(xiǎn)板塊均由該保險(xiǎn)代理公司承擔(dān)。

與同程金融的關(guān)聯(lián)始于2022年。當(dāng)年，同程旅行出資4.5億元收購廣州旅金科技集團(tuán)有限公司（下稱“旅金科技”）13.85%的股份，加碼金融業(yè)務(wù)的布局。

旅金科技全資子公司廣州市螢火蟲小額貸款有限責(zé)任公司（簡稱“螢火蟲小貸”）是該公司經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的主要渠道，也是其“同易融”“提錢游”等各項(xiàng)金融產(chǎn)品的提供方。螢火蟲小貸成立于2016年4月，注冊資本6億元，目前為旅金科技全資子公司，其愿景是打造服務(wù)于旅游產(chǎn)業(yè)鏈上下游的新金融服務(wù)。

今年2月，同程旅行曾發(fā)布公告，擬以不超11.5億元收購旅金科技55.14%的股份。交易完成后，公司將持有旅金科技68.99%的股權(quán)。

值得一提的是，同程旅行已經(jīng)接入同程金融業(yè)務(wù)，在同程旅行App內(nèi)可以購買同程金融的相關(guān)服務(wù)。

曾有消費(fèi)者投訴稱，在同程旅行使用“提錢游”或“程程白條”被拒后，可通過購買同程旅游相關(guān)產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)增信。

還有消費(fèi)者投訴稱，去年12月，在同程旅行App內(nèi)的同程金融提前購里面申請2500元消費(fèi)貸，只給了1700元的購物卡，到期還款2549元。

消費(fèi)者表示，同程旅行App中的嚴(yán)選分期商城涉高利貸，分期購物實(shí)際是虛假宣傳，一個(gè)月購買2448元，實(shí)際購物卡轉(zhuǎn)賣折現(xiàn)1700元，一個(gè)月利息高達(dá)700塊錢。

套路貸、高利貸、砍頭息，在央視曝光同程金融后，同程旅行也和這些字眼有了關(guān)聯(lián)，而此后公司是否在內(nèi)部進(jìn)行了整改，外界不得而知。

同程旅行收購旅金科技的計(jì)劃是否順利進(jìn)行，公司的金融版圖是否會繼續(xù)拓展，長江商報(bào)將保持關(guān)注。